सारांश

मॉर्गन हाउसेल (2020) द्वारा पैसे का मनोविज्ञान मानव व्यवहार के लेंस के माध्यम से व्यक्तिगत वित्त की जांच करता है। यह एक सुप्रसिद्ध विषय पर एक नया रूप है; कई व्यक्तिगत वित्त पुस्तकें बहिर्जात विचारों पर ध्यान केंद्रित करती हैं: उदाहरण के लिए शेयर बाजार कैसे काम करता है, स्टॉक का चयन कैसे करें या पोर्टफोलियो कैसे बनाएं, बाजार को कैसे समय दें, आदि। हाउसेल का फोकस लोगों और पैसे के बीच संबंध है- मानव चर पर विशेष जोर देने के साथ समीकरण का। “यह समझने के लिए कि लोग खुद को कर्ज में क्यों दबाते हैं, आपको ब्याज दरों का अध्ययन करने की आवश्यकता नहीं है; आपको लालच, असुरक्षा और आशावाद के इतिहास का अध्ययन करने की आवश्यकता है।”

हाउसेल का दृढ़ विश्वास है कि वित्तीय सफलता की खोज में व्यवहार अन्य विचारों को पीछे छोड़ देता है। “पैसे के साथ अच्छा करने से आप कितने स्मार्ट हैं और आप कैसे व्यवहार करते हैं, इसके साथ बहुत कुछ करना है।” सही व्यवहार में संलग्न रहें और आपको सफल होने की संभावना है। इसी तरह, कोई भी मात्रा में बुद्धिमत्ता, जानकार या अंदर की जानकारी आपको गलत व्यवहार से नहीं बचाएगी।

पुस्तक के पहले 18 अध्यायों में से प्रत्येक व्यक्तिगत मानव व्यवहार या पैसे के प्रति दृष्टिकोण की खोज करता है (अंतिम दो अध्याय पाठों का सारांश और हाउसेल की व्यक्तिगत वित्तीय प्रथाओं पर एक टिप्पणी हैं)। कुछ व्यवहार सकारात्मक परिणाम उत्पन्न करते हैं जबकि अन्य विफलता की गारंटी देते हैं। उदाहरण के लिए, “नो वन्स क्रेजी” शीर्षक वाला पहला अध्याय हमारे व्यक्तिगत अनुभवों की सीमाओं की तुलना में हमारी समझ की सीमाओं पर विचार करता है। गौर कीजिए कि हम सब, चीजों की बड़ी योजना में, बहुत अनुभवहीन हैं। “पैसे के साथ आपके व्यक्तिगत अनुभव दुनिया में जो कुछ भी हुआ है उसका शायद 0.00000000001% है, लेकिन हो सकता है कि दुनिया कैसे काम करती है, इसका 80% हिस्सा।” दूसरे शब्दों में, प्रत्यक्ष ज्ञान और दुनिया को समझने में हम उन सीमित अंतर्दृष्टि को कैसे पार करते हैं, के बीच एक बड़ा अंतर है। हमारे अनुभव हमारे निर्णय को रंग देते हैं,

उदाहरण के लिए, अलग-अलग दशकों में पैदा हुए दो अलग-अलग लोगों और शेयर बाजार के प्रति उनके दृष्टिकोण पर विचार करें, एक 1950 में पैदा हुआ और दूसरा 1970 के दशक में। एक किशोर और युवा वयस्क के रूप में पहले व्यक्ति ने 1960-70 के दशक के एनीमिक स्टॉक मार्केट रिटर्न (दशक में कम एकल अंक रिटर्न) देखा होगा। दूसरा व्यक्ति, एक किशोर और युवा वयस्क के रूप में, 1980 और 1990 दोनों के लिए दोहरे अंकों का रिटर्न देख सकता था ( इस लेख को देखें)दशक-दर-दशक शेयर बाजार रिटर्न दिखाने वाले ग्राफ के लिए)। उत्तरार्द्ध में इक्विटी के प्रति तेजी के रवैये के साथ वयस्कता में प्रवेश करने की अधिक संभावना है। पूर्व में दो दशकों के नगण्य रिटर्न के साथ शेयर बाजार पर संदेह होने की संभावना है। सबक: आप अपनी निर्णय लेने की प्रक्रिया पर व्यक्तिगत अनुभव के प्रभाव को कम नहीं कर सकते (न ही आप परिस्थितियों के अनूठे सेट को छूट दे सकते हैं जो दूसरों द्वारा किए गए निर्णयों को प्रभावित करते हैं)।

हाउसेल की किताब इस तरह के पाठों से भरी हुई है। कुछ पाठ हमें कुछ व्यवहारों के प्रति सावधान करते हैं, अन्य पाठ हमें लाभकारी आदतों को अपनाने के लिए प्रोत्साहित करते हैं। इन पाठों की सुंदरता यह है कि वे किसी के लिए भी सुलभ हैं: वे उच्च आय अर्जित करने वालों या कुलीन शिक्षा डिग्री वाले लोगों का एकमात्र डोमेन नहीं हैं। इस पुस्तक को पढ़ने से आपको निवेश साधनों, परिसंपत्ति आवंटन, या कर-लाभ वाली रणनीतियों के बारे में गहन ज्ञान नहीं मिलेगा; हालाँकि, यह धन के साथ आपके संबंधों और व्यक्तिगत वित्त के संबंध में आपके दृष्टिकोण में सुधार करेगा। यह मुश्किल नहीं है, हाउसेल ने हमें आश्वासन दिया, वित्तीय धन के लिए केवल अनुशासन, धैर्य और कुछ रचनात्मक व्यवहार की आवश्यकता होती है।

नोट: उन लोगों के लिए जो हाउसेल की पुस्तक के संक्षिप्त संस्करण में रुचि रखते हैं, उनके द्वारा 2018 में इसी शीर्षक के साथ लिखा गया एक लेख देखें: ” मनी का मनोविज्ञान ” (collaborativefund.com)। पुस्तक 2018 के लेख में पेश किए गए विचारों पर विस्तार करती है लेकिन आप वहां उनके विचारों का अच्छा स्वाद प्राप्त कर सकते हैं।

