क्या भारतीय आईटी कंपनियां वित्त वर्ष 2007-15 की तेजी को दोहरा सकती हैं? यहां बताया गया है कि विप्रो, टीसीएस, इंफोसिस और अन्य का प्रदर्शन कैसा रहने की संभावना है

by PoonitRathore
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दिसंबर के बाद दरों में कटौती की उम्मीद बनने के बाद से निफ्टी आईटी इंडेक्स में अब तक 17.5% से अधिक की महत्वपूर्ण तेजी देखी गई है।

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हालाँकि, फेड के नवीनतम अपडेट से पता चलता है कि दर में कटौती तुरंत होने की संभावना नहीं है (बाज़ार की उम्मीदों के विपरीत, मार्च 2024 में पहली कटौती की उम्मीद थी), लेकिन यह पूरे वर्ष में धीरे-धीरे हो सकती है।

इसके बावजूद, वित्तीय वर्ष 2007-15 के दौरान भारतीय आईटी कंपनियों के प्रदर्शन की वर्तमान प्रत्याशित दर कटौती परिदृश्य के साथ तुलना से संकेत मिलता है कि ये कंपनियां मध्यम अवधि में नैसकॉम के अनुमानों से बेहतर प्रदर्शन कर सकती हैं, जैसा कि प्रमुख ब्रोकरेज फर्म सिस्टमैटिक्स इंस्टीट्यूशनल रिसर्च की नवीनतम रिपोर्ट में कहा गया है। .

मजबूत सहसंबंध

सिस्टेमैटिक्स का विश्लेषण शीर्ष चार आईटी कंपनियों के व्यक्तिगत प्रदर्शन और फेड रेट रिवर्सल चक्र सहित भारतीय आईटी उद्योग की यूएसडी वृद्धि के बीच एक मजबूत संबंध दिखाता है। FY07 और FY15 के बीच, फेड दरों में नरमी आई, जिसके बाद बढ़ोतरी हुई।

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वित्त वर्ष 2007-15 के दौरान, टीसीएस और एचसीएल टेक ने 18% सीएजीआर और यूएसडी राजस्व वृद्धि में 19.9% ​​के साथ प्रभावशाली प्रदर्शन किया, जो आईटी उद्योग के 15.6% सीएजीआर को पार कर गया। इंफोसिस और विप्रो इस अवधि के दौरान क्रमशः 13.8% और 13.5% सीएजीआर दर्ज किया गया।

कमाई के मोर्चे पर, टीसीएस ने वित्त वर्ष 2007-15 के दौरान 23% सीएजीआर दर्ज किया, जबकि इंफोसिस, एचसीएल टेक और विप्रो ने क्रमशः 15.6%, 23.3% और 14.6% सीएजीआर हासिल किया।

ब्रोकरेज ने बताया है कि वित्त वर्ष 2007 और वित्त वर्ष 2008 के तत्काल 2-वर्षीय दर कटौती चक्र के दौरान विकास और भी मजबूत था, जिससे आईटी उद्योग में यूएसडी राजस्व वित्त वर्ष 2007 में 30% की वृद्धि को पार कर गया और वित्त वर्ष 2009 में नरम होने से पहले वित्त वर्ष 2008 में 29% की वृद्धि दर्ज की गई। (वैश्विक वित्तीय मंदी का प्रभाव)।

ब्रोकरेज ने कहा कि फेड दर वर्तमान में वित्त वर्ष 2007 के स्तर को प्रतिबिंबित करती है। इसके विश्लेषण से पता चलता है कि फेड दर चक्र में अपेक्षित उलटफेर आईटी कंपनियों के पक्ष में हो सकता है, जिससे मध्यम अवधि में वित्त वर्ष 2007-15 के समान मजबूत राजस्व और कमाई में वृद्धि हो सकती है।

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“हालांकि यह अनुमान लगाना मुश्किल है कि क्या पैटर्न इस बार भी वैसा ही होगा (यानी अगर रेट कट पीक रेट के तुरंत बाद के दो वर्षों में तेज होगा, जिससे राजस्व और कमाई में बढ़ोतरी होगी)।”

