अदानी पावर फंडामेंटल एनालिसिस – वित्तीय, भविष्य की संभावनाएं और अधिक | Adani Power Fundamental Analysis – Financials, Future Prospects & More in Hindi – Poonit Rathore
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अदानी पावर फंडामेंटल एनालिसिस – उद्योग अवलोकन,अदानी पावर फंडामेंटल एनालिसिस – कंपनी अवलोकन,अदानी पावर – राजस्व और शुद्ध लाभ,अदानी पावर – ऋण/इक्विटी अनुपात और लाभ मार्जिन,अदानी पावर – प्रतिस्पर्धात्मक लाभ,अदानी पावर – भविष्य की योजनाएं,अदानी पावर – की मेट्रिक्स | Adani Power Fundamental Analysis – Industry Overview,Adani Power Fundamental Analysis – Company Overview,Adani Power – Revenue and Net Profit,Adani Power – Debt/Equity Ratio and Profit Margin,Adani Power – Competitive Advantage,Adani Power – Future Plans,Adani Power – Key Metrics in Hindi
अदानी पावर फंडामेंटल एनालिसिस: पिछले दो वर्षों में, अदानी पावर ने 950% का बहु-बैगर रिटर्न दिया है। स्टॉक रुपये से तेजी से बढ़ा है। अगस्त 2020 में प्रति शेयर 40 रुपये से रु। 411 आज का दिन। इसी तरह, अदानी समूह के कई अन्य शेयरों ने पिछले 2-3 वर्षों में गौतम अडानी को दुनिया का चौथा सबसे अमीर व्यक्ति बना दिया है।
इस लेख में, हम अदानी पावर फंडामेंटल एनालिसिस को कवर करेंगे और साथ ही हम थर्मल पावर जनरेशन इंडस्ट्री और कंपनी के इतिहास पर एक त्वरित नज़र डालेंगे। उसके बाद, हम इसके व्यवसाय और बुनियादी बातों को समझने के लिए आगे बढ़ेंगे। बाद में, एक खंड प्रतिस्पर्धात्मक लाभ अध्ययन के लिए समर्पित है और एक निष्कर्ष लेख को अंत में सारांशित करता है।
अदानी पावर फंडामेंटल एनालिसिस – उद्योग अवलोकन
3,99,496 मेगावाट से अधिक की स्थापित बिजली उत्पादन क्षमता के साथ भारत दुनिया का तीसरा सबसे बड़ा बिजली उत्पादक है। पिछले दशक में देश की क्षमता 8.1% की सीएजीआर से बढ़ी है। कुल उत्पादन में, कोयले से चलने वाले बिजली संयंत्रों का उत्पादन कुल ऊर्जा का 53% था। इसके बाद अक्षय ऊर्जा उत्पादन का 27% हिस्सा था।
इतनी अच्छी ऊर्जा उत्पादन संख्या के बावजूद, वित्त वर्ष 2011 में भारत की प्रति व्यक्ति वार्षिक बिजली खपत 1,276 है, जो दक्षिण अफ्रीका और ब्राजील जैसे अन्य विकासशील देशों की तुलना में भी कम है। यह इस तर्क का समर्थन करता है कि भारत में समग्र बिजली की मांग के तेज गति से बढ़ने की उम्मीद है।
मांग में यह वृद्धि कई कारकों द्वारा लाई जाएगी: बढ़ते जीवन स्तर, ग्रामीण क्षेत्रों में भी उच्च विद्युत और इलेक्ट्रॉनिक उपकरणों की पहुंच, सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि में विनिर्माण क्षेत्र के योगदान को बढ़ावा देने पर सरकार का अधिक ध्यान, डेटा केंद्रों का निर्माण और बेहतर सिंचाई कृषि क्षेत्र में इलेक्ट्रिक पंप सेट के माध्यम से।