पेशेवरों: व्यक्तिगत वित्त क्षेत्र में क्लासिक बन सकते हैं। व्यक्तिगत दृष्टिकोण और व्यवहार (जो पाठक के नियंत्रण के दायरे में हैं) पर अधिक ध्यान दें। व्यक्तिगत वित्त से परे विचारों और विषयों का व्यापक अनुप्रयोग है।

विपक्ष: विशिष्ट वित्तीय साधनों, रणनीतियों, और इसी तरह की सलाह की तलाश करने वाले लोग निराश होंगे (उनकी प्राथमिक रणनीति बचत और पकड़ है और कंपाउंडिंग को अपना जादू काम करने देती है)। हाउसेल की स्पष्ट, आकर्षक शैली कभी-कभी उनके विचारों की गहराई को झुठला देती है।

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हाइलाइट

परिचय: पृथ्वी पर सबसे बड़ा शो

• “इस पुस्तक का आधार यह है कि पैसे के साथ अच्छा करने से आप कितने स्मार्ट हैं और आप कैसे व्यवहार करते हैं, इसके साथ बहुत कुछ करना है।”
• “एक प्रतिभाशाली व्यक्ति जो अपनी भावनाओं पर नियंत्रण खो देता है, एक वित्तीय आपदा हो सकती है। उल्टा भी सही है। बिना वित्तीय शिक्षा वाले साधारण लोग धनी हो सकते हैं यदि उनके पास मुट्ठी भर व्यवहार कौशल हैं जिनका बुद्धि के औपचारिक उपायों से कोई लेना-देना नहीं है। ”
• दो विपरीत उदाहरण:
  • रोनाल्ड जेम्स पढ़ें: गैस स्टेशन परिचारक, चौकीदार और अमेरिकी परोपकारी। अपने पूरे जीवन में सहेजा गया, मितव्ययी जीवन व्यतीत किया और मृत्यु के समय $ 8 मिलियन की कुल संपत्ति अर्जित की। उनके भाग्य का अधिकांश हिस्सा एक स्थानीय अस्पताल और पुस्तकालय के लिए छोड़ दिया गया था।
  • रिचर्ड फुस्कोन: हार्वर्ड-शिक्षित मेरिल लिंच कार्यकारी। भारी उधार लिया और जमकर खर्च किया, 2008 के वित्तीय संकट की चपेट में आ गया, दिवालिया घोषित कर दिया।
  • “रोनाल्ड रीड धैर्यवान थे; रिचर्ड फुस्कोन लालची थे। दोनों के बीच व्यापक शिक्षा और अनुभव की खाई को ग्रहण करने के लिए बस इतना ही करना पड़ा। ”
• रीड और फ्यूस्कोन जैसी कहानियों के अस्तित्व की व्याख्या करने वाली दो व्याख्याएं:
  1. “वित्तीय परिणाम भाग्य से संचालित होते हैं, बुद्धि और प्रयास से स्वतंत्र।” (कुछ हद तक सही)
  2. “वित्तीय सफलता कोई कठिन विज्ञान नहीं है। यह एक सॉफ्ट स्किल है, जहां आप जो जानते हैं उससे ज्यादा महत्वपूर्ण है कि आप कैसे व्यवहार करते हैं।” (हाउसेल का मानना ​​​​है कि यह दो स्पष्टीकरणों में से अधिक सामान्य है)।
• कुछ करने का तरीका जानना पर्याप्त नहीं है। कई स्थितियों में आपको अपनी आंतरिक भावनात्मक और मानसिक उथल-पुथल से भी जूझना पड़ता है जो आपकी नियोजित प्रतिक्रिया को प्रभावित या बदल देगा।
• “हम पैसे के बारे में उन तरीकों से सोचते हैं और सिखाए जाते हैं जो भौतिकी (नियमों और कानूनों के साथ) की तरह हैं और मनोविज्ञान (भावनाओं और बारीकियों के साथ) की तरह पर्याप्त नोट करते हैं।”
• “यह समझने के लिए कि लोग खुद को कर्ज में क्यों दबाते हैं, आपको ब्याज दरों का अध्ययन करने की आवश्यकता नहीं है; आपको लालच, असुरक्षा और आशावाद के इतिहास का अध्ययन करने की आवश्यकता है।”

अध्याय 1: कोई पागल नहीं है

• दुनिया कैसे काम करती है, इस बारे में हर किसी का एक अनूठा विचार है। यह विश्वदृष्टि परिस्थितियों, मूल्यों और बाहरी प्रभावों के एक अद्वितीय समूह से प्रभावित है।
• “पैसे के साथ आपके व्यक्तिगत अनुभव दुनिया में जो कुछ भी हुआ है उसका शायद 0.00000000001% है, लेकिन हो सकता है कि दुनिया कैसे काम करती है, इसका 80% हिस्सा।”
• “अध्ययन या खुले दिमाग की कोई भी मात्रा वास्तव में भय और अनिश्चितता की शक्ति को फिर से नहीं बना सकती है।”
• “हम सभी सोचते हैं कि हम जानते हैं कि दुनिया कैसे काम करती है। लेकिन हम सभी ने इसका केवल एक छोटा सा अनुभव किया है।”
• उदाहरण के लिए:
  • यदि आप 1950 में पैदा हुए थे, तो आपकी किशोरावस्था और 20 के दशक (मुद्रास्फीति के लिए समायोजित) के दौरान शेयर बाजार सपाट था।
  • यदि आप 1970 में पैदा हुए थे, तो आपकी किशोरावस्था और 20 के दशक (मुद्रास्फीति के लिए समायोजित) के दौरान S&P 500 में 1000% की वृद्धि हुई।
  • शेयर बाजार के बारे में किस पीढ़ी के तेजी से देखने की संभावना अधिक है?
• “पैसे के बारे में उनका दृष्टिकोण अलग-अलग दुनिया में बना था। और जब ऐसा होता है, तो पैसे के बारे में एक दृष्टिकोण जो लोगों के एक समूह को अपमानजनक लगता है, दूसरे के लिए एकदम सही हो सकता है। ”
• उन लोगों पर विचार करें, जिनके अमेरिका में लॉटरी टिकट खरीदने की सबसे अधिक संभावना है: निम्न-आय वाले परिवार जो औसतन $400/वर्ष खर्च करते हैं। संख्या उच्च आय वाले घरों में लोगों के लिए पागल लगती है। लेकिन कुछ लोग यह कहकर खरीदारी को सही ठहरा सकते हैं कि वे आशा और एक सपने के लिए भुगतान कर रहे हैं। उनके जूते में न होकर, यह पूरी तरह से सराहना करना कठिन है कि वे जिस तरह से व्यवहार करते हैं उनका व्यवहार क्यों करते हैं।
• आधुनिक वित्तीय नियोजन अपेक्षाकृत नया है। उदाहरण के लिए, व्यक्तिगत सेवानिवृत्ति खाते एक हालिया घटना है। 401k 1978 में बनाए गए थे। रोथ इरा 1998 में बनाया गया था। इंडेक्स फंड 1970 के दशक में विकसित किए गए थे।
• जैसा कि हाउसेल कहते हैं, कई खराब वित्तीय निर्णय हमारी सामूहिक अनुभवहीनता से उपजे हैं : “दशकों का संचित अनुभव नहीं है … हम इसे पंख लगा रहे हैं।”

