क्या चीनी बाजार का निराशाजनक परिदृश्य भारत में विदेशी निवेशकों की दिलचस्पी बढ़ा सकता है? विशेषज्ञ विचार कर रहे हैं

दुनिया की दूसरी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था का सार्वजनिक ऋण बढ़ रहा है, इसका संपत्ति बाजार गहरे संकट में है, इसका निर्यात धीमा हो रहा है और इसे भूराजनीतिक मुद्दों से भी निपटना पड़ रहा है। चीन का आर्थिक परिदृश्य निराशाजनक है।

शंघाई कंपोजिट इंडेक्स इस साल सपाट है और बिगड़ती आर्थिक स्थिति के कारण इस साल इसके बढ़ने की गुंजाइश बहुत कम है।

वीके विजयकुमार, मुख्य निवेश रणनीतिकार जियोजित फाइनेंशियल सर्विसेज बताया कि अगर हम निकट अवधि और दीर्घकालिक दृष्टिकोण को देखें तो शंघाई कंपोजिट इंडेक्स सबसे खराब प्रदर्शन करने वाला बड़ा बाजार है।

विजयकुमार ने कहा, “सूचकांक न केवल वर्ष के लिए बल्कि पिछले 16 साल की अवधि के लिए भी सपाट है। शंघाई कंपोजिट अब 3,126 पर है, जो मार्च 2007 के समान स्तर है। यह भयानक दीर्घकालिक प्रदर्शन है।”

उन्होंने कहा कि चीन के प्रति निराशा बढ़ती जा रही है और यह शायद भारत के लिए अच्छा हो सकता है।

क्या चीन का दर्द भारत का फायदा है?

विजयकुमार ने रेखांकित किया कि घटती जनसंख्या, गिरती अर्थव्यवस्था, पश्चिम के साथ राजनीतिक तनाव और व्यापार विरोधी आर्थिक नीतियों के कारण चीनी बाजार की संभावनाएं धूमिल दिखती हैं। इसीलिए एफपीआई ‘चीन से बचें’ नीति का पालन कर रहे हैं।

विजयकुमार ने कहा, “यह निश्चित रूप से भारत के लिए अच्छा है।”

विजयकुमार ने कहा, “चीन से बढ़ता बहिर्वाह और भारत में प्रवाह स्पष्ट रूप से अपरिहार्य दीर्घकालिक रुझान हैं। लेकिन अल्पावधि में, भारत में उच्च मूल्यांकन और अमेरिका में बढ़ती बांड पैदावार इस प्रवृत्ति के लिए चुनौतियां पैदा करेंगी।”

इसी तर्ज पर, मनीष चौधरी, अनुसंधान प्रमुख स्टॉकबॉक्स इस बात पर ज़ोर दिया गया कि चीन के लिए परिदृश्य निराशाजनक है क्योंकि वह कई मोर्चों पर संघर्ष कर रहा है।

“चीन कई मोर्चों पर संघर्ष कर रहा है, जैसे संपत्ति बाजार में गिरावट, धीमी आर्थिक वृद्धि की दोहरी मार और लंबे समय तक अपस्फीति दबाव का खतरा, अपनी आपूर्ति श्रृंखलाओं को जोखिम से मुक्त करने के लिए पश्चिमी दुनिया के सख्त रुख के कारण निर्यात धीमा होना, उच्च-उत्तोलन बैंकिंग सिस्टम और कमजोर घरेलू मांग,” चौधरी ने कहा।

भारत के दृष्टिकोण से, चौधरी का मानना ​​है कि दो व्यापक कारक हैं जो चीन की तुलना में भारत में एफपीआई प्रवाह के पक्ष में काम करेंगे और सहायता करेंगे।

“सबसे पहले, लंबी अवधि में, 12 प्रतिशत की नाममात्र जीडीपी वृद्धि भारत के लिए संभव लगती है और इसे शेयर बाजार के प्रदर्शन में प्रतिबिंबित किया जाना चाहिए। यह भारत की मजबूत उपभोग कहानी, समृद्ध जनसांख्यिकीय लाभांश, कॉर्पोरेट्स की स्वस्थ बैलेंस शीट द्वारा संचालित होने की संभावना है। राजकोषीय और मौद्रिक स्तर पर एक सक्रिय नीति रुख, “चौधरी ने कहा।

“दूसरी बात, एक मजबूत विनिर्माण इको-सिस्टम स्थापित करना, अर्थव्यवस्था के लिए सुधारवादी संरचनात्मक उपाय करना, सुधार जैसे विभिन्न उपायों के माध्यम से दीर्घकालिक निवेश को आकर्षित करने का जमीनी कार्य तेजी से चल रहा है। व्यापार करने में आसानीऔर स्थिर और पूर्वानुमानित शासन सुनिश्चित करना, ”चौधरी ने कहा।

चौधरी का मानना ​​है कि भविष्य में भारत में विदेशी निवेश को आकर्षित करने के लिए काफी संभावनाएं हैं, खासकर अन्य उभरती अर्थव्यवस्थाओं की तुलना में इसकी मजबूत कॉर्पोरेट आय दृश्यता को देखते हुए।

