निफ्टी एफएमसीजी बनाम निफ्टी फाइनेंस: किस क्षेत्र में दीर्घकालिक निवेश के बेहतर अवसर हैं?

by PoonitRathore
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दिसंबर तिमाही की आय लगभग समाप्त हो चुकी है और चुनाव अगला प्रमुख रुझान है, आइए निफ्टी फाइनेंस और निफ्टी एफएमसीजी के बीच विश्लेषण करें कि किस क्षेत्र में दीर्घकालिक निवेश के बेहतर अवसर हैं?

निफ्टी फाइनेंस और निफ्टी एफएमसीजी दोनों ने पिछले 1 साल में बेंचमार्क निफ्टी से कमजोर प्रदर्शन किया है। निफ्टी एफएमसीजी 16 प्रतिशत से अधिक उछला जबकि निफ्टी फिन में 9.5 प्रतिशत की बढ़ोतरी हुई, जबकि पिछले 1 साल में निफ्टी में 21.6 प्रतिशत की बढ़ोतरी हुई थी।

हालाँकि, ये दोनों सूचकांक 2024 YTD में लाल रंग में रहे हैं। इस अवधि में निफ्टी एफएमसीजी में 6 प्रतिशत से अधिक की गिरावट आई है, जबकि निफ्टी फिन में लगभग 5 प्रतिशत की गिरावट आई है। इसकी तुलना में, निफ्टी अस्थिर रहा है लेकिन हरे रंग में, 2024 YTD में 1.4 प्रतिशत ऊपर।

निफ्टी एफएमसीजी में जनवरी में 3.4 फीसदी और फरवरी में अब तक 2.85 फीसदी की गिरावट आई है, जबकि निफ्टी फाइनेंस में जनवरी में 4.6 फीसदी की गिरावट आई है, लेकिन फरवरी में यह सपाट (-0.3 फीसदी नीचे) है।

इन दोनों सूचकांकों ने भी हालिया रैली में भाग नहीं लिया है और दिसंबर के अंत या जनवरी की शुरुआत में अपने चरम पर पहुंच गए थे।

वर्तमान में, निफ्टी एफएमसीजी 5 जनवरी, 2024 को अपने रिकॉर्ड उच्च स्तर 57,966.70 से लगभग 8 प्रतिशत दूर है। इस बीच, यह 20 मार्च, 2023 को अपने 52-सप्ताह के निचले स्तर 44,392.05 से अभी भी 20 प्रतिशत अधिक है।

दूसरी ओर, निफ्टी फिन 28 दिसंबर, 2023 को अपने 21,627.35 के उच्चतम स्तर से 5 प्रतिशत से अधिक दूर है, लेकिन 16 मार्च, 2023 को अपने 52-सप्ताह के निचले स्तर 17,261.30 से अभी भी 18 प्रतिशत अधिक है।

इस बीच लंबी अवधि में निफ्टी एफएमसीजी ने दोनों के बीच बेहतर रिटर्न दिया है। एफएमसीजी इंडेक्स पिछले 3 वर्षों में 58 प्रतिशत से अधिक बढ़ा है जबकि निफ्टी फिन 17 प्रतिशत और निफ्टी 44 प्रतिशत बढ़ा है।

संघटक

2024 YTD में नकारात्मक रिटर्न के बावजूद, निफ्टी एफएमसीजी इंडेक्स के 40 प्रतिशत (6/15) घटक 2024 YTD में हरे रंग में रहे हैं। वरुण पेय पदार्थ सबसे अधिक लगभग 15 प्रतिशत की बढ़त हुई है, इसके बाद गोदरेज कंज्यूमर में 10 प्रतिशत और टाटा कंज्यूमर में 5 प्रतिशत की बढ़ोतरी हुई है। इस बीच, रेडिको खेतान, कोलगेट-पामोलिव और यूनाइटेड स्पिरिट्स इस दौरान प्रत्येक में 1.5-4 प्रतिशत की बढ़ोतरी हुई।

