क्या आपको मिराए के नवीनतम मल्टी-फैक्टर स्मॉल-कैप फंड में निवेश करना चाहिए?

by PoonitRathore
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इंडेक्स-निफ्टी स्मॉलकैप 250 मोमेंटम क्वालिटी 100- मिराए एसेट एमएफ के साथ चर्चा के आधार पर नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) द्वारा बनाया गया है। मिराए एसेट निफ्टी स्मॉलकैप 250 मोमेंटम क्वालिटी 100 ईटीएफ-एक एक्सचेंज ट्रेडेड फंड या ईटीएफ- का लक्ष्य सूचकांक के प्रदर्शन की नकल करना होगा, जिसकी हर छह महीने में समीक्षा और पुनर्संतुलन किया जाएगा। तरलता, गुणवत्ता और गति कारकों पर शेयरों ने कैसा प्रदर्शन किया है, इसके आधार पर सूचकांक में समावेशन और बहिष्करण होगा।

वैकल्पिक सूचकांक

नियमित निष्क्रिय फंडों के विपरीत, जो केवल मौजूदा बाजार सूचकांकों से जुड़े रहते हैं, कारक-आधारित या स्मार्ट-बीटा फंडों में वैकल्पिक सूचकांक का निर्माण शामिल होता है।

उदाहरण के लिए, नियमित निफ्टी स्मॉलकैप 250 इंडेक्स में बाजार पूंजीकरण के आधार पर शीर्ष 250 स्मॉल कैप स्टॉक शामिल होते हैं। विभिन्न कारकों की मदद से, निफ्टी स्मॉलकैप 250 इंडेक्स से 100 शेयरों की एक नई टोकरी बनाई जाएगी। सबसे कम तरल शेयरों को पहले फ़िल्टर किया जाएगा और फिर गुणवत्ता और गति का एक समग्र स्कोर उन 100 शेयरों को निर्धारित करेगा जो अंततः नए सूचकांक में कटौती करेंगे: निफ्टी स्मॉलकैप 250 मोमेंटम क्वालिटी 100।

“तरलता फ़िल्टर लागू करने के बाद लगभग 30-40 स्टॉक समाप्त हो जाएंगे। शेष स्टॉक का मूल्यांकन गुणवत्ता और गति कारकों के समग्र स्कोर (औसत) पर किया जाएगा। गुणवत्ता कारक कंपनी के विभिन्न बुनियादी सिद्धांतों जैसे वित्तीय उत्तोलन, आय स्थिरता, लाभ वृद्धि की स्थिरता, इक्विटी पर रिटर्न को देखेगा। मोमेंटम फैक्टर जोखिम-समायोजित छह महीने और 12 महीने के प्रदर्शन को देखेगा, “मिरे एसेट एमएफ के मुख्य कार्यकारी अधिकारी स्वरूप मोहंती बताते हैं।

तरलता पैरामीटर, गुणवत्ता और गति के समग्र स्कोर के साथ, यह निर्धारित करेंगे कि वही स्टॉक सूचकांक में बने रहेंगे या अर्ध-वार्षिक समीक्षा के दौरान प्रतिस्थापित हो जाएंगे।

क्या कार्य करता है

स्मॉल-कैप स्टॉक बड़े और मिड-कैप शेयरों की तुलना में बहुत अधिक अस्थिर होते हैं। बाजार में सुधार के चरणों के दौरान, ऐसे शेयरों में भारी बिकवाली का दबाव देखने को मिलता है।

गुणवत्ता कारक वाले शेयरों का एक ब्रह्मांड बनाना संभावित रूप से गिरावट को सीमित कर सकता है। मिरे के सूचकांक के बैक-टेस्टिंग से पता चलता है कि बाजार में सुधार के दौरान यह निफ्टी स्मॉल कैप 250 इंडेक्स से कम गिरता है।

एनएसई का डेटा भी यही बताता है. उदाहरण के लिए, 2008 के वित्तीय संकट के दौरान जब निफ्टी स्मॉल कैप इंडेक्स 250 69% गिर गया, निफ्टी स्मॉल कैप 250 क्वालिटी मोमेंटम 100 67% गिर गया। कैलेंडर वर्ष 2013 में, जो स्मॉल-कैप शेयरों के लिए एक सुस्त वर्ष था, निफ्टी स्मॉल कैप 250 इंडेक्स 9% गिर गया, जबकि निफ्टी स्मॉल कैप 250 क्वालिटी मोमेंटम 100 8% बढ़ गया। 2018 में, जब चुनिंदा लार्ज कैप शेयरों ने प्रदर्शन किया, तो नियमित स्मॉल कैप इंडेक्स 27% नीचे था; निफ्टी स्मॉल कैप 250 क्वालिटी मोमेंटम 100 19% नीचे था। दूसरी ओर, एक गति कारक को इस सूचकांक को व्यापक बाजार रैलियों के दौरान नियमित स्मॉल-कैप सूचकांक से बेहतर प्रदर्शन करने में मदद करनी चाहिए।