अध्याय 2: भाग्य और जोखिम

• परिणाम प्रयास से अधिक द्वारा निर्धारित किए जाते हैं। भाग्य और जोखिम अक्सर व्यक्तिगत परिणामों में प्रमुखता से शामिल होते हैं।
• बिल गेट्स की कहानी: गेट्स ने 1968 में दुनिया के एकमात्र हाई स्कूल में भाग लिया, जिसमें कंप्यूटर था। क्या यह एक शिक्षक, बिल डगल के प्रयासों के लिए $ 3000 टेलीटाइप कंप्यूटर खरीदने के लिए नहीं था, यह संभावना नहीं है कि बिल गेट्स करेंगे उसी करियर की सफलता का आनंद लिया।
  • गेट्स स्वयं भी उतना ही स्वीकार करते हैं: “यदि झील के किनारे [हाई स्कूल] नहीं होता, तो कोई Microsoft नहीं होता।”
  • लेकसाइड में तीन स्टैंडआउट कंप्यूटर छात्र (सभी मित्र) थे: बिल गेट्स, पॉल एलन और केंट इवांस। केंट इवांस सफलता के लिए किस्मत में थे, लेकिन स्नातक होने से पहले एक पर्वतारोहण दुर्घटना में उनकी असामयिक मृत्यु हो गई। इसका उपयोग दुर्भाग्य के उदाहरण के रूप में किया जाता है।
• “भाग्य और जोखिम दोनों वास्तविकता हैं कि जीवन में हर परिणाम व्यक्तिगत प्रयासों के अलावा अन्य ताकतों द्वारा निर्देशित होता है … वे दोनों होते हैं क्योंकि दुनिया इतनी जटिल है कि आपके 100% कार्यों को आपके 100% परिणामों को निर्धारित करने की अनुमति नहीं है।”
• “आपके नियंत्रण से बाहर के कार्यों का आकस्मिक प्रभाव आपके द्वारा जानबूझकर किए गए कार्यों की तुलना में अधिक परिणामी हो सकता है।”
• “विशिष्ट व्यक्तियों और केस स्टडी पर कम और व्यापक पैटर्न पर अधिक ध्यान दें।”
  • चरम परिणाम कम संभावना वाले परिणाम हैं। इन बाहरी परिणामों को प्राप्त करने वालों के सबक को लागू करना हमेशा मददगार नहीं होता है क्योंकि भाग्य और जोखिम की बाहरी ताकतों ने अथाह और गैर-प्रतिकृति भूमिका निभाई हो सकती है।
  • इसके बजाय व्यापक पैटर्न देखें जो दिशात्मक अंतर्दृष्टि प्रदान करते हैं। उदाहरण के लिए, खुश लोग वे होते हैं जो अपने समय और ऊर्जा को नियंत्रित करते हैं।

अध्याय 3: कभी पर्याप्त नहीं

• एक अरबपति द्वारा आयोजित पार्टी में भाग लेने वाले लेखकों कर्ट वोनगुट और जोसेफ हेलर (कैच -22) के बारे में कहानी। वोनगुट टिप्पणी करते हैं कि अरबपति एक ही दिन में हेलर से अपने लोकप्रिय उपन्यास से अधिक पैसा कमाता है। हेलर ने जवाब दिया: “हाँ, लेकिन मेरे पास कुछ ऐसा है जो उसके पास कभी नहीं होगा… पर्याप्त।”
• रजत गुप्ता और बर्नी मैडॉफ के उदाहरण: वे लोग जिनके पास सब कुछ था लेकिन अधिक चाहते थे। उन्होंने खुद को बर्बाद कर लिया क्योंकि वे लालची थे और नहीं जानते थे कि कब रुकना है।
• “जो आपके पास है और जो आपके पास नहीं है और जिसकी आवश्यकता नहीं है, उसके लिए जोखिम उठाने का कोई कारण नहीं है।”
  • “सबसे कठिन वित्तीय कौशल गोलपोस्ट को आगे बढ़ने से रोकना है।”
  • दूसरों से अपनी तुलना करना अक्सर अपराधी होता है। पूंजीवाद धन और ईर्ष्या दोनों पैदा करने में अच्छा है। लेकिन सामाजिक तुलना एक ऐसी प्रक्रिया है जिसका कोई अंत नहीं है: सीढ़ी पर हमेशा कोई ऊंचा होता है।
  • पर्याप्त का मतलब यह नहीं है कि आपको बिना जाना होगा। पर्याप्त का मतलब है कि आप जानते हैं कि कब कुछ करने से बचना चाहिए, आपको पछतावा होगा।
  • लाभ की परवाह किए बिना कई चीजें जोखिम के लायक नहीं हैं। एक छोटी सूची: प्रतिष्ठा, स्वतंत्रता, परिवार और दोस्त, प्यार, खुशी।
• जीतने का एकमात्र तरीका खेल खेलने से बचना है।

