अदानी ट्रांसमिशन का मौलिक विश्लेषण – भविष्य की योजनाएं और अधिक | Fundamental Analysis of Adani Transmission – Future Plans & More in hindi – Poonit Rathore
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अदानी ट्रांसमिशन का फंडामेंटल एनालिसिस: हां, यह सच है कि अडानी ग्रुप एक अच्छी तरह से डायवर्सिफाइड ग्रुप है। चाहे ग्रीन एनर्जी हो, सिटी गैस डिस्ट्रीब्यूशन हो, या सिर्फ पावर जेनरेशन हो, सभी कुकीज जार में अदानी ग्रुप का हाथ है। लेकिन क्या आप जानते हैं कि ऊर्जा क्षेत्र गौतम अडानी के व्यापारिक साम्राज्य के मूल में है?
लेकिन क्या आप यह भी जानते हैं कि अदानी ट्रांसमिशन? आपके घर में बिजली लाता है? हां, आपने उसे सही पढ़ा है। इस लेख में, हम अदानी ट्रांसमिशन का एक मौलिक विश्लेषण करेंगे।
अदानी ट्रांसमिशन का मौलिक विश्लेषण
आज हम कंपनी के इतिहास, वित्तीय और भविष्य की योजनाओं को कवर करेंगे और अदानी ट्रांसमिशन का विस्तृत मौलिक विश्लेषण भी करेंगे।
कंपनी का इतिहास
अदानी समूह, अदानी ट्रांसमिशन को शक्ति प्रदान करने के लिए बंदरगाहों का एक हिस्सा। (एटीएल) की उत्पत्ति 2006 में हुई थी। मुंद्रा थर्मल पावर स्टेशन के लिए 220 केवी ट्रांसमिशन लाइन विकसित की गई थी।
फिर इन वर्षों में, अडानी एंटरप्राइजेज के हिस्से के रूप में ट्रांसमिशन व्यवसाय का विस्तार देखा गया। कंपनी को बाद में अलग कर दिया गया और अदानी ट्रांसमिशन के रूप में सूचीबद्ध किया गया। 2015 में। बाकी इतिहास है।
आज, अहमदाबाद, गुजरात-मुख्यालय एटीएल भारत की सबसे बड़ी निजी क्षेत्र की विद्युत पारेषण कंपनियों में से एक है। यह इलेक्ट्रिक पावर ट्रांसमिशन सिस्टम की स्थापना, कमीशन, संचालन और रखरखाव करता है।
कंपनी के पास 18,795 सीकेएम से अधिक ट्रांसमिशन लाइन और 40,001 एमवीए पावर ट्रांसफॉर्मेशन क्षमता है, जो एचवीएसी सिस्टम के 132 से 765 केवी और एचवीडीसी सिस्टम के +/- 500 केवी है। इसके अतिरिक्त, एटीएल मुंबई और मुंद्रा एसईजेड क्षेत्र में अच्छी तरह से एकीकृत उपयोगिताओं के माध्यम से ऊर्जा वितरण के व्यवसाय में भी शामिल है।
नीचे दी गई छवि अदानी ट्रांसमिशन की संरचना प्रस्तुत करती है।
इसमें 11,000 से अधिक कर्मचारियों का कार्यबल है और इसकी 31 ट्रांसमिशन परियोजनाओं के साथ 13 भारतीय राज्यों में उपस्थिति है। हमें अडानी ट्रांसमिशन के इतिहास और वर्तमान स्थिति का एक अच्छा स्नैपशॉट मिला।
आइए अब अदानी ट्रांसमिशन के हमारे मौलिक विश्लेषण के हिस्से के रूप में उद्योग के अवलोकन के लिए आगे बढ़ते हैं।
उद्योग समीक्षा
भारत दुनिया में बिजली का तीसरा सबसे बड़ा उत्पादक और दूसरा सबसे बड़ा उपभोक्ता है। राष्ट्र की कुल स्थापित क्षमता 395.6 GW है। इस प्रकार उत्पन्न बिजली को ट्रांसमिशन कंपनियों द्वारा संचालित ट्रांसमिशन सिस्टम के माध्यम से स्थानांतरित किया जाता है।
भारत की पारेषण अवसंरचना अपनी विद्युत उत्पादन क्षमताओं से हमेशा पीछे रही है। इस प्रकार, देश की उत्पादन क्षमता के साथ ऊर्जा संचरण कार्यों को सुव्यवस्थित करने पर अतिरिक्त ध्यान दिया जा रहा है।
31 दिसंबर 2021 तक, भारत की ट्रांसमिशन लाइन क्षमता 4.56 लाख सर्किट किलोमीटर (सीकेएम) और अंतर-क्षेत्रीय बिजली हस्तांतरण क्षमता 1,12,250 मेगावाट थी। नेशनल पावर पोर्टल के आंकड़ों के अनुसार, देश ने अपनी ट्रांसमिशन क्षमता 6% की सीएजीआर से 2016 में 3,20,000 सीकेएम से बढ़ाकर 2022 में 4,56,716 सीकेएम कर दी।