“भले ही दर में कटौती धीरे-धीरे 5-6 वर्षों में की जाए, हम आईटी कंपनियों के लिए मजबूत राजस्व और कमाई में वृद्धि से इंकार नहीं करते हैं। जब या जहां रबर सड़क पर आता है, हम यूएसडी राजस्व वृद्धि की संभावना देखते हैं उद्योग अगले 5-6 वर्षों में नैसकॉम के मौजूदा अनुमानों (वित्त वर्ष 2013 में उद्योग का राजस्व 245 अरब अमेरिकी डॉलर में ~9% सीएजीआर, वित्त वर्ष 30 तक उद्योग 500 अरब अमेरिकी डॉलर को छू रहा है) से बेहतर प्रदर्शन कर रहा है।”

FY24 कमजोर है, लेकिन FY25 से रिकवरी की संभावना है

शीर्ष 5 खिलाड़ियों के दिसंबर तिमाही के प्रदर्शन (Q3FY24) से पता चलता है कि FY22 और FY23 में इन कंपनियों की मजबूत वृद्धि के बाद, FY24 में राजस्व प्रदर्शन कमजोर हो सकता है।

ब्रोकरेज के अनुसार, इंफोसिस, टीसीएस और एचसीएल टेक के यूएसडी राजस्व में कम एकल-अंकीय वृद्धि दर्ज करने की उम्मीद है, विप्रो और टेक महिंद्रा वित्त वर्ष 24 में अपने राजस्व में गिरावट देख सकते हैं।

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इसमें कहा गया है कि शीर्ष 3 खिलाड़ियों को वित्त वर्ष 2025 से राजस्व में सुधार देखने को मिल सकता है, जो निरंतर सौदे की गति से बढ़ा है, जैसा कि उनके ऑर्डर जीत संख्या में परिलक्षित होता है। इसके अलावा, अमेरिका और यूरोप के उनके कुछ ग्राहकों द्वारा बीएफएसआई, रिटेल और टेलीकॉम वर्टिकल में खर्च में बदलाव की उम्मीद है, जहां लागत दबाव के कारण खर्च कम हो गया है।

सेक्टर पर कवरेज शुरू की

ब्रोकरेज फर्म ने निम्नलिखित रेटिंग प्रदान करते हुए इस क्षेत्र पर कवरेज शुरू की है:

टीसीएस (लक्ष्य कीमत: 4,575): खरीदें: विक्रेता समेकन अवसरों के संभावित लाभार्थी के रूप में पहचाना गया और आकर्षक मूल्यांकन वाला माना गया।

इंफोसिस (लक्ष्य कीमत: 2,000): खरीदें: अनुकूल मूल्यांकन दृष्टिकोण के साथ, विक्रेता समेकन अवसरों के संभावित लाभार्थी के रूप में स्थित।

एचसीएल टेक (लक्ष्य कीमत: 1,610): सकारात्मक पकड़: विक्रेता समेकन के संभावित लाभार्थी के रूप में मान्यता प्राप्त है, लेकिन हाल ही में भारी वृद्धि के बाद महंगे मूल्यांकन के कारण निवेश के प्रति आगाह किया गया है।

विप्रो (लक्ष्य कीमत: 440): नकारात्मक पकड़: नेतृत्व के जाने के कारण निकट अवधि में प्रत्याशित चुनौतियाँ, जिससे विकास पर दबाव पड़ रहा है। वैल्यूएशन महंगा माना जाता है.

टेक महिंद्रा (लक्ष्य कीमत: 1,095): बेचें: कंपनी को प्रमुख ग्राहकों से अल्पकालिक विकास चुनौतियों का सामना करना पड़ सकता है, और इसके प्रमुख कार्यक्षेत्र को पुनर्प्राप्ति के लिए समय की आवश्यकता हो सकती है।

अस्वीकरण: इस लेख में दिए गए विचार और सिफारिशें व्यक्तिगत विश्लेषकों के हैं। ये मिंट के विचारों का प्रतिनिधित्व नहीं करते हैं। हम निवेशकों को कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले प्रमाणित विशेषज्ञों से जांच करने की सलाह देते हैं।

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प्रकाशित: 07 फरवरी 2024, 12:04 अपराह्न IST

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