श्रेय जैन, संस्थापक और सीईओ एसएएस ऑनलाइन हालांकि अगस्त के आंकड़ों ने विनिर्माण और संबंधित निवेशों में कुछ स्थिरता का संकेत दिया है, इस बात से इनकार नहीं किया जा सकता है कि संपत्ति निवेश में जारी गिरावट चीनी आर्थिक विकास पर एक महत्वपूर्ण बाधा बनी हुई है।

पिछले सप्ताह आरक्षित आवश्यकता अनुपात (आरआरआर) में कटौती जैसे उपायों ने एक दिलचस्प संकेत भेजा है कि विकास को बढ़ावा देने की तात्कालिकता की भावना है। जैन ने कहा कि यह अभी भी पर्याप्त नहीं है और बीजिंग को वास्तविक सुधार लाने के लिए अधिक आक्रामक संपत्ति सुगमता उपायों को लागू करना पड़ सकता है।

“नकारात्मक खबरें, कम धारणा और चल रही भू-राजनीतिक अनिश्चितताएं अभी भी विदेशी निवेशकों को चीन में निवेश करने से रोक रही हैं। हाल ही में जी-20 शिखर सम्मेलन में भारत-मध्य पूर्व-यूरोप आर्थिक गलियारे (आईएमईसी) के संबंध में एक घोषणा की गई। ने महत्वपूर्ण ध्यान आकर्षित किया है। इस पहल को चीन के प्रति भारत की प्रतिक्रिया के रूप में माना जा रहा है बेल्ट एंड रोड पहल (बीआरआई) से विदेशी पोर्टफोलियो निवेशक (एफपीआई) का विश्वास बढ़ने की उम्मीद है भारतीय बाज़ारसंभावित रूप से दीर्घकालिक निवेश को प्रोत्साहित करना, ”जैन ने कहा।

बुनियादी ढांचे में भारी मात्रा में निवेश और संपत्ति बाजार में मंदी के कारण दुनिया की दूसरी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था गंभीर ऋण दबाव में है।

जैसे की मनोज डालमिया कुशल इक्विटीज बताया गया है, चीन में लगभग 70 प्रतिशत घरेलू संपत्ति संपत्ति में लगी हुई है। इस कमजोर मांग के साथ-साथ बेरोजगार युवा सतत विकास के लिए चुनौती पेश करेंगे।

चीन की विकास दर का अनुमान 4.5 फीसदी से 5.5 फीसदी के बीच है. डालमिया को उम्मीद है कि चीन के लिए विश्लेषक रेटिंग में और गिरावट होगी क्योंकि बीजिंग की हालिया नीतिगत प्रोत्साहन अर्थव्यवस्था को स्थिर नहीं कर सकी है। उन्होंने कहा कि संपत्ति क्षेत्र में और अधिक उपायों की आवश्यकता है क्योंकि यह अर्थव्यवस्था में लगभग एक चौथाई योगदान देता है।

डालमिया ने कहा कि विभिन्न देशों के साथ अपने अच्छे संबंधों को देखते हुए भारत पिछले कुछ वर्षों में अन्य अर्थव्यवस्थाओं की तुलना में बढ़त हासिल कर रहा है।

“हाल ही में आयोजित जी20 ने सभी संबंधों को और बढ़ावा दिया है, जिसमें कई निवेश आने वाले हैं अर्धचालक, नई पीढ़ी की प्रौद्योगिकियां, और बुनियादी ढांचा क्योंकि यह दुनिया भर में सबसे तेजी से बढ़ती उभरती अर्थव्यवस्था है जो इसे एक आकर्षक निवेश अवसर बनाती है। डालमिया ने कहा, यह भावना न केवल चीन से बल्कि अन्य देशों से भी भारत में एफपीआई प्रवाह को खींच सकती है।

अभिषेक जैन, अनुसंधान प्रमुख अरिहंत कैपिटल कहा गया है कि नियामक मुद्दों और भू-राजनीतिक तनावों ने निवेशकों की आशंका में योगदान दिया है, जिससे कुछ लोग चीनी बाजार से दूर हो गए हैं, विशिष्ट क्षेत्र क्षमता दिखाते हैं और निवेशकों के लिए आकर्षक हो सकते हैं।

जैन ने कहा कि चीन की स्थिति संकेत दे सकती है वैश्विक निवेशक हांगकांग या चुनिंदा अमेरिकी कंपनियों जैसे विकल्प तलाशने के लिए। इससे चीन से इन क्षेत्रों में आवंटन में बदलाव हो सकता है। यह देखना बाकी है कि यह एफपीआई प्रवाह को कैसे प्रभावित कर सकता है और क्या यह भारत में निवेश प्रवाह को बढ़ा सकता है।

जहां तक ​​भारतीय बाजार का सवाल है, यह अच्छा प्रदर्शन कर रहा है लेकिन आगामी चुनाव जोखिम का एक तत्व है।

जैन ने कहा, “कुल मिलाकर, वैश्विक निवेश परिदृश्य और उभरते भू-राजनीतिक और आर्थिक कारकों को देखते हुए, चीनी और भारतीय दोनों बाजारों की गतिशीलता की निगरानी करना महत्वपूर्ण है।”

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अपडेट किया गया: 18 सितंबर 2023, 05:23 अपराह्न IST