अध्याय 4: कंपाउंडिंग कंपाउंडिंग

• वारेन बफेट के भाग्य के बारे में सबसे सरल तथ्य: वह सिर्फ एक अच्छा निवेशक नहीं था, वह 75+ वर्षों के लिए एक अच्छा निवेशक था।
• “प्रभावी रूप से वॉरेन बफेट की सभी वित्तीय सफलता उनके यौवन के वर्षों में बनाए गए वित्तीय आधार और उनके वृद्धावस्था के वर्षों में उनके द्वारा बनाए गए दीर्घायु से जुड़ी हो सकती है। उनका कौशल निवेश कर रहा है, लेकिन उनका रहस्य समय है।”
• “अच्छा निवेश जरूरी नहीं कि उच्चतम रिटर्न अर्जित करने के बारे में है … यह बहुत अच्छा रिटर्न अर्जित करने के बारे में है जिससे आप टिके रह सकते हैं और जिसे सबसे लंबी अवधि के लिए दोहराया जा सकता है। तभी कंपाउंडिंग जंगली चलती है। ”

अध्याय 5: धनवान बनना बनाम धनवान रहना

• अमीर बनने के कई तरीके हैं। अमीर बने रहने का एक ही तरीका है: मितव्ययिता और व्यामोह के संयोजन के माध्यम से।
• पैसा प्राप्त करना और पैसा रखना पूरी तरह से अलग चीजें हैं और इसके लिए पूरी तरह से अलग मानसिकता और रणनीतियों की आवश्यकता होती है।
  • “पैसा पाने के लिए जोखिम लेने, आशावादी होने और खुद को बाहर निकालने की आवश्यकता होती है।”
  • “पैसे को रखने के लिए विपरीत की आवश्यकता होती है … इसके लिए विनम्रता की आवश्यकता होती है, और डर है कि आपने जो बनाया है वह आपसे उतनी ही तेजी से छीना जा सकता है।”
• माइकल मोरित्ज़ (उद्यम पूंजीपति): “हम मानते हैं कि कल कल जैसा नहीं होगा। हम अपनी प्रशंसा पर आराम नहीं कर सकते। हम संतुष्ट नहीं हो सकते। हम यह नहीं मान सकते कि कल की सफलता कल के सौभाग्य में बदल जाती है।”
• नसीम तालेब: “एक बढ़त होना और जीवित रहना दो अलग-अलग चीजें हैं: पहले के लिए दूसरे की आवश्यकता होती है। आपको बर्बादी से बचने की जरूरत है। हर क़ीमत पर।”
• “अस्तित्व की मानसिकता” रखने के लिए तीन चीजों की आवश्यकता होती है:
  • आर्थिक रूप से अटूट होने का लक्ष्य: बाजार में झूलों से बाहर निकलने में सक्षम हो और अपने जादू को काम करने के लिए कंपाउंडिंग के लिए लंबे समय तक खेल में बने रहें।
  • योजना बनाने के लिए सबसे महत्वपूर्ण बात: योजना योजना के अनुसार नहीं चलेगी। एक अच्छी योजना त्रुटि के लिए जगह छोड़ती है। “जितनी अधिक आपको किसी योजना के सही होने के लिए विशिष्ट तत्वों की आवश्यकता होती है, आपकी वित्तीय योजना उतनी ही नाजुक होती जाती है।”
  • भविष्य के बारे में आशावादी रहें लेकिन अपनी सफलता में आने वाली बाधाओं से घबराएं।

अध्याय 6: पूंछ, आप जीतते हैं

• कला संग्रहकर्ता हेंज बर्गग्रेन की कहानी। उन्होंने पिकासो, ब्रेक्स, क्लीज़ और मैटिस का एक अद्भुत संग्रह एकत्र किया।
  • उनकी कला निवेश कौशल से लोग चकित थे।
  • वास्तविकता यह थी कि उन्होंने भारी मात्रा में कला खरीदी। उनके संग्रह का केवल एक सबसेट मूल्यवान था।
  • “बर्गग्रुएन ज्यादातर समय गलत हो सकता है और फिर भी आश्चर्यजनक रूप से सही हो सकता है।”
• “जो कुछ भी विशाल, लाभदायक, प्रसिद्ध या प्रभावशाली है, वह एक टेल-इवेंट का परिणाम है – एक-हजारों या लाखों की घटना।”
• यह उद्यम पूंजी मॉडल है: यदि कोई फंड 100 निवेश करता है, तो वे 80% विफल होने की उम्मीद करते हैं, कुछ मुट्ठी भर लोग उचित रूप से अच्छा करते हैं और 1-2 फंड रिटर्न को चलाने के लिए।
• शेयर बाजार में विजेताओं और हारने वालों के वितरण पर विचार करें: अधिकांश सार्वजनिक कंपनियां विफल हो जाती हैं, कुछ ठीक करती हैं और कुछ असाधारण रिटर्न उत्पन्न करती हैं।
• “जब आप स्वीकार करते हैं कि पूंछ व्यापार, निवेश और वित्त में सब कुछ चलाती है, तो आप महसूस करते हैं कि बहुत सी चीजों का गलत होना, टूटना, असफल होना और गिरना सामान्य है।”
• वॉरेन बफेट ने 2013 बर्कशायर हैथवे के शेयरधारक बैठक में कहा कि उनके पास अपने जीवन में 400-500 विभिन्न कंपनियों के शेयर हैं। उनका महत्वपूर्ण लाभ केवल कुछ मुट्ठी भर से आया: 10.
• हम अपने जीवन में होने वाली घटनाओं या कार्यों के एक अंश से ही बाहरी परिणाम देखते हैं।

अध्याय 7: स्वतंत्रता

• “जो आप चाहते हैं, जब आप चाहते हैं, जो आप चाहते हैं, जब तक आप चाहते हैं, तब तक करने की क्षमता अमूल्य है।”
• “पैसे का सबसे बड़ा आंतरिक मूल्य … आपको अपने समय पर नियंत्रण देने की क्षमता है।”

अध्याय 8: कार विरोधाभास में आदमी

• “जब आप किसी को अच्छी कार चलाते हुए देखते हैं, तो आप शायद ही कभी सोचते हैं, ‘वाह, उस कार को चलाने वाला आदमी अच्छा है।’ इसके बजाय, आप सोचते हैं, ‘वाह, अगर मेरे पास वह कार होती तो लोग सोचते कि मैं अच्छा हूँ ।’ अवचेतन या नहीं, ऐसा लोग सोचते हैं।”
• दूसरे शब्दों में, जब हम संकेत देते हैं कि हम अमीर हैं और लोगों को हमारी प्रशंसा करनी चाहिए, तो वास्तव में क्या होता है कि लोग ईर्ष्या की वस्तु के कब्जे वाले व्यक्ति की उपेक्षा करते हैं और केवल कब्जे पर ध्यान केंद्रित करते हैं।

