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डेनियल कन्नमैन के बारे में और निवेशकों को विलंबित संतुष्टि के कौशल की आवश्यकता क्यों है

by PoonitRathore
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डैनियल कन्नमैन, जिनकी 27 मार्च को मृत्यु हो गई, को ‘होमो इकोनॉमिकस’ की धारणा को खारिज करने के लिए जाना जाता था। कन्नमैन ने यह समझने के लिए संज्ञानात्मक मनोविज्ञान का सहारा लिया कि लोग आर्थिक निर्णय कैसे लेते हैं। काह्नमैन का काम इस बात पर प्रकाश डालता है कि लंबी अवधि के लिए बचत और निवेश करना इतना चुनौतीपूर्ण क्यों है, क्यों, अनिवार्य रूप से प्रदर्शित चेतावनियों के बावजूद, 10 में से 9 व्यापारी भविष्य और विकल्प खंड में पैसा खो देते हैं, और कई व्यक्ति, विशेष रूप से युवा पीढ़ी, डेरिवेटिव ट्रेडिंग की ओर आकर्षित होती है। काह्नमैन ने इस घटना के लिए विलंबित संतुष्टि वाले निर्णयों के साथ लोगों के संघर्ष को जिम्मेदार ठहराया। उन्होंने ‘अस्थायी छूट’ की अवधारणा पेश की, जिसमें तत्काल संतुष्टि के पक्ष में भविष्य के पुरस्कारों को कम महत्व दिया जाता है, जिससे कम वित्तीय विकल्प और अस्वास्थ्यकर व्यवहार होते हैं।

दीर्घकालिक निवेश विलंबित संतुष्टि के कौशल पर निर्भर करता है। संतुष्टि में देरी करने की क्षमता से दीर्घकालिक शारीरिक, मानसिक और वित्तीय कल्याण हो सकता है। आवेगी व्यक्तियों को सभी विकल्पों और उनके दीर्घकालिक परिणामों का मूल्यांकन करना मुश्किल लगता है। आवेग का संबंध समय की प्राथमिकता से है। उच्च समय प्राथमिकता वाले व्यक्ति, यानी वर्तमान समय अभिविन्यास वाले व्यक्ति, वर्तमान पर ध्यान केंद्रित करते हैं और अपना पैसा बाद में खर्च करने के बजाय तुरंत खर्च करना पसंद करते हैं। दूसरी ओर, कम समय प्राथमिकता वाले व्यक्ति, यानी भविष्य-समय अभिविन्यास वाले व्यक्ति, उत्पादों और सेवाओं को तुरंत प्राप्त करने की संतुष्टि में देरी करने के लिए अधिक इच्छुक होते हैं। वे आम तौर पर भविष्य के लिए बचत और निवेश करते हैं।

आर्थिक उन्नति के दौर में, लोग भविष्य की आर्थिक स्थितियों और अपनी वित्तीय स्थिति के बारे में अधिक आश्वस्त और आशावादी हो जाते हैं। उनकी समय प्राथमिकता निम्न से उच्च की ओर बदलती रहती है। परिणामस्वरूप, वे बचत और निवेश के बजाय फिजूलखर्ची में अधिक रुचि रखते हैं। YOLO (आप केवल एक बार जिएं) और FOMO (गुम होने का डर) मानसिकता वाली युवा पीढ़ी, वर्तमान में जीने के सदियों पुराने ज्ञान की अलग तरह से व्याख्या करती प्रतीत होती है। उनके लिए, वर्तमान में जीने का मतलब वर्तमान समय की ओर उन्मुखीकरण और त्वरित संतुष्टि है। अमीरों और गरीबों के बीच बढ़ती खाई पर काफी बहस और चिंताएं रही हैं। एक तीसरी श्रेणी है जो अमीरों और गरीबों के दायरे में आती है: उनके पास जो कुछ है उसका भुगतान नहीं किया गया है। लोग कम बचत कर रहे हैं और अधिक खर्च कर रहे हैं, भले ही उन्हें पैसे उधार लेने की आवश्यकता हो। ‘कर्ज में जागने से भूखा सोना बेहतर है’ वाली कहावत पुरानी हो गई है। दीर्घकालिक धन सृजन के लिए सबसे बड़ा ख़तरा बाज़ार की अस्थिरता नहीं बल्कि तत्काल संतुष्टि का रवैया है। तत्काल संतुष्टि की एक अवसर लागत है। गैर-जरूरी वर्तमान सुख पर खर्च किया गया प्रत्येक रुपया संभावित भविष्य की संपत्ति के लिए निवेश न किया गया एक रुपया है। वर्तमान में जीने का मतलब यह नहीं है कि लोगों को भविष्य के लिए योजना नहीं बनानी चाहिए या काम नहीं करना चाहिए।