इसी तरह, इसी अवधि के दौरान परिवर्तन क्षमता 8,26,958 एमवीए से बढ़कर 10,79,766 एमवीए हो गई।
नीचे दिया गया आंकड़ा भारत में पारेषण लाइनों और परिवर्तन क्षमता में वृद्धि पर एक परिप्रेक्ष्य प्रस्तुत करता है।
भविष्य में, अक्षय ऊर्जा उत्पादन में वृद्धि से भारत के विद्युत पारेषण उद्योग को सीधे मदद मिलने की उम्मीद है। इसके पीछे कारण यह है कि देश में पर्याप्त नवीकरणीय ऊर्जा संसाधन असमान रूप से वितरित हैं।
यह ग्रिड डिजिटलीकरण और राष्ट्रीय पारेषण नेटवर्क के विस्तार की आवश्यकता है क्योंकि देश हरित ऊर्जा बदलाव की तैयारी कर रहा है।
इस प्रकार, बढ़ते आय स्तर, ऊर्जा की खपत में वृद्धि, बढ़ती जनसंख्या, नवीकरणीय ऊर्जा वृद्धि, हरित ऊर्जा संचरण राजमार्ग/गलियारे, शहरीकरण, और स्मार्ट मीटरिंग से भारत के विद्युत पारेषण और वितरण उद्योग में वृद्धि की उम्मीद है।
मौलिक विश्लेषण अदानी ट्रांसमिशन – वित्तीय
राजस्व और शुद्ध लाभ वृद्धि
एटीएल पिछले कुछ वर्षों में व्यवस्थित और अकार्बनिक रूप से विकसित हुआ है जब प्रबंधन को आकर्षक अवसर मिले। उदाहरण के लिए, एटीएल ने 2018 में मुंबई में रिलायंस इंफ्रास्ट्रक्चर लिमिटेड के बिजली वितरण व्यवसाय का अधिग्रहण किया। 2020 और 2021 में, इसने कलापतारू पावर ट्रांसमिशन, महाराष्ट्र स्टेट इलेक्ट्रिसिटी ट्रांसमिशन कंपनी और एस्सेल इंफ्राप्रोजेक्ट्स की संपत्ति खरीदी।
2016 से 2022 तक उद्योग की सालाना 6% की वृद्धि के मुकाबले, एटीएल हर साल 18% की सीएजीआर से बढ़ी। पिछले पांच वर्षों में इसका राजस्व 23.34 फीसदी की सीएजीआर से बढ़ा है। हालांकि, इसी अवधि के दौरान, उच्च ब्याज शुल्क के कारण कंपनी की लाभप्रदता में तेजी से गिरावट आई।
FY2019 से, कंपनी ने अपनी खरीद के लिए और अधिक कर्ज लिया, जिससे लाभ मार्जिन प्रभावित हुआ।
नीचे दी गई तालिका पिछले पांच वर्षों के लिए अदानी ट्रांसमिशन के राजस्व, शुद्ध लाभ और मार्जिन के आंकड़े दिखाती है।
| साल | राजस्व (करोड़ रुपये) | शुद्ध लाभ (करोड़ रुपये) | एनपीएम (%) | ओपीएम (%) |
| 2022 | 11,258 | 1,236 | 1 1 | 37 |
| 2021 | 9,926 | 1,290 | 13 | 40 |
| 2020 | 11,416 | 706 | 6 | 37 |
| 2019 | 7,305 | 559 | 8 | 38 |
| 2018 | 3,944 | 1,143 | 29 | 72 |
ऋण और ब्याज कवरेज अनुपात
अदानी ट्रांसमिशन बिजली पारेषण व्यवसाय में काम करता है जिसमें राज्य और केंद्रीय बिजली वितरण कंपनियां कंपनी के प्रतिपक्ष के रूप में काम करती हैं। ये साझेदारियां प्रकृति में स्थिर हैं और मजबूत राजस्व स्थिरता और दृश्यता प्रदान करती हैं।
इस प्रकार, राजस्व में विश्वास ने प्रबंधन को अपने अधिग्रहण और जैविक विस्तार के लिए अधिक ऋण ढेर करने की अनुमति दी है। फिर भी, 4.35 के ऋण-से-इक्विटी अनुपात और 2.03 के निम्न-ब्याज कवरेज अनुपात के साथ, कंपनी अधिक-लीवरेज्ड है।
हालांकि, कोई डिफ़ॉल्ट इतिहास और मजबूत पेरेंटेज के साथ, कंपनी के पास अभी भी बीबीबी- / बीएए 3 पर जंक ग्रेड से ऊपर की रेटिंग है।
| साल | ऋण इक्विटी | ब्याज कवरेज |
| 2022 | 4.35 | 2.03 |
| 2021 | 4.23 | 1.49 |
| 2020 | 4.51 | 1.6 |
| 2019 | 3.87 | 1.54 |
| 2018 | 2.28 | 2.66 |
अदानी ट्रांसमिशन – फ्यूचर प्लान्स
हमने कंपनी के पिछले पांच साल के आंकड़े देखे। जबकि यह सब अच्छा है, यह प्रश्न को भड़काता है, “आगे क्या है?”
