एसेट अंडर मैनेजमेंट क्या है?
प्रबंधन के तहत संपत्ति किसी विशेष म्यूचुअल फंड का कुल संचयी निवेश योग है। यह किसी परिसंपत्ति के मूल्य और पूंजी को मिलाकर, फंड द्वारा रखे गए समग्र बाजार मूल्य का प्रतिनिधित्व करता है।
AUM की अवधारणा म्यूचुअल फंड्स शेयर बाजारों में सीधे व्यापार करते समय बाजार पूंजीकरण के समान है – दोनों निवेशकों के संसाधनों के खिलाफ उत्पन्न संभावित रिटर्न को दर्शाते हैं।
ॐ सीधे फंड हाउसों द्वारा नियंत्रित किया जाता है; फंड मैनेजर इन परिसंपत्तियों के प्रदर्शन की निगरानी करते हैं और निवेशकों को पर्याप्त पूंजी प्रशंसा का आनंद लेने में मदद करने के लिए निवेश निर्णय लेते हैं। एयूएम को किसी फंड हाउस के प्रदर्शन ग्रेडिएंट और आकार पैरामीटर के रूप में माना जा सकता है।
एसेट अंडर मैनेजमेंट के सटीक मूल्य में बैंक जमा, म्यूचुअल फंड और किसी विशेष के लिए नकद भंडार शामिल हैं। इसलिए, उच्च एयूएम किसी फंड हाउस की ओर से बेहतर निवेश प्रवाह, गुणवत्ता और प्रबंधन अनुभव का संकेत देते हैं। उनकी फीस की गणना अक्सर प्रबंधन के तहत कुल संपत्ति के प्रतिशत के रूप में की जाती है। ॐ आम तौर पर दैनिक आधार पर उतार-चढ़ाव होता है, जो उन संगठनों से संसाधनों के प्रवाह और बहिर्वाह को दर्शाता है जिनमें फंड हाउस निवेश करते हैं। आमतौर पर, जिन फंडों में अधिक संपत्ति होती है वे प्रकृति में अधिक तरल होते हैं।
भारतीय म्युचुअल फंड उद्योग आँकड़े
भारत के म्यूचुअल फंड उद्योग की प्रबंधनाधीन कुल औसत संपत्ति लगभग रु. अगस्त 2019 में 25,63,935 करोड़ रुपये, जो 2014 की तुलना में लगभग 2.5% अधिक है।
म्यूचुअल फंड्स ॐ रुपये को पार कर गया. 2014 में 10 ट्रिलियन सीमा और लगभग रु. की वृद्धि हुई। केवल 2 साल के भीतर 20 मिलियन। कुल संपत्ति को 8.53 करोड़ अलग-अलग म्यूचुअल फंड प्रोफाइल में बांटा गया है। लगातार 63 वर्षों में पंजीकृत सबसे अधिक फंडों में से एक।
म्यूचुअल फंड पर उच्च एयूएम का प्रभाव
प्रबंधन के तहत म्युचुअल फंड परिसंपत्तियाँ वित्तीय बाजार में इसके प्रदर्शन को प्रभावित करने के लिए महत्वपूर्ण महत्व रखता है। यह मुख्य रूप से फंड हाउसों पर निर्भर करता है; ये संगठन संपत्ति-समृद्ध कंपनियों को पसंद करते हैं क्योंकि वे ग्राहकों के बीच अधिक पसंदीदा हैं।
2012 में 361 विभिन्न इक्विटी फंडों के अध्ययन से पता चला कि लगभग 170 फंडों का एयूएम रुपये से कम था। 100 करोड़, जिसमें से केवल 68% के पास रुपये से कम का एयूएम था। 50 करोड़. हालाँकि, यह देखा गया कि कुल निवेश रुपये तक पहुँच गया। 2008 में 530 करोड़ रु. 2012 में 3841 करोड़। इसमें जबरदस्त वृद्धि की संभावना दिखी प्रबंधन के तहत परिसंपत्तियों विभिन्न संगठनों के लिए.