शेफ्रिन और थेलर (1988) ने अल्पकालिक और दीर्घकालिक प्राथमिकताओं के बीच आंतरिक संघर्ष को ‘योजनाकार’ और ‘कर्ता’ के बीच संघर्ष के रूप में संदर्भित किया। योजनाकार को दूरदर्शी माना जाता है और उसका लक्ष्य जीवन भर उपयोगिता को अधिकतम करने की दिशा में प्रयास करना है। कर्ता अदूरदर्शी और आवेगी है, तत्काल लाभ को अधिकतम करने का प्रयास करता है। हालाँकि लोगों में ऐसे काम करने की अंतर्निहित प्राथमिकता होती है जो उन्हें किसी अनिश्चित भविष्य के बिंदु पर मिलने वाले पुरस्कारों की प्रतीक्षा करने के बजाय उस समय बेहतर महसूस कराते हैं, एक विकासवादी गुण जो मनुष्यों को अन्य प्रजातियों से अलग करता है, वह है धैर्य दिखाना और अधिक मूल्यवान प्राप्त करने के लिए तत्काल लाभ को त्याग देना। भविष्य के पुरस्कार. धैर्य एक विशिष्ट मानवीय गुण है। दीर्घकालिक लक्ष्यों और उद्देश्यों को पूरा करने के लिए आत्म-नियंत्रण रखना आवश्यक है। सौभाग्य से, लंबे समय तक विलंबित संतुष्टि एक ऐसा कौशल है जिसे कोई भी विकसित कर सकता है और अभ्यास कर सकता है। व्यक्ति तत्काल संतुष्टि को टालने के लिए विभिन्न रणनीतियाँ अपना सकते हैं। धन को अलग-अलग दीर्घकालिक और अल्पकालिक खातों में अलग करना, व्यवस्थित निवेश योजनाओं (एसआईपी), राष्ट्रीय पेंशन योजना (एनपीएस) आदि में नामांकन करना, दीर्घकालिक निवेश को पूरा करने के प्रभावी तरीके हैं।

हालाँकि, मोटापे की समस्या की तरह, दीर्घकालिक धन सृजन को लोगों की इच्छाशक्ति पर छोड़ना एक महंगी गलती हो सकती है। उनके स्व-सुधार करने की संभावना नहीं है। ये सिर्फ एक व्यक्ति की समस्या नहीं हैं. उनके सामाजिक-आर्थिक परिणाम होते हैं। तात्कालिक संतुष्टि और निकट दृष्टि की प्रवृत्ति दीर्घकालिक पूंजी निर्माण में बाधक बनेगी।

स्वयं लोग, वित्तीय सेवा उद्योग, प्रतिभूतियों और अन्य वित्तीय और निवेश उत्पादों के जारीकर्ता, निवेश सलाहकार और वित्तीय योजनाकार, नियामक निकाय और वित्तीय और व्यावसायिक प्रेस की पसंद की वास्तुकला और निर्णय लेने के माहौल को आकार देने में महत्वपूर्ण भूमिका होती है। मानसिकता में आवश्यक बदलाव.

यह समझना आवश्यक है कि चक्रवृद्धि के लाभों को प्राप्त करने के लिए समय की आवश्यकता होती है, बाजार में समय लगाने की तुलना में बाजार में समय बिताना अधिक महत्वपूर्ण है, और धन संचय करने के लिए विलंबित संतुष्टि महत्वपूर्ण है।

रचना बैद नेशनल इंस्टीट्यूट ऑफ सिक्योरिटीज मार्केट्स (एनआईएसएम) में प्रोफेसर और डीन (अकादमिक) हैं।

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