जैसा कि हम उद्योग के अवलोकन के अंत तक पहुँचते हैं, आइए हम कोयला आधारित बिजली उत्पादन के लिए कुछ जगह समर्पित करें क्योंकि एपीएल मुख्य रूप से एक ही उद्योग में है। नीति आयोग की रिपोर्ट के अनुसार, अगले दशक में कोयला आधारित ताप विद्युत उत्पादन में वृद्धि होगी। हालांकि, भारत की कुल बिजली उत्पादन संरचना में इसकी हिस्सेदारी वर्तमान में 72% से घटकर 50-55% हो जाएगी।
अब हमने अदानी पावर के मौलिक विश्लेषण के हिस्से के रूप में उद्योग के अवलोकन को कवर किया है। आइए हम खुद कंपनी के बारे में पढ़ने के लिए आगे बढ़ते हैं।
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अदानी पावर फंडामेंटल एनालिसिस – कंपनी अवलोकन
अदानी पावर लिमिटेड (एपीएल) की स्थापना 1996 में एक बिजली व्यापार निगम के रूप में की गई थी। तब से, यह भारत के सबसे बड़े निजी ताप विद्युत उत्पादक के रूप में व्यवस्थित और अकार्बनिक रूप से विकसित हुआ है। जैसा कि नाम से पता चलता है, यह गौतम अडानी के नेतृत्व वाले विविध अदानी समूह का एक हिस्सा है।
इसने 2006 में गुजरात के मुंद्रा में अपना पहला बिजली उत्पादन संयंत्र स्थापित किया। आज के समय में, अदानी पावर के गुजरात, महाराष्ट्र, कर्नाटक और राजस्थान में 13,610 मेगावाट की बिजली उत्पादन क्षमता के साथ चार कोयला संयंत्र हैं। इसके अलावा गुजरात में उसका 40 मेगावाट का सोलर पावर प्लांट है। इसमें 5 और आगामी बिजली संयंत्र हैं जो अभी निर्माणाधीन हैं।
बिजली कंपनी के पास सर्वोत्तम कॉर्पोरेट स्थिरता प्रथाओं का पालन करने का इतिहास है। 2019 में, यह DJSI-S&P Global द्वारा ESG बेंचमार्किंग में 30वें स्थान पर रहा। इतना ही नहीं, एपीएल क्योटो प्रोटोकॉल के क्लीन डेवलपमेंट मैकेनिज्म (सीडीएम) के एक हिस्से के रूप में कोयला आधारित सुपरक्रिटिकल थर्मल पावर फैसिलिटी स्थापित करने वाली दुनिया की पहली कंपनी थी।
आइए अब आगे बढ़ते हैं अदानी पावर के संख्या पक्ष को देखने के लिए।
अदानी पावर – राजस्व और शुद्ध लाभ
जब राजस्व दृश्यता की बात आती है तो अदानी पावर भारत की सर्वश्रेष्ठ कंपनियों में से एक है। इसकी कुल उत्पादन क्षमता में से 78% दीर्घकालिक बिजली खरीद समझौतों के माध्यम से सुरक्षित रूप से जुड़ा हुआ है। इसी तरह, सोर्सिंग पक्ष पर, इसकी घरेलू कोयला ईंधन आवश्यकताओं का 73% ईंधन आपूर्ति समझौतों के माध्यम से सुरक्षित है।
अब, अगर हम पिछले पांच वर्षों के राजस्व और शुद्ध लाभ के आंकड़ों को देखें, तो हम कह सकते हैं कि एपीएल के राजस्व में हर साल 6.42% की सीएजीआर से वृद्धि हुई है। हालाँकि, 2018 से 2022 तक कंपनी के घाटे की रिपोर्टिंग के साथ नीचे की रेखा अस्थिर रही है।