अध्याय 9: धन वह है जो आप नहीं देखते

• “100,000 डॉलर की कार चलाने वाला कोई अमीर हो सकता है। लेकिन आपके पास उनकी संपत्ति के बारे में एकमात्र डेटा बिंदु यह है कि उनके पास कार खरीदने से पहले की तुलना में $ 100,000 कम है। ”
• “धन वित्तीय संपत्ति है जो अभी तक आपके द्वारा देखे जाने वाले सामान में परिवर्तित नहीं हुई है।”
• हाउसेल हमें याद दिलाता है कि जब लोग कहते हैं कि वे करोड़पति बनना चाहते हैं, तो इसका वास्तव में मतलब यह है कि वे एक मिलियन डॉलर खर्च करना चाहते हैं ।
• एक मिलियन डॉलर खर्च करना “सचमुच एक करोड़पति होने के विपरीत है।”
• अमीर और अमीर के बीच अंतर :
  • बड़े घरों में रहने वाले और फैंसी कार चलाने वाले लोग अमीर होते हैं। बड़ी आमदनी वाले लोग अमीर होते हैं। वे इस तथ्य को प्रदर्शित करते हैं कि वे अमीर हैं।
  • धन छिपा है। धन वह आय है जिसे बचाया जाता है, खर्च नहीं किया जाता है। धन वैकल्पिकता, लचीलापन और विकास है। धन जरूरत पड़ने पर सामान खरीदने की क्षमता है।

अध्याय 10: पैसा बचाओ

• तीन प्रकार के लोग (आय के एक निश्चित स्तर से आगे):
  • बचाने वाले।
  • जो नहीं सोचते कि वे बचा सकते हैं।
  • जिन्हें नहीं लगता कि उन्हें बचाने की जरूरत है।
• आपकी बचत दर आपकी आय या निवेश रिटर्न से अधिक महत्वपूर्ण है।
• सादृश्य: 1970 का तेल संकट।
  • संकट: मांग और आर्थिक विकास को बनाए रखने के लिए तेल की आपूर्ति अपर्याप्त थी।
  • समाधान: तेल की आपूर्ति में 65% की वृद्धि हुई लेकिन ईंधन दक्षता और संरक्षण ने उस ऊर्जा के साथ जो किया जा सकता था उसे दोगुना कर दिया।
  • आपूर्ति पक्ष लोगों के नियंत्रण से बाहर था लेकिन मांग पक्ष पूरी तरह से व्यक्ति के नियंत्रण में था।
• “आप उच्च आय के बिना धन का निर्माण कर सकते हैं, लेकिन उच्च बचत दर के बिना धन के निर्माण का कोई मौका नहीं है, यह स्पष्ट है कि कौन अधिक मायने रखता है।”
• “कम पैसे में खुश रहना सीखना आपके पास जो है और जो आप चाहते हैं, उसके बीच एक अंतर पैदा करता है – अपनी तनख्वाह बढ़ाने से मिलने वाले अंतर के समान, लेकिन आपके नियंत्रण में आसान और अधिक।”
• “आय के एक निश्चित स्तर से पहले, आपको जो चाहिए वह आपके अहंकार के नीचे बैठता है।” समाधान: इस बारे में चिंता न करें कि अन्य लोग क्या सोचते हैं या जोनस के साथ बने रहने की आवश्यकता महसूस करते हैं।
• “आपके समय पर लचीलापन और नियंत्रण धन पर एक अनदेखी वापसी है।”
• “अपने समय और विकल्पों पर अधिक नियंत्रण रखना दुनिया की सबसे मूल्यवान मुद्राओं में से एक बन रहा है।”

अध्याय 11: उचित > तर्कसंगत

• “वित्तीय निर्णय लेते समय ठंडे तर्कसंगत होने का लक्ष्य न रखें। बस बहुत ही उचित होने का लक्ष्य रखें। उचित अधिक यथार्थवादी है और आपके पास लंबे समय तक इसके साथ बने रहने का एक बेहतर मौका है, जो कि पैसे का प्रबंधन करते समय सबसे ज्यादा मायने रखता है। ”
• पैसा कमाने की ऐतिहासिक संभावनाएं समय के साथ बढ़ती जाती हैं। सबक: अपनी बंदूकों पर टिके रहें और अल्पकालिक अस्थिरता को एक बुरा निर्णय न लेने दें। उदाहरण: एक साल की अवधि में सकारात्मक रिटर्न की संभावना 68% है, 88% 10 वर्षों में होने की संभावना है, और 20 वर्षों में 100% होने की संभावना है।

अध्याय 12: आश्चर्य!

