निष्क्रिय या सक्रिय आवंटन: आपके लार्ज-कैप निवेश के लिए क्या उपयुक्त है?

ओवरलैपिंग जोखिम: भेड़ के कपड़ों में एक भेड़िया

लार्ज-कैप के लिए निवेश दृष्टिकोण का निर्धारण करते समय, चाहे वह सक्रिय हो या निष्क्रिय, किसी को ओवरलैपिंग कारक का विश्लेषण करना चाहिए जो लार्ज-कैप फंडों की गतिशील दुनिया में एक अपरिहार्य स्थिरांक है। डेटा से पता चलता है कि 73% लार्ज-कैप फंडों में 40-60% ओवरलैपिंग है। लार्ज-कैप दुनिया में कुछ ओवरलैप दिए गए हैं, लेकिन अत्यधिक ओवरलैप अत्यधिक विविधीकरण से प्राप्त होने वाले सभी लाभों को कम कर देता है, भले ही दृष्टिकोण सक्रिय हो या निष्क्रिय।

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जब आप परिणामों को समझे बिना एक ही लार्ज-कैप जगत से कई फंडों में निवेश करते हैं, तो कुछ शेयरों के ओवरलैप होने की संभावना अधिक होती है। और यदि ये स्टॉक नकारात्मक प्रदर्शन करते हैं, तो पोर्टफोलियो के सभी फंड भी नकारात्मक प्रदर्शन देंगे। विविधीकरण का उद्देश्य जोखिम फैलाना है। चूंकि लार्ज-कैप ब्रह्मांड अपेक्षाकृत छोटा है, इसलिए ओवरलैपिंग प्रमुख मुद्दों में से एक है। इसलिए, किसी को जोखिम के प्रति सचेत रहना चाहिए और तदनुसार फंडों की अपनी पसंद में विविधता लानी चाहिए और सक्रिय या निष्क्रिय, जो भी दृष्टिकोण अपनाना चाहिए उस जोखिम को कम करना चाहिए।

सक्रिय शेयर: कमाई उनका नमक – शीर्ष चतुर्थक निधि

लार्ज-कैप फंडों को अपने कोष का 80% लार्ज-कैप में निवेश करना होगा। सक्रिय म्यूचुअल फंड सर्वोत्तम लार्ज-कैप शेयरों का चयन करने के लिए फंड मैनेजर की विशेषज्ञता पर भरोसा करते हैं। हालाँकि, केवल उच्च सक्रिय हिस्सेदारी होना ही पर्याप्त नहीं है। उन्हें अपने बेंचमार्क इंडेक्स से भी बेहतर प्रदर्शन करना होगा। लार्ज-कैप फंडों की दुनिया में, आम तौर पर वक्र के शीर्ष पर, लार्ज कैप म्यूचुअल फंडों में सक्रिय शेयर दृष्टिकोण के पिछले सात साल के प्रदर्शन से यह पता चलता है कि उन्होंने कैसे लगातार विकास दिखाया है और बेहतर परिणाम दिए हैं।

रोलिंग रिटर्न के आंकड़ों से पता चलता है कि शीर्ष चतुर्थक लार्ज कैप फंडों ने 7-वर्ष, 5-वर्ष और 3-वर्ष की अवधि में सूचकांक को क्रमशः 100%, 84% और 66% से हराया है। इसलिए, फंड का चुनाव और शीर्ष चतुर्थक फंड की पहचान करने की क्षमता महत्वपूर्ण है।

लार्ज कैप निवेश विकल्प

चूंकि लार्ज-कैप जगत अतिरिक्त अल्फा बनाने के लिए अपेक्षाकृत सीमित है और उन निवेशकों के लिए जो कम सक्रिय हिस्सेदारी के साथ सहज हैं, निष्क्रिय फंडों के पास एक मामला है। निष्क्रिय फंडों के कुछ प्रमुख लाभ यह हैं कि वे केवल उस सूचकांक का पालन करते हैं जिसे वे अपने बेंचमार्क के रूप में उपयोग करते हैं और उनका खर्च कम होता है। इसलिए, यदि कोई लागत प्रभावी निवेश दृष्टिकोण की तलाश में है, और उसकी सक्रिय हिस्सेदारी कम है तो वह निष्क्रिय फंड का विकल्प चुन सकता है।

सक्रिय क्षेत्र में एक अन्य विकल्प फ्लेक्सी-कैप फंड, एक ओपन-एंडेड, डायनेमिक इक्विटी स्कीम हो सकता है। यह निवेशकों को एक अच्छा शिकार स्थल प्रदान करके मदद करता है और उन्हें अलग-अलग बाजार पूंजीकरण वाली फर्मों में निवेश करके अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने की सुविधा देता है। क्योंकि, यहां का ब्रह्मांड बहुत बड़ा है और लार्ज कैप तक सीमित नहीं है। मिड- और स्मॉल-कैप फंडों द्वारा पेश किया गया अतिरिक्त आधार फंड मैनेजर को बिना किसी बाधा के अपना निर्णय लेने की आजादी देता है।

लार्ज-कैप फंडों के लिए निवेश दृष्टिकोण पर निर्णय लेते समय, किसी को ओवरलैप होल्डिंग्स, व्यय अनुपात, सक्रिय शेयर लाभ, निष्क्रिय फंड स्थिरता और फ्लेक्सी-कैप विकल्पों का मूल्यांकन करके हर दृष्टिकोण से चीजों पर विचार करना चाहिए। किसी को सब कुछ मेज पर रखना चाहिए और सक्रिय और निष्क्रिय शेयर दृष्टिकोण के पेशेवरों और विपक्षों का विश्लेषण करना चाहिए। उनमें से प्रत्येक जो जोखिम उठाता है और जो रिटर्न देता है, उसे एक बुद्धिमान निर्णय लेने के लिए ध्यान में रखा जाना चाहिए।

गिरीश लाटकर अपवाइजरी प्राइवेट वेल्थ के पार्टनर और सह-संस्थापक हैं।

अपडेट किया गया: 20 सितंबर 2023, 12:33 AM IST