तथापि, इमामी 2024 YTD में 17.6 प्रतिशत की गिरावट के साथ शीर्ष स्थान पर रहा, उसके बाद ITC, 13 प्रतिशत की गिरावट, और HUL, 11.3 प्रतिशत की गिरावट के साथ रहा। ब्रिटानिया, नेस्ले, पी एंड जी हाइजीन और मैरिको प्रत्येक में 5 प्रतिशत से अधिक की गिरावट आई। डाबर और यूनाइटेड ब्रुअरीज में भी क्रमशः 2.4 प्रतिशत और 1.6 प्रतिशत की गिरावट आई।

इस बीच, निफ्टी फाइनेंस इंडेक्स में 45 फीसदी (9/20 स्टॉक) घटक हरे निशान में थे। एलआईसी हाउसिंग ने सबसे अधिक 20 प्रतिशत से अधिक की छलांग लगाई, उसके बाद एचडीएफसी एएमसी का स्थान रहा। श्रीराम फाइनेंसएसबीआई और आईसीआईसीआई लोम्बार्ड, जिनमें से प्रत्येक में 15 प्रतिशत से अधिक की वृद्धि हुई।

हालाँकि, एचडीएफसी बैंक 17 प्रतिशत से अधिक की गिरावट के साथ शीर्ष पर रहा, उसके बाद आईईएक्स और चोला फाइनेंस का स्थान रहा, जिनमें 10 प्रतिशत से अधिक की गिरावट आई। एसबीआई कार्ड, बजाज फिनसर्व, मुथूट फाइनेंसकोटक बैंक, एचडीएफसी लाइफ, और बजाज फाइनेंस प्रत्येक को 5 प्रतिशत से अधिक का नुकसान हुआ।

किस सूचकांक में दीर्घकालिक निवेश का बेहतर अवसर है?

सैमको सिक्योरिटीज के मार्केट्स पर्सपेक्टिव्स एंड रिसर्च के प्रमुख अपूर्व शेठ निफ्टी फाइनेंस के मुकाबले निफ्टी एफएमसीजी को प्राथमिकता देते हैं।

निफ्टी एफएमसीजी और निफ्टी फाइनेंस सूचकांकों का 10-वर्षीय सीएजीआर क्रमशः 12.2 प्रतिशत और 16.1 प्रतिशत है। इसी अवधि के दौरान सर्वकालिक उच्चतम से उनकी गिरावट क्रमशः 19.3 प्रतिशत और 31.32 प्रतिशत है। अगर कोई पूरी तरह से पूर्ण रिटर्न के नजरिए से देखे तो निफ्टी फाइनेंस बेहतर रिटर्न के साथ उच्च स्थान पर है। हालाँकि, जब आप जोखिम-समायोजित आधार पर देखते हैं, तो निफ्टी एफएमसीजी निफ्टी फाइनेंस के 0.51 की तुलना में 0.63 के उच्च CALMAR अनुपात के साथ बेहतर दिखता है। CALMAR औसत वार्षिक रिटर्न को अधिकतम ड्रॉडाउन से विभाजित किया जाता है।

तन्वी कंचन, प्रमुख – यूएई बिजनेस एंड स्ट्रैटेजी, आनंद राठी ने भी निफ्टी एफएमसीजी को चुना है।

पिछले 1 साल में निफ्टी एफएमसीजी ने ~17.1 प्रतिशत का रिटर्न दिया है और इसी अवधि में निफ्टी फाइनेंस ने 9.3 प्रतिशत का रिटर्न दिया है। हालाँकि, अगले कुछ महीनों के लिए वॉल्यूम ग्रोथ के मामले में निफ्टी फाइनेंस अल्पकालिक निवेशकों के लिए काफी अच्छी स्थिति में है। वॉल्यूम वृद्धि में अभी भी तेजी नहीं आई है और ग्रामीण विकास के हालिया आंकड़े व्यापक उम्मीदों के तहत थे, यहां तक ​​कि शहरी खपत भी उम्मीद के मुताबिक नहीं है। पिछली तिमाही में सालाना आधार पर वॉल्यूम ग्रोथ 6.4 फीसदी दर्ज की गई थी, जो खपत में नरमी के कारण पिछली तिमाही से कम थी। लंबी अवधि के निवेशकों के लिए, अस्थिर अवधि के खिलाफ बचाव के रूप में और एक विपरीत दृष्टिकोण के रूप में, एफएमसीजी आवंटित किया जा सकता है।