2022 को समाप्त होने वाले वर्ष के भारी शुद्ध लाभ के लिए, इसमें रुपये के संचालन से पूर्व अवधि के राजस्व की मान्यता शामिल थी। 2,970 करोड़ और एक पूर्व अवधि अन्य आय रु। 2,830 करोड़।
नीचे दी गई तालिका पिछले पांच वर्षों के राजस्व और शुद्ध लाभ संख्या दिखाती है।
| साल | राजस्व (करोड़ रुपये) | शुद्ध लाभ (करोड़ रुपये) |
| 2022 | 27,711 | 4,912 |
| 2021 | 26,221 | 1,270 |
| 2020 | 26,468 | -2,275 |
| 2019 | 23,884 | -984 |
| 2018 | 20,304 | -2,103 |
अदानी पावर – ऋण/इक्विटी अनुपात और लाभ मार्जिन
नीचे दी गई तालिका पिछले पांच वर्षों के लिए अदानी पावर के ऋण-से-इक्विटी अनुपात लाभ मार्जिन को सूचीबद्ध करती है।
| साल | ऋण इक्विटी | एनपीएम (%) | ओपीएम (%) |
| 2022 | 8.89 | 17.73 | 35.66 |
| 2021 | 99.58 | 4.84 | 33.13 |
| 2020 | -24.50* | -8.60 | 21.66 |
| 2019 | -151.14* | -4.12 | 20.86 |
| 2018 | 55.23 | -10.36 | 26.77 |
*ऋणात्मक ऋण/इक्विटी अनुपात उस वर्ष के दौरान कंपनी के ऋणात्मक निवल मूल्य को दर्शाता है
उपरोक्त डेटा से, हम यह निष्कर्ष निकाल सकते हैं कि अदानी पावर अत्यधिक लीवरेज्ड है। वित्तीय उत्तोलन के अलावा, बिजली उद्योग में होने से यह परिचालन उत्तोलन के लिए भी उजागर होता है। इस प्रकार, स्थायी लाभ मार्जिन के लिए राजस्व की दृश्यता और स्थिर लागत बहुत महत्वपूर्ण हैं।
हम यह निष्कर्ष निकाल सकते हैं कि पिछले पांच वर्षों से लाभ मार्जिन अस्थिर रहा है, जिससे सकारात्मक दृष्टिकोण को दृढ़ता से पेश करना मुश्किल हो गया है।
हालांकि, हालिया कमाई से कंपनी को खुद को डिलीवर करने में मदद मिली है। यह इसे एक आकर्षक प्रस्ताव देता है यदि यह आने वाली तिमाहियों में अच्छे लाभ के आंकड़े दर्ज करने में सक्षम है।
अदानी पावर – प्रतिस्पर्धात्मक लाभ
नीचे दिए गए बिंदु भारत में अन्य बिजली उत्पादकों पर अदानी पावर की प्रतिस्पर्धात्मक बढ़त को उजागर करते हैं।
- एपीएल के पास 54 एमपीटीए कोयले और 12 एमटीपीए फ्लाई के लॉजिस्टिक्स की सोर्सिंग और प्रबंधन में परिचालन विशेषज्ञता है, जिसमें हर साल 13,000 से अधिक रेलवे रेक को संभालने का बहु-बिंदु संचालन शामिल है।
- कई अदानी पावर सुविधाओं को स्थानीय लाभ और ताकत का आनंद मिलता है जिससे उन्हें ईंधन और बाजार कनेक्टिविटी तक आसान पहुंच मिलती है।
- कोयला कंपनियों के साथ दीर्घकालिक ईंधन आपूर्ति समझौतों के माध्यम से इसकी 73% घरेलू कोयले की आवश्यकताएं सुरक्षित हैं।
- एपीएल भविष्य में अपने राजस्व को सुरक्षित रखने की अच्छी स्थिति में है। जैसे-जैसे बेस लोड की मांग बढ़ेगी, अक्षय ऊर्जा पर ध्यान देने के कारण थर्मल पावर प्लांट की स्थापना उसी गति से नहीं बढ़ेगी। इस प्रकार, बिजली वितरक बाजार के जोखिमों से बचने के लिए एपीएल के साथ लंबे समय तक बिजली खरीद समझौते (पीपीए) करना चाहेंगे।
