पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन – यह क्या है और आपको इसे क्यों करना चाहिए? | Portfolio Rebalancing – What Is It and Why You Should Do It? in Hindi

चाहे आप बाजार में एक पेशेवर निवेशक होने का लक्ष्य रखते हों या एक नौसिखिया हों जो अभी-अभी नई चीजों को आजमाने के उद्देश्य से दरवाजे पर आए हों, पोर्टफोलियो संतुलन जरूरी है। क्या आप सोच रहे हैं कि पोर्टफोलियो बैलेंसिंग क्या है? यह कैसे काम करता है? आपको, विशेष रूप से, ऐसा करने की आवश्यकता क्यों है? आपके सभी उत्तर यहां सूचीबद्ध हैं। आपको बस इतना करना है कि पढ़ते रहना है।

पुनर्संतुलन वह प्रक्रिया है जिसके द्वारा एक निवेशक अपने पोर्टफोलियो को उसके लक्ष्य आवंटन में पुनर्स्थापित करता है। पुनर्संतुलन आपके पोर्टफोलियो को वांछित परिसंपत्ति मिश्रण में वापस लाता है। यह अंडरपरफॉर्मिंग एसेट्स में विनिवेश करके और उनमें निवेश करके किया जाता है, जिनमें बढ़ने की संभावना होती है। 

पोर्टफोलियो रीबैलेंसिंग क्या है?

यदि आप इससे परिचित नहीं हैं, तो पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन संपत्ति के पोर्टफोलियो के भार को पुनः प्राप्त करने की प्रक्रिया है। इसमें परिसंपत्ति आवंटन और जोखिम के मूल या वांछित स्तर को बनाए रखने के लिए पोर्टफोलियो में परिसंपत्तियों की आवधिक खरीद या बिक्री शामिल है।

इसमें आपके पोर्टफोलियो के कुछ हिस्सों को खरीदने और बेचने का संचालन भी शामिल है। तो आप मूल स्थिति में प्रत्येक परिसंपत्ति वर्ग का भार निर्धारित कर सकते हैं। इसके साथ ही, एक निवेशक के रूप में, यदि आपकी निवेश रणनीति या जोखिम के लिए जोखिम सहनशीलता को बदलने की जरूरत है, तो आप नए तैयार किए गए परिसंपत्ति आवंटन को पूरा करने के लिए प्रत्येक सुरक्षा या परिसंपत्ति वर्ग के भार को फिर से समायोजित करने के लिए पुनर्संतुलन का उपयोग कर सकते हैं।

क्या आपका निवेश अनुपात से बाहर हो गया है?

विभिन्न प्रतिभूतियों और परिसंपत्ति वर्गों के बीच रिटर्न में असमानताओं के कारण, एक निवेशक का प्रारंभिक परिसंपत्ति मिश्रण अनिवार्य रूप से बदल जाएगा। परिणामस्वरूप, आपने विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों को जो प्रतिशत आवंटित किए हैं, वे अलग-अलग होंगे।

यह परिवर्तन आपके पोर्टफोलियो के जोखिम को बढ़ा या घटा सकता है, तो आइए एक पुनर्संतुलित पोर्टफोलियो की तुलना एक ऐसे पोर्टफोलियो से करें जो समायोजनों की अवहेलना करता है, और फिर हम एक पोर्टफोलियो में छूटे हुए आवंटन के विभिन्न नतीजों को देखेंगे।

आपके लिए पुनर्संतुलन क्यों महत्वपूर्ण है?

पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन का प्राथमिक उद्देश्य बेहतर जोखिम नियंत्रण स्थापित करना है, और यह सुनिश्चित करना है कि आपका पोर्टफोलियो किसी विशेष निवेश, परिसंपत्ति वर्ग या फंड प्रकार की सफलता या विफलता पर निर्भर नहीं है।

उदाहरण:  मान लीजिए कि आपने जनवरी 2018 में म्यूचुअल फंड ए में 10,000 रुपये और म्यूचुअल फंड बी में 10,000 रुपये का निवेश किया। एक साल के अंत में, आपका 20,000 रुपये का निवेश दोगुना हो जाता है और 41,000 रुपये के लाभांश में बदल जाता है। बाजार की ताकतों के कारण ऐसा हो सकता है कि दोनों फंड समान रूप से प्रदर्शन न करें। इसलिए, जहां फंड ए आपको साल के अंत में 17,000 रुपये देता है, वहीं फंड बी 24,000 रुपये देता है। जब आपने अपना निवेश शुरू किया, तो दोनों फंडों का भार समान था। 1 साल के अंत में, एक फंड आपके पोर्टफोलियो में लगभग 60% हिस्सेदारी के साथ हावी हो गया। यदि आने वाले वर्षों में यह फंड खराब प्रदर्शन करता है, तो आपके निवेश में कुछ ही समय में गिरावट देखने को मिलेगी!