• स्कॉट सागन (राजनीतिक वैज्ञानिक): “जो चीजें पहले कभी नहीं हुईं, वे हर समय होती हैं।”
• “इतिहास हमें अपनी उम्मीदों को जांचने में मदद करता है, अध्ययन करता है कि लोग कहां गलत हो जाते हैं, और जो काम करता है उसका एक मोटा मार्गदर्शन प्रदान करता है। लेकिन यह किसी भी तरह से भविष्य का नक्शा नहीं है।”
• याद रखें: पिछला प्रदर्शन भविष्य के परिणामों का संकेत नहीं है, जैसा कि सर्वव्यापी वित्तीय अस्वीकरण कहता है।
• पिछले इतिहास और पिछले पैटर्न पर ध्यान केंद्रित करने से दो चीजें हो सकती हैं:
  1. सुई को हिलाने वाली बाहरी घटनाओं की अनदेखी।
     • उदाहरण: 15 अरब लोग 19वीं और 20वीं सदी में पैदा हुए थे। लेकिन उन मुट्ठी भर लोगों पर विचार करें जिन्होंने ऐतिहासिक घटनाओं को अत्यधिक प्रभावित किया: हिटलर, स्टालिन, माओ, एडिसन, गेट्स, एमएलके, आदि।
     • उदाहरण: पिछली शताब्दी की परियोजनाओं, घटनाओं और नवाचारों पर विचार करें: द ग्रेट डिप्रेशन, WW2, टीके, एंटीबायोटिक्स, इंटरनेट, सोवियत संघ का पतन।
     • कुछ लोगों और घटनाओं का प्रभाव दूसरों की तुलना में अधिक परिमाण का होता है। हाउसेल इन “टेल इवेंट्स” को कहते हैं।
     • टेल इवेंट दूसरे और तीसरे क्रम के नतीजों का कारण बनते हैं। “यह समझना आसान है कि चीजें कैसे मिश्रित होती हैं … उदाहरण के लिए, 9/11 ने फेडरल रिजर्व को ब्याज दरों में कटौती करने के लिए प्रेरित किया, जिससे आवास बुलबुले को चलाने में मदद मिली, जिससे वित्तीय संकट पैदा हुआ, जिससे खराब नौकरियों का बाजार हुआ, जो कॉलेज की शिक्षा प्राप्त करने के लिए दसियों लाख लोगों का नेतृत्व किया, जिसके कारण छात्र ऋण में $ 1.6 ट्रिलियन 10.8% डिफ़ॉल्ट दर के साथ हुआ। 19 अपहर्ताओं को छात्र ऋण के वर्तमान भार से जोड़ना सहज नहीं है…”
     • “वैश्विक अर्थव्यवस्था में किसी भी समय जो कुछ भी हो रहा है, उसका अधिकांश हिस्सा पिछली कुछ ऐसी घटनाओं से जुड़ा हो सकता है जिनकी भविष्यवाणी करना लगभग असंभव था।”
     • इन आश्चर्यजनक घटनाओं की भविष्यवाणी करना लगभग असंभव है क्योंकि वे इतनी असंभव हैं और इसी तरह की कई अप्रत्याशित घटनाओं की किस्मत और घटना पर निर्भर करती हैं।
     • “यह विश्लेषण की विफलता नहीं है। यह कल्पना की विफलता है।” यह है मुश्किल एक भविष्य है कि आज या कुछ भी हम पहले देखा है ऐसा कुछ नहीं लग रहा है की कल्पना करना।
     • डैनियल कन्नमैन (मनोवैज्ञानिक और अर्थशास्त्री): “आश्चर्य से सीखने के लिए सही सबक: दुनिया आश्चर्यजनक है।”
     • इसी तरह हमें उन लोगों पर संदेह करना चाहिए जो यह दावा करते हैं कि भविष्य कैसे होगा यह निश्चित रूप से जानने का दावा करता है।
  2. अतीत को देखकर वर्तमान को गलत तरीके से पढ़ना क्योंकि अतीत आज की दुनिया में प्रासंगिक संरचनात्मक परिवर्तनों के लिए जिम्मेदार नहीं है।
     • उदाहरण: कुछ वित्तीय तंत्र नए हैं। इन वास्तविकताओं से पहले की सलाह अप्रचलित है। उदाहरण के लिए: 401k 1978 में दिखाई दिए। उद्यम पूंजी मुश्किल से 25 साल पहले अस्तित्व में थी। एस एंड पी 500 में 1976 तक वित्तीय स्टॉक शामिल नहीं थे।
     • हाल का इतिहास भविष्य के लिए सबसे अधिक प्रासंगिक है क्योंकि यह कुछ महत्वपूर्ण या प्रासंगिक नवाचारों और स्थितियों के लिए जिम्मेदार है जो भविष्य को प्रभावित करेंगे।
     • “इतिहास में आप जितना पीछे देखेंगे, आपकी जानकारी उतनी ही सामान्य होनी चाहिए।”

अध्याय 13: त्रुटि के लिए कमरा

• ब्लैकजैक और पोकर खिलाड़ी जानते हैं कि वे निश्चितता नहीं संभावनाओं से निपट रहे हैं ।
• चीजों के लिए योजना के अनुसार न जाने की योजना बनाना सबसे अच्छी योजना है।
• ” सुरक्षा का मार्जिन – आप इसे त्रुटि या अतिरेक के लिए जगह भी कह सकते हैं – एक ऐसी दुनिया को सुरक्षित रूप से नेविगेट करने का एकमात्र प्रभावी तरीका है जो बाधाओं से शासित है, निश्चितता से नहीं।”
• “रूसी रूले खेलते समय संभावनाएं आपके पक्ष में हैं। लेकिन नकारात्मक पक्ष संभावित उल्टा होने के लायक नहीं है। सुरक्षा का कोई मार्जिन नहीं है जो जोखिम की भरपाई कर सके।”
• आप जिस चीज की कल्पना नहीं कर सकते, उसके लिए तैयारी करना या उसका अनुमान लगाना असंभव है।
• विफलता के एकल बिंदुओं से बचकर विफलता के प्रभाव को कम करें।
• “पैसे के साथ विफलता का सबसे बड़ा एकल बिंदु अल्पकालिक खर्च की जरूरतों को पूरा करने के लिए तनख्वाह पर एकमात्र निर्भरता है, जिसमें कोई बचत नहीं है जो आपको लगता है कि आपके खर्च क्या हैं और भविष्य में वे क्या हो सकते हैं।”
• बरसात के दिनों में फंड एक अच्छा विचार है: उन चीजों के लिए बचत करें जिनका आप अनुमान नहीं लगा सकते या भविष्यवाणी नहीं कर सकते।

अध्याय 14: आप बदलेंगे

• हम अपने भविष्य के खुद के भयानक भविष्यवक्ता हैं। हमारी वर्तमान जरूरतें, चाहतें और क्षेत्र हमारी भविष्य की जरूरतों, चाहतों और सपनों के समान नहीं हैं।
• ” इतिहास का अंत भ्रम वह है जिसे मनोवैज्ञानिक कहते हैं कि लोगों में इस बात की गहरी जानकारी होती है कि वे अतीत में कितना बदल चुके हैं, लेकिन भविष्य में उनके व्यक्तित्व, इच्छाओं और लक्ष्यों के बदलने की संभावना को कम आंकने के लिए।”
• इसका परिणाम यह होता है कि दीर्घकालीन योजनाओं और निर्णयों को प्रभावी ढंग से करना बहुत कठिन होता है।
• इस वास्तविकता को स्वीकार करें कि व्यक्ति परिवर्तन के लिए प्रवृत्त होते हैं। आज आपके लिए जो मायने रखता है, उसे एक दशक में महत्वहीन के रूप में देखा जा सकता है।
• ” सनक लागत – पिछले प्रयासों के लिए निर्णय जो वापस नहीं किए जा सकते हैं – एक ऐसी दुनिया में शैतान हैं जहां लोग समय के साथ बदलते हैं। वे हमारे भविष्य को हमारे अतीत, अलग, खुद के लिए कैदी बनाते हैं। यह आपके लिए जीवन के प्रमुख निर्णय लेने वाले किसी अजनबी के बराबर है। ”