- 31 मार्च 2022 तक, एटीएल के पास निर्माणाधीन 20,765 एमवीए की बिजली परिवर्तन क्षमता थी, जिसमें 4,516 किमी बिजली पारेषण लाइनों का पोर्टफोलियो शामिल था। यह रुपये के लिए खाता है। 18,000 ने 1 एचवीडीसी परियोजना सहित 10 पारेषण परियोजनाओं के निर्माण के लिए निर्देशित किया।
- अदानी इलेक्ट्रिसिटी मुंबई लिमिटेड (एईएमएल), मुंबई में बिजली वितरण के उद्देश्य से एटीएल की एक सहायक कंपनी ने रुपये की पूरी तरह से वित्त पोषित कैपेक्स योजना बनाई है। FY23-26 की अवधि के दौरान 8,100 करोड़।
- कंपनी ने रुपये के मूल्य के टैरिफ-आधारित प्रतिस्पर्धी बोली-प्रक्रिया के अवसरों की पहचान की है। निकट अवधि में 52,000 करोड़ रु। 13,400 करोड़ RFP/RFQ चरण के अंतर्गत हैं।
- स्मार्ट मीटरिंग के साथ ऊर्जा वितरण के निजीकरण ने रुपये का बाजार खोल दिया है। अदानी ट्रांसमिशन के वितरण खंड के लिए 2.2 लाख करोड़। निवेश के सही रास्ते उपलब्ध होने पर प्रबंधन पर्याप्त विस्तार कदम उठाएगा।
अदानी ट्रांसमिशन का मौलिक विश्लेषण – प्रमुख मेट्रिक्स
हम अदानी ट्रांसमिशन लिमिटेड के अपने मौलिक विश्लेषण के लगभग अंत में हैं। आइए हम इसके प्रमुख मेट्रिक्स पर एक त्वरित नज़र डालें।
| सीएमपी (रु.) | 4,000 | मार्केट कैप (करोड़ रुपये) | 450,000 |
| स्टॉक पी/ई | 481 | अंकित मूल्य (रु.) | 10.0 |
| आरओसीई | 12% | बुक वैल्यू (रु.) | 62.4 |
| छोटी हिरन | 19% | मूल्य बुक करने के लिए मूल्य | 64.8 |
| इक्विटी को ऋण | 4.36 | प्रमोटर होल्डिंग | 73.9% |
| निवल लाभ सीमा | 1 1% | परिचालन लाभ मार्जिन | 37% |
| अभिरुचि रेडियो | 2.03 | भाग प्रतिफल | 0.0% |
निष्कर्ष के तौर पर
जैसा कि हम अदानी ट्रांसमिशन के अपने मौलिक विश्लेषण को समाप्त करते हैं, हम दो बिंदुओं पर समझौता कर सकते हैं। दो साल में अदानी ट्रांसमिशन के शेयर ने 1,455% का शानदार रिटर्न दिया है। और यह बहुत कुछ है।
क्या आगे जाकर यह अपनी गति को कायम रख पाएगा? यह पूरी तरह से कंपनी की उसी गति से बढ़ने की क्षमता पर निर्भर करता है। लेकिन जैसा कि कहा जाता है, “पेड़ आसमान में नहीं उगते।”
इस प्रकार, हम भविष्य में समान मल्टी-बैगर रिटर्न नहीं देख सकते हैं। क्या आपको लगता है कि अदानी ट्रांसमिशन में अभी भी भाप बाकी है? आप नीचे दिए गए टिप्पणियों में एटीएल के अपने दृष्टिकोण से हमें कैसे अवगत कराते हैं?
मुझे उम्मीद है की आपको मेरी यह लेख अदानी ट्रांसमिशन का मौलिक विश्लेषण – भविष्य की योजनाएं और अधिक जरुर पसंद आई होगी। री हमेशा से यही कोशिश रहती है की readers को अदानी ट्रांसमिशन का मौलिक विश्लेषण – भविष्य की योजनाएं और अधिक के विषय में पूरी जानकारी प्रदान की जाये जिससे उन्हें किसी दुसरे sites या इन्टरनेट में उस article के सन्दर्भ में खोजने की जरुरत ही नहीं है। इससे उनकी समय की बचत भी होगी और एक ही जगह में उन्हें सभी information भी मिल जायेंगे। यदि आपके मन में इस article को लेकर कोई भी doubts हैं या आप चाहते हैं की इसमें कुछ सुधार होनी चाहिए तब इसके लिए आप नीच comments लिख सकते हैं।
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