- एपीएल के विभिन्न पीपीए में आयातित कोयले के लिए ईंधन लागत-पास-थ्रू है। इस प्रकार, यदि आयातित कोयले की कीमतें बढ़ती हैं, तो उसे नुकसान नहीं उठाना पड़ेगा और लागत बिजली वितरकों को हस्तांतरित कर दी जाएगी।
अदानी पावर – भविष्य की योजनाएं
हमने अदानी पावर के मौलिक विश्लेषण के एक अध्ययन के रूप में कंपनी, उसके उद्योग और संख्या को विस्तार से कवर किया है। आइए इसकी भविष्य की योजनाओं पर एक नज़र डालते हैं।
जैसा कि पहले चर्चा की गई थी, एपीएल की वर्तमान परिचालन क्षमता 13,650 मेगावाट है। इसके अलावा, इसकी 1,600 मेगावाट क्षमता निर्माणाधीन है जिसका उपयोग बांग्लादेश को बिजली की आपूर्ति के लिए किया जाएगा।
मार्च 2022 में, एपीएल ने अपनी छह सहायक कंपनियों के मूल कंपनी में विलय का प्रस्ताव रखा। समामेलन के परिणामस्वरूप आरओई में सुधार होगा, बेहतर ऋण बाजार पहुंच, और अन्य चीजों के साथ पैमाने की अर्थव्यवस्थाएं।
हाल ही में अगस्त में, कंपनी ने छत्तीसगढ़ स्थित डीबी पावर को रुपये में खरीदने का फैसला किया। 7,017 करोड़। डीबी पावर 2×600 मेगावाट का थर्मल पावर प्लांट का मालिक है और उसे चलाता है। इससे अदाणी पावर को अतिरिक्त क्षमता मिलेगी और डीबी पावर के 923.5 मेगावाट के लिए दीर्घकालिक और मध्यम अवधि के बिजली खरीद समझौतों तक पहुंच होगी।
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अदानी पावर – की मेट्रिक्स
नीचे दी गई तालिका अदानी पावर के प्रमुख संकेतकों को सूचीबद्ध करती है।
| सीएमपी | रु. 411 | मार्केट कैप (करोड़) | रु. 158,500 |
| स्टॉक पी/ई | 16.9 | अंकित मूल्य | रु. 10.0 |
| आरओसीई | 20.7% | पुस्तक मूल्य | रु. 8.99 |
| छोटी हिरन | 26.0% | मूल्य बुक करने के लिए मूल्य | 45.8 |
| इक्विटी को ऋण | 12.6 | प्रमोटर होल्डिंग | 75.0% |
| निवल लाभ सीमा | 17.7% | परिचालन लाभ मार्जिन | 35.7% |
| वरिष्ठ ऋण ISCR | 3.38 | लाभांश भुगतान अनुपात | 0.0% |
निष्कर्ष के तौर पर
हम अदानी पावर फंडामेंटल एनालिसिस पर अपने लेख के अंत में हैं।
राजस्व दृश्यता के बावजूद, कमजोर कोयला उत्पादन और आयातित कोयले की बढ़ती लागत के कारण अडानी पावर की कमाई अस्थिर बनी हुई है। इसके अलावा, लंबी अवधि के बिजली खरीद समझौतों के साथ भी, हम इस तथ्य से आँख बंद करके इंकार नहीं कर सकते हैं कि कर्ज खतरनाक स्तर पर है।
इसलिए अदाणी पावर के निवेशकों को कंपनी से संभलकर संपर्क करना चाहिए। उन्हें कोयले की कीमतों और अदानी पावर की कमाई पर कड़ी नजर रखनी चाहिए ताकि यह सुनिश्चित हो सके कि कंपनी अपने कर्ज दायित्वों को पूरा कर सकती है।
अदाणी पावर ने पिछले साल अपने शेयरधारकों को 432% का मल्टी-बैगर रिटर्न दिया है। क्या वह अपनी रैली को बरकरार रख पाएगी? वे कहते हैं कि समय के पास बाजार में सभी उत्तर हैं। तब तक बचत करते रहें और निवेश करते रहें।