अध्याय 15: कुछ भी मुफ़्त नहीं है

• “पैसे के साथ बहुत सी चीजों की कुंजी सिर्फ यह पता लगाना है कि वह कीमत क्या है और इसे भुगतान करने को तैयार है।”
• “सफल निवेश एक कीमत की मांग करता है। लेकिन इसकी मुद्रा डॉलर और सेंट नहीं है। यह अस्थिरता, भय, संदेह, अनिश्चितता और अफसोस है – इन सभी को तब तक अनदेखा करना आसान है जब तक आप वास्तविक समय में उनसे निपट नहीं लेते। ”
• “कुछ निवेशकों के पास यह कहने का स्वभाव होता है, ‘मैं वास्तव में ठीक हूं अगर मैं अपने पैसे का 20% खो देता हूं … लेकिन अगर आप अस्थिरता को शुल्क के रूप में देखते हैं, तो चीजें अलग दिखती हैं।”
• जब आप लंबी अवधि में निवेश करते हैं, तो आपको बाजार के उतार-चढ़ाव की अल्पकालिक कीमत को स्वीकार करने के लिए तैयार रहने की जरूरत है।

अध्याय 16: आप और मैं

• बाजार के बुलबुले का एक कारण: “निवेशक अक्सर अन्य निवेशकों से सहज रूप से संकेत लेते हैं जो उनसे अलग खेल खेल रहे हैं।”
• शॉर्ट टर्म मोमेंटम कम समय के लिए निवेशकों को आकर्षित करता है। “बुलबुले वैल्यूएशन बढ़ने के बारे में इतना नहीं हैं। यह किसी और चीज का सिर्फ एक लक्षण है: जैसे-जैसे अधिक अल्पकालिक व्यापारी खेल के मैदान में प्रवेश करते हैं, समय सीमा सिकुड़ती जाती है। ” लेकिन ध्यान दें कि अल्पकालिक निवेशक केवल तब तक टिके रहेंगे जब तक गति जारी रहेगी, लेकिन यह गति क्षणिक है।
• “बुलबुले अपना नुकसान तब करते हैं जब एक गेम खेलने वाले लंबी अवधि के निवेशक दूसरे गेम खेलने वाले उन शॉर्ट-टर्म व्यापारियों से अपना संकेत लेना शुरू करते हैं।”
• “यह समझना मुश्किल है कि अन्य निवेशकों के पास हमारे लक्ष्य से अलग लक्ष्य हैं, क्योंकि मनोविज्ञान का एक एंकर यह महसूस नहीं कर रहा है कि तर्कसंगत लोग दुनिया को आपके अपने से अलग लेंस के माध्यम से देख सकते हैं।”

अध्याय 17: निराशावाद का प्रलोभन

• “निराशावाद आशावाद से अधिक सामान्य नहीं है। यह अधिक स्मार्ट भी लगता है। यह बौद्धिक रूप से आकर्षक है, और इसमें आशावाद की तुलना में अधिक ध्यान दिया जाता है, जिसे अक्सर जोखिम से बेखबर के रूप में देखा जाता है।”
• “किसी को बताएं कि सब कुछ बहुत अच्छा होगा और वे या तो आपको दूर कर सकते हैं या संदेहपूर्ण नजर डाल सकते हैं। किसी को बताएं कि वे खतरे में हैं और आपके पास उनका अविभाजित ध्यान है।”
• डैनियल कन्नमैन: “सकारात्मक और नकारात्मक अपेक्षाओं या अनुभवों की शक्ति के बीच इस विषमता का एक विकासवादी इतिहास है। जीव खतरों को अवसरों से ज्यादा जरूरी मानते हैं क्योंकि उनके पास जीवित रहने और प्रजनन करने का बेहतर मौका होता है।”
• “निराशावादी अक्सर बाजार के अनुकूल होने के हिसाब के बिना वर्तमान रुझानों को एक्सट्रपलेशन करते हैं।”
  • 1970 के दशक के तेल संकट के बारे में अध्याय 10 की कहानी याद रखें: पंडित ईंधन दक्षता और सस्ते, अधिक कुशल तेल निष्कर्षण में नवाचार के लिए जिम्मेदार नहीं थे।
  • इसी तरह, 2000 के दशक में, जैसे-जैसे तेल की कीमतों में वृद्धि हुई, कुछ प्रकार के तेल निष्कर्षण आर्थिक रूप से व्यवहार्य हो गए जैसे कि फ्रैकिंग।
• आवश्यकता सभी आविष्कारों की जननी है और मानवता अंतहीन रूप से नवीन है। लोग नए और नए समाधानों के साथ विपरीत परिस्थितियों और समस्याओं का जवाब देते हैं।
• “धमकी समान परिमाण में समाधान को प्रोत्साहित करती है। यह आर्थिक इतिहास का एक सामान्य कथानक है जिसे निराशावादियों द्वारा आसानी से भुला दिया जाता है जो सीधी रेखाओं में भविष्यवाणी करते हैं। ”
• प्रगति धीमी है, लेकिन असफलताएँ और आपदाएँ जल्दी और प्रभावशाली ढंग से घटित होती हैं। “रात भर में बहुत सारी त्रासदी होती है। रातों-रात चमत्कार विरले ही होते हैं।”
• “विकास चक्रवृद्धि द्वारा संचालित होता है, जिसमें हमेशा समय लगता है। विनाश विफलता के एकल बिंदुओं से प्रेरित होता है, जो सेकंड में हो सकता है, और आत्मविश्वास की हानि, जो एक उदाहरण में हो सकती है। ”

