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आपको स्मॉल-कैप फंडों में कितना आवंटन करना चाहिए?

by PoonitRathore
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हाल ही में मैं अपने चाचा से बात कर रहा था जो लगभग चालीसवें वर्ष के हैं। और जैसा कि मेरे साथ हमेशा होता है (वित्तीय सलाहकार क्षेत्र में होने के नाते), निवेश का विषय सामने आया। उन्होंने कहा कि पिछले कुछ वर्षों में उनके निवेश ने शानदार प्रदर्शन किया है। आगे पूछने पर मुझे पता चला कि उनका म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो तीन स्मॉल-कैप फंड और एक मिड-कैप फंड से बना था। मैं लार्ज-कैप या लार्ज-कैप उन्मुख श्रेणियों से किसी भी योजना की अनुपस्थिति के बारे में उत्सुक था। लेकिन बहुत जल्द, स्मॉल-कैप में शानदार रैली के कारण उनका हालिया रुझान स्पष्ट हो गया। मेरे लिए यह सुनना थोड़ा परेशान करने वाला था कि वह डेट से स्मॉल-कैप फंडों में धनराशि स्थानांतरित करके स्मॉल-कैप में आवंटन बढ़ाने पर विचार कर रहे थे!

सच कहें तो, हाल के दिनों में स्मॉल-कैप (फंड) में बने रहना निवेशकों के लिए बहुत अच्छा काम कर रहा है। यहां एक छोटा समग्र डेटा है (स्मॉल-कैप फंडों का जो कम से कम तीन साल पुराना है) जो यह साबित करता है।

भले ही आप पिछले एक, दो या तीन वर्षों के आंकड़ों को देखें, यहां तक ​​कि सबसे खराब स्मॉल-कैप फंडों ने भी Nifyt50/100 जैसे बड़े-कैप सूचकांकों और निफ्टी200 जैसे बड़े-मिडकैप सूचकांकों द्वारा दिए गए रिटर्न को आसानी से मात दे दी है।

और हाल के दिनों की यह रिटर्न प्रोफ़ाइल (विशेष रूप से 2020 की महामारी के निचले स्तर के बाद रन-अप) में अधिक से अधिक लोग स्मॉल-कैप के साथ अधिक आक्रामक हो रहे हैं। बाज़ारों में नए प्रवेशकर्ता स्वीकार नहीं करेंगे (या समझेंगे नहीं) लेकिन इसका मतलब है कि बाज़ारों में अभी भी उलटफेर एक चीज़ है। और स्मॉल-कैप की संरचनात्मक रूप से अस्थिर प्रकृति को देखते हुए, कभी-कभी, इस क्षेत्र में उलटफेर गहरा और दर्दनाक हो सकता है। उन लोगों से पूछें जो दशकों से निवेश कर रहे हैं और वे आपको बताएंगे।

इसने मुझे सोचने पर मजबूर कर दिया। म्यूचुअल फंड (एमएफ) पोर्टफोलियो में स्मॉल-कैप फंडों के लिए सही आवंटन क्या है?

बेशक, अलग-अलग व्यक्तियों के लिए उत्तर अलग-अलग होगा। लेकिन फिर भी, क्या किसी को जोखिम को नियंत्रित करने के लिए कुछ मार्गदर्शक गार्ड रेल होनी चाहिए? मुझे लगता है कि यह आवश्यक है.

जब तक आप एक पेशेवर निवेशक नहीं हैं या वास्तव में इस क्षेत्र के बारे में कुछ ठोस जानकारी नहीं रखते हैं, आपके पास किसी भी समय स्मॉल-कैप पर भारी पड़ने का कोई कारण नहीं है। और यह मैं आम रोजमर्रा के निवेशकों के लिए कहता हूं।

मेरे अनचाहे विचार में, यदि आप संतुलित या मध्यम आक्रामक निवेशक श्रेणी से संबंधित हैं, तो मेरा सुझाव है कि स्मॉल-कैप में एक्सपोज़र को कुल इक्विटी एक्सपोज़र का अधिकतम 25-30% तक सीमित किया जाए।

आप में से बहुत से लोग इस दृष्टिकोण से सहमत नहीं हो सकते हैं, और आपके मामले में मदद करने के लिए हाल के आंकड़ों से तो और भी अधिक सहमत नहीं होंगे। लेकिन आइए याद रखें कि भले ही स्मॉल-कैप फंड लार्ज-कैप की तुलना में भविष्य में काफी अधिक रिटर्न की ‘क्षमता’ प्रदान करते हों, लेकिन वे लार्ज-कैप या यहां तक ​​कि मिड-कैप की तुलना में बहुत अधिक जोखिम के साथ आते हैं।

स्मॉल-कैप फंड स्मॉल-कैप में निवेश करने के लिए एक शानदार विकल्प हैं और सीधे स्मॉल-कैप शेयरों को चुनने की तुलना में (आम निवेशकों के लिए) कहीं बेहतर हैं। लेकिन हालिया बेहतर प्रदर्शन को देखकर ज्यादा लालची न बनें और इस क्षेत्र में खुद को 25-30% तक सीमित न रखें। और कम से कम 5-7 साल (लंबे समय तक बेहतर होगा) तक निवेशित रहने के लिए तैयार रहें। और क्या होगा यदि आपकी जोखिम लेने की क्षमता कम है और आप खुद को एक रूढ़िवादी निवेशक मानते हैं? उस स्थिति में, स्मॉल-कैप फंडों को छोड़ दें। आपको उनकी आवश्यकता नहीं है. आपके लिए आवश्यक छोटे इक्विटी एक्सपोज़र को लार्ज-कैप फंड या फ्लेक्सी-कैप फंड के माध्यम से सबसे अच्छा प्रबंधित किया जाता है। इतना ही।

मेरे पास यह बताने के लिए कोई क्रिस्टल बॉल नहीं है कि स्मॉल-कैप की चल रही पार्टी (हालिया छोटे सुधार के बाद भी) खत्म हो गई है या अभी भी जारी रहेगी। लेकिन हाल के दिनों में इस क्षेत्र ने जो कुछ दिया है, उसे देखते हुए सतर्क रहना निश्चित रूप से अच्छा है। यदि और कुछ नहीं, तो मैं आपके लिए एक सुझाव छोड़ूंगा (जो मैंने पहले भी दिया था), अपने स्मॉल-कैप एक्सपोज़र को 30% से अधिक न जाने दें। तेजी से बढ़ते बाज़ारों में, आप ऐसा करने के लिए प्रलोभित होंगे। लेकिन इसे पुनः संतुलित करना और इसे वापस सामान्य स्तर पर लाना अच्छा है। और यदि आप अभी भी आश्वस्त नहीं हैं और आपके पास अभी भी एक स्मॉल-कैप भारी पोर्टफोलियो है, तो मैं दृढ़ता से सुझाव देता हूं कि आप जाएं और किसी अच्छे निवेश सलाहकार से बात करें।

देव आशीष एक पंजीकृत निवेश सलाहकार और स्टेबल इन्वेस्टर के संस्थापक हैं

(ऊपर व्यक्त विचारों को पेशेवर निवेश सलाह या विज्ञापन या अन्यथा नहीं माना जाना चाहिए।)

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