एक पर्याप्त परिसंपत्ति निधि एक परिसंपत्ति प्रबंधक को बदलते बाजार अवसरों के खिलाफ प्रतिक्रिया करने की अनुमति दे सकती है, जैसे अवसर आने पर बाहर निकलना या किसी विशेष निवेश में प्रवेश करना। निवेशक भी अक्सर देखते हैं ॐ इसके प्रदर्शन और रिटर्न का मिलान करने के लिए।
आइए विभिन्न निवेश विकल्पों के संबंध में म्यूचुअल फंड के लिए परिसंपत्ति प्रतिधारण के महत्व पर एक नज़र डालें।
- इक्विटी फ़ंड – आदर्श रूप से, इक्विटी फंडों को अच्छा रिटर्न देना चाहिए और बाजार के उतार-चढ़ाव के दौरान बेंचमार्क इंडेक्स से बेहतर प्रदर्शन करना चाहिए। इक्विटी फंड अपने रिटर्न को बढ़ाने के लिए एयूएम पर कम और एसेट मैनेजर के कौशल पर अधिक निर्भर करते हैं।
- ऋण निधि – कुल संपत्ति डेट फंड के सबसे महत्वपूर्ण कारकों में से एक है। अधिक पूंजी वाले डेट फंड अपने खर्चों को निवेशकों के एक बड़े समूह में फैला सकते हैं, जिससे प्रत्येक व्यक्ति के लिए निश्चित फंड खर्च कम हो जाएगा और रिटर्न में वृद्धि होगी।
- स्मॉल-कैप फंड – स्मॉल-कैप फंड आमतौर पर निर्भर नहीं होते हैं प्रबंधन के तहत संपत्ति एक महत्वपूर्ण अंतर से. ये तभी प्रभावित होते हैं जब संपत्ति एक महत्वपूर्ण बिंदु से आगे बढ़ जाती है – अर्थात् जब फंड हाउस किसी विशेष कंपनी के प्रमुख शेयरधारक बन जाते हैं।
स्मॉल-कैप फंड अक्सर गणना करने से बचते हैं ॐ और बड़े निवेश के बजाय एसआईपी में निवेश करें।
- लार्ज-कैप फंड – लार्ज-कैप फंडों से अर्जित रिटर्न मुख्य रूप से बाजार द्वारा प्रदान की गई पैदावार पर निर्भर करता है। यह आमतौर पर एसेट अंडर मैनेजमेंट पर निर्भर नहीं होता है। ऐसे कई मामले हैं जहां छोटे परिसंपत्ति वर्ग की कंपनियों ने काफी अधिक राजस्व एकत्र किया है, इसके बावजूद कि शेयरधारकों को अधिक संपत्ति वाली कंपनियों की तुलना में उन संस्थानों के काफी कम स्टॉक प्राप्त हुए हैं।
यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि का एक उच्च मूल्य प्रबंधन के तहत परिसंपत्तियों इसका मतलब हमेशा संबंधित म्यूचुअल फंड द्वारा उत्पन्न उच्च रिटर्न नहीं होता है। म्यूचुअल फंड का प्रदर्शन संबंधित पोर्टफोलियो मैनेजर की निपुणता और गणना की गई भविष्यवाणियों और स्मार्ट निवेश विकल्पों के माध्यम से बाजार लाभ हासिल करने की उसकी क्षमता पर निर्भर करता है।
चूंकि कम एयूएम वाले म्यूचुअल फंड का एनएवी अपेक्षाकृत कम होता है, इसलिए निवेशक ऐसी योजनाओं में निवेश करके भारी पूंजीगत लाभ कमा सकते हैं।
एयूएम और व्यय अनुपात
म्यूचुअल फंड के रिटर्न से काटी गई कुल राशि का उपयोग सुचारू संचालन को विनियमित करने और उसके उचित प्रशासन और प्रबंधन को सुनिश्चित करने के लिए किया जाता है। इन ओवरहेड्स को प्रत्येक म्यूचुअल फंड के लिए विशिष्ट व्यय अनुपात के रूप में जाना जाता है।
किसी विशिष्ट फंड का व्यय अनुपात उसके आकार पर निर्भर करता है ॐक्योंकि परिसंपत्तियों के उच्च मूल्य के लिए इष्टतम प्रबंधन के लिए अधिक समय और प्रयास की आवश्यकता होती है।
इस प्रकार, एयूएम का म्यूचुअल फंड द्वारा लगाए गए व्यय अनुपात से सीधा संबंध है, जिसका अर्थ है कि अपेक्षाकृत बड़े आकार के म्यूचुअल फंड में निवेश करते समय अधिक शुल्क लगाया जाता है। हालाँकि, सेबी के नियम यह निर्धारित करते हैं कि म्यूचुअल फंड का व्यय अनुपात उसके एयूएम से बिल्कुल कम होना चाहिए।
एयूएम की गणना
गणना करने की प्रक्रिया ॐ किसी विशेष फंड हाउस के आधार पर भिन्न हो सकता है। यह आमतौर पर तब बढ़ता है जब निवेश लंबी अवधि के लिए लगातार सकारात्मक रिटर्न देता है।
सकारात्मक प्रदर्शन नई परिसंपत्तियों और अधिक निवेश को आकर्षित करता है, जिससे उस संगठन के लिए परिसंपत्तियों की कुल मात्रा बढ़ जाती है। हालाँकि, जब भी बाजार में गिरावट आती है, या निवेशक अपने शेयरों को भुनाते हैं, तो संपत्ति का मूल्य घट जाता है।
पोर्टफोलियो परिसंपत्तियों के बाजार प्रदर्शन के आधार पर, प्रबंधन के तहत परिसंपत्तियों का कुल मूल्य लगातार उतार-चढ़ाव कर रहा है। एयूएम के मूल्य में शुद्ध परिवर्तन व्यापार के अंत में परिलक्षित होता है जब बाजार दिन के लिए बंद होता है।
किसी परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनी का कुल मूल्यांकन सभी निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण जानकारी है, ताकि ऐसे म्यूचुअल फंड में निवेश करने पर अर्जित लाभप्रदता की दर निर्धारित की जा सके।
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