अध्याय 18: जब आप किसी बात पर विश्वास करेंगे

• “जितना अधिक आप चाहते हैं कि कुछ सच हो, उतनी ही अधिक संभावना है कि आप एक ऐसी कहानी पर विश्वास करें जो इसके सच होने की बाधाओं को कम करती है।”
• “हर किसी के पास दुनिया के बारे में अधूरा नज़रिया होता है। लेकिन हम कमियों को भरने के लिए एक पूरी कहानी बनाते हैं।”
• बीएच लिडेल हार्ट (इतिहासकार) ने अपनी पुस्तक “व्हाई डोंट वी लर्न फ्रॉम हिस्ट्री?” में: “इतिहास की व्याख्या कल्पना और अंतर्ज्ञान की सहायता के बिना नहीं की जा सकती है। सबूतों की भारी मात्रा इतनी भारी है कि चयन अपरिहार्य है। जहां चयन है वहां कला है। जो लोग इतिहास पढ़ते हैं, वे वही खोजते हैं जो उन्हें सही साबित करता है और उनकी व्यक्तिगत राय की पुष्टि करता है।”
• डैनियल कन्नमैन: “पिछली दृष्टि, अतीत को समझाने की क्षमता, हमें यह भ्रम देती है कि दुनिया समझ में आती है। यह हमें भ्रम देता है कि दुनिया समझ में आती है, भले ही इसका कोई मतलब न हो। कई क्षेत्रों में गलतियाँ पैदा करना एक बड़ी बात है। ”
• यह स्वीकार करने के बजाय कि हम कुछ नहीं जानते हैं, हम सक्रिय रूप से व्यक्तिगत सिद्धांतों (कहानियों) को विकसित करने का प्रयास करते हैं जो मनोवैज्ञानिक रूप से आराम देने वाली भ्रामक समझ पैदा करते हैं। नियंत्रण का भ्रम बनाम अनिश्चितता की वास्तविकता।
• पहचानें कि बहुत कुछ है जो आप नहीं जानते हैं और बहुत कुछ आपके नियंत्रण से बाहर है।
• फिलिप टेटलॉक (मनोवैज्ञानिक): “हमें विश्वास करने की ज़रूरत है कि हम एक अनुमानित, नियंत्रणीय दुनिया में रहते हैं, इसलिए हम आधिकारिक-ध्वनि वाले लोगों की ओर मुड़ते हैं जो उस ज़रूरत को पूरा करने का वादा करते हैं।”
• कन्नमन ने अनुभूति में प्रासंगिक त्रुटियों की पहचान की:
  • योजना बनाते समय हम इस बात पर ध्यान केंद्रित करते हैं कि हम क्या करना चाहते हैं और क्या कर सकते हैं और दूसरों की योजनाओं, कार्यों और निर्णयों की उपेक्षा करते हैं जो हमारे व्यक्तिगत परिणामों को प्रभावित कर सकते हैं।
  • अतीत का अध्ययन करते समय और भविष्य की भविष्यवाणी करते समय हम व्यक्तिगत कौशल और छूट भाग्य पर अधिक जोर देते हैं।
  • हम जो जानते हैं उस पर ध्यान केंद्रित करते हैं और जो हम नहीं जानते उसे अनदेखा करते हैं। इसके परिणामस्वरूप अति आत्मविश्वास होता है।

अध्याय 19: अब सब एक साथ

• अध्याय पिछले अध्यायों के पाठों का सारांश है: विनम्रता, कम अहंकार, धन बनाम धन, वित्तीय निर्णय जो मन की शांति प्रदान करते हैं, समय और स्थिरता की शक्ति का उपयोग करते हैं, विफलता और जोखिम को स्वीकार करते हैं, समय की स्वतंत्रता, मितव्ययिता के लिए प्रयास करते हैं, बचत को एक प्रमुख आदत बनाएं, सफल परिणामों के लिए आवश्यक कीमत चुकाने के लिए तैयार रहें, सुरक्षा का एक मार्जिन तैयार करें, चरम सीमाओं से बचें, उस खेल को परिभाषित करें जो आप खेल रहे हैं।

अध्याय 20: स्वीकारोक्ति

• यह अध्याय लेखक के कुछ वित्तीय व्यवहारों और विश्वासों पर प्रकाश डालता है:
  • स्वतंत्रता हाउसल के सभी वित्तीय निर्णयों को संचालित करती है।
  • अपने साधनों से नीचे जियो।
  • मुफ्त या कम लागत वाली गतिविधियों से आनंद प्राप्त करें: व्यायाम, पढ़ना, पॉडकास्ट, सीखना।
  • बिना गिरवी के अपने घर का मालिक है। मानते हैं कि यह एक भयानक वित्तीय निर्णय है लेकिन एक महान धन निर्णय (मन की शांति) है।
  • अपनी संपत्ति का 20% नकद में रखता है (अपने प्राथमिक घर के मूल्य के बाहर)। वह एक सुरक्षा जाल बनाए रखने के लिए और आपात स्थिति में अपने शेयर बाजार के निवेश को बेचने के लिए मजबूर होने से बचने के लिए ऐसा करता है।
  • चार्ली मुंगेर: “कंपाउंडिंग का पहला नियम इसे कभी भी अनावश्यक रूप से बाधित नहीं करता है।”
  • अब व्यक्तिगत शेयरों में निवेश नहीं करता है। हाउसेल के सभी शेयर बाजार निवेश कम लागत वाले इंडेक्स फंड में हैं।
  • “कुछ लोग बाजार के औसत से बेहतर प्रदर्शन कर सकते हैं – यह बहुत कठिन है, और अधिकांश लोगों के विचार से कठिन है।”
  • “प्रत्येक निवेशक को एक ऐसी रणनीति चुननी चाहिए जिसमें अपने लक्ष्यों को सफलतापूर्वक पूरा करने की उच्चतम संभावनाएं हों … अधिकांश निवेशकों के लिए, कम लागत वाले इंडेक्स फंड में डॉलर-लागत औसत दीर्घकालिक सफलता की उच्चतम संभावनाएं प्रदान करेगा।”
  • अपने सेवानिवृत्ति खातों को अधिकतम करें और अपने बच्चे की 529 योजनाओं में योगदान करें।
  • उनकी आर्थिक स्थिति साधारण है। उसके सभी निवल मूल्य में एक घर, एक चेकिंग खाता और मोहरा इंडेक्स फंड शामिल हैं।
• “मेरी गहरी निवेश मान्यताओं में से एक यह है कि निवेश प्रयास और निवेश परिणामों के बीच बहुत कम संबंध है।”
• हाउसल के दृष्टिकोण के तीन प्रमुख तत्व: एक उच्च बचत दर, धैर्य और दीर्घकालिक आशावाद।

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