एक्सिस सिक्योरिटीज के फंडामेंटल और क्वांटिटेटिव रिसर्च प्रमुख नीरज चादावर का मानना ​​है कि दोनों क्षेत्रों का प्रदर्शन बेहतर रहने की संभावना है।

दोनों क्षेत्रों की गतिशीलता प्रकृति में भिन्न है; लंबे समय में, दोनों क्षेत्र बेहतर प्रदर्शन करेंगे। जहां तक ​​एफएमसीजी क्षेत्र का सवाल है, भारतीय एफएमसीजी कंपनियां संरचनात्मक विकास पथ पर हैं, कई श्रेणियां अभी भी कम पहुंच वाली और कम सेवा प्राप्त हैं, और ग्रामीण क्षेत्र में पहुंच अभी भी जारी है। जैसे-जैसे भारतीय उपभोक्ताओं की क्रय शक्ति बढ़ेगी, प्रीमियम और ब्रांडेड उत्पाद खरीदने की प्रवृत्ति बढ़ेगी। इस प्रकार, प्रीमियमीकरण एजेंडा क्षेत्र के समग्र विकास को गति देगा। इसके अतिरिक्त, एफएमसीजी क्षेत्र सर्वोत्तम श्रेणी का रिटर्न अनुपात (आरओसीई, आरओई) और लाभांश उपज प्रदान करता है, जो लंबे समय में पूंजी की रक्षा करने में मदद करता है।

बीएफएसआई सेक्टर भारतीय अर्थव्यवस्था की रीढ़ है और यह अन्य उभरते बाजारों की तुलना में ‘स्टार परफॉर्मिंग’ अर्थव्यवस्था बनी हुई है। हम भारतीय इक्विटी बाजार की दीर्घकालिक विकास कहानी में विश्वास करना जारी रखते हैं, जो उभरती हुई अनुकूल संरचना द्वारा समर्थित है, क्योंकि कैपेक्स बढ़ने से बैंकों को ऋण वृद्धि में सुधार करने में मदद मिलती है। इसके अलावा, कई वर्षों तक सुस्त प्रदर्शन के बाद, व्यापक बाजार के आरओई में भी सुधार हो रहा है। कॉर्पोरेट भारत की मजबूत बैलेंस शीट ताकत और भारतीय बैंकिंग प्रणाली का बेहतर स्वास्थ्य अतिरिक्त सकारात्मक कारक हैं। ये सभी सूचीबद्ध कारक बीएफएसआई क्षेत्र के लिए विकास की गति को जारी रखेंगे।

इसके विपरीत, एचडीएफसी सिक्योरिटीज के रिटेल रिसर्च प्रमुख दीपक जसानी को निफ्टी एफएमसीजी के मुकाबले निफ्टी फाइनेंस पसंद है।

जबकि एफएमसीजी सेक्टर में उछाल आने वाला है, 6-12 महीने के नजरिए से निफ्टी फाइनेंस निफ्टी एफएमसीजी इंडेक्स की तुलना में अधिक रिटर्न दे सकता है।

अस्वीकरण: ऊपर दिए गए विचार और सिफारिशें व्यक्तिगत विश्लेषकों या ब्रोकिंग कंपनियों के हैं, मिंट के नहीं। हम निवेशकों को कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले प्रमाणित विशेषज्ञों से जांच करने की सलाह देते हैं।

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प्रकाशित: 16 फरवरी 2024, 12:24 अपराह्न IST

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