“यह इंडेक्स निवेश का एक बेहतर तरीका है। जब आप इन कारकों को जोड़ते हैं, तो आपको संपूर्ण सूचकांक के बजाय अधिक केंद्रित रणनीति मिलती है। प्रोबिटस वेल्थ की संस्थापक कविता मेनन कहती हैं, ”खुदरा निवेशक इस ईटीएफ में निवेश करने पर विचार कर सकते हैं, लेकिन केवल व्यवस्थित निवेश योजनाओं (एसआईपी) के माध्यम से क्योंकि स्मॉल-कैप वैल्यूएशन अभी महंगे दिख रहे हैं।”

छोटे कैप में जहां अस्थिरता अधिक हो सकती है, एसआईपी निवेशकों को स्टॉक की कीमतें गिरने पर अधिक यूनिट खरीदने और स्टॉक की कीमतें बढ़ने पर कम यूनिट खरीदने में मदद कर सकता है। परिणाम: कम औसत क्रय लागत। निवेशक अपने एसआईपी निवेश के लिए ईटीएफ की फंड संरचना का उपयोग कर सकते हैं।

क्या काम नहीं करता

म्यूचुअल फंड विशेषज्ञों का कहना है कि एक अच्छी तरह से संचालित, सक्रिय रूप से प्रबंधित स्मॉल-कैप फंड अभी भी बेंचमार्क इंडेक्स पर महत्वपूर्ण बेहतर प्रदर्शन कर सकता है।

“लार्ज-कैप के विपरीत, जहां फंडों को बेंचमार्क रिटर्न को हरा पाना मुश्किल हो गया है, स्मॉल-कैप क्षेत्र में बेहतर प्रदर्शन पैदा करने की गुंजाइश काफी अधिक है। किसी भी स्थिति में, एक अच्छी तरह से प्रबंधित स्मॉल-कैप फंड तरल और गुणवत्ता वाले शेयरों की भी तलाश करेगा। लेकिन, यह सूचकांक गति कारक का भी अनुसरण करता है, जिसे आम तौर पर सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों द्वारा टाला जाता है,” क्रेडेंस वेल्थ एडवाइजर्स के संस्थापक कीर्तन शाह बताते हैं।

शाह कहते हैं कि गुणवत्ता और तरलता कारक खराब कॉर्पोरेट प्रशासन वाली कंपनियों से दूर रहने के लिए पर्याप्त नहीं हो सकते हैं। “स्मॉल-कैप में, आपको फंड मैनेजरों को केवल मात्रात्मक कारकों से परे जाने की आवश्यकता है, ताकि उन कंपनियों को फ़िल्टर किया जा सके जहां कॉर्पोरेट प्रशासन प्रथाओं और प्रबंधन की गुणवत्ता संदिग्ध हो सकती है। हालाँकि, उन लोगों के लिए जो सिर्फ स्मॉल-कैप में इंडेक्स निवेश करना चाहते हैं, ऐसे कारक-आधारित इंडेक्स अभी भी एक बेहतर विकल्प है,” शाह बताते हैं।

निवेशकों को क्या करना चाहिए?

स्मॉल-कैप इंडेक्स पर गुणवत्ता और गति कारक का मिश्रण रिटर्न के लिए अच्छा काम कर सकता है। पिछले आंकड़ों से पता चलता है कि मंदी के दौरान और यहां तक ​​कि व्यापक बाजार रैलियों में भी इसने नियमित स्मॉल कैप इंडेक्स से बेहतर प्रदर्शन किया है, लेकिन क्या यह भविष्य में ऐसा कर सकता है? केवल समय बताएगा।

जब तक यह ईटीएफ एक ट्रैक-रिकॉर्ड नहीं बना लेता, तब तक निवेशक विभिन्न बाजार चक्रों में ठोस दीर्घकालिक ट्रैक रिकॉर्ड के साथ स्मॉल कैप श्रेणी में सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों से जुड़े रह सकते हैं।

याद रखें, यह अत्यधिक अस्थिर श्रेणी है। इसलिए, अपने निवेश को व्यवस्थित करने के लिए एसआईपी का उपयोग करें। स्मॉल-कैप फंडों का उपयोग आपके मुख्य पोर्टफोलियो में विविधता लाने के लिए किया जा सकता है, लेकिन सुनिश्चित करें कि स्मॉल-कैप फंडों में आपका एक्सपोजर आपके जोखिम-सहिष्णुता के स्तर के भीतर रहे।

नए फंड ऑफर की अवधि 21 फरवरी तक खुली है।

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प्रकाशित: 18 फरवरी 2024, 10:38 अपराह्न IST

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