एक निवेशक के रूप में पुनर्संतुलन कैसे आपकी मदद कर सकता है?

एक निवेशक के रूप में पुनर्संतुलन आपके लिए जोखिम कम करने की रणनीति के रूप में कार्य करता है। यह आपको समय-समय पर अपने पोर्टफोलियो को पुनर्संतुलित करके अपने निवेश को अपने लक्ष्यों के साथ संरेखित करने की अनुमति देता है। यदि आपकी जोखिम सहनशीलता या आपकी निवेश रणनीतियां बदलती हैं, तो आप अपने पोर्टफोलियो में परिसंपत्ति वर्ग के भार को पुनर्मूल्यांकन करके और एक नया परिसंपत्ति आवंटन तैयार करके पुनर्संतुलित कर सकते हैं।

आप अपने पोर्टफोलियो को कैसे रीबैलेंस कर सकते हैं?

जब आप म्यूचुअल फंड में निवेश करते हैं, तो आप विभिन्न वाहनों के माध्यम से एक ही लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए निवेश कर रहे होते हैं। इसलिए जब आप रीबैलेंस करते हैं, तो इन सभी फंडों में एक ही समय में बदलाव होना चाहिए। यहां बताया गया है कि आप अपने पोर्टफोलियो को 5 आसान चरणों में कैसे पुनर्संतुलित कर सकते हैं: 

चरण 1:  मुख्य रूप से, अपनी आय, सेवानिवृत्ति के अपेक्षित समय आदि को ध्यान में रखते हुए एक परिसंपत्ति आवंटन योजना बनाएं। एसेट एलोकेशन फ्रेमवर्क बनाएं, लेकिन अगर आप अनिश्चित हैं तो किसी विशेषज्ञ से बात करें –  क्लियरटैक्स  यहां मददगार हो सकता है। 

चरण 2:  स्टॉक, नकद, बांड, या किसी अन्य प्रकार के निवेश में आपके वर्तमान निवेश को कहां और कैसे रखा गया है, इसकी पहचान करके अपने वर्तमान परिसंपत्ति आवंटन का आकलन करें। इसके बाद परिसंपत्ति आवंटन लक्ष्य और उसकी वर्तमान स्थिति का तुलनात्मक विश्लेषण करें और उसके अनुसार समायोजन करें।

चरण 3: एक पुनर्संतुलन योजना का चार्ट बनाएं, आपका परिसंपत्ति आवंटन लक्ष्य आपके वर्तमान पोर्टफोलियो के साथ संरेखित नहीं है। यह कदम मुश्किल हो सकता है जहां आपको प्रतिभूतियों को बनाए रखने और किस संख्या में तय करना है। 

चरण 4:  विशेष रूप से पूंजीगत लाभ पर कर के प्रभाव से सावधान रहें। एक साल से अधिक समय तक इक्विटी में बने रहने से पूंजीगत लाभ पर शॉर्ट टर्म टैक्स से बचें। डेट फंड के मामले में, अल्पकालिक पूंजीगत लाभ व्यक्तियों के आयकर स्लैब के आधार पर करों के लिए योग्य होगा। लंबी अवधि के पूंजीगत लाभ के लिए, टैक्स इंडेक्सेशन के साथ 20% है। यदि आपको वापस स्केल करने की आवश्यकता है, तो पहले कर-मुक्त खातों में प्रतिभूतियों को बेचने का लक्ष्य रखें। इस तरह, आप पूंजीगत लाभ में भुगतान किए जाने वाले करों को सीमित कर सकते हैं। 

चरण 5:  अपनी स्थिति का आकलन करने के लिए साल में कम से कम एक बार या छह महीने में एक बार अपने पोर्टफोलियो की समीक्षा करें, लेकिन इसे तभी पुनर्संतुलित करें जब आपको लगे कि आवंटन लक्ष्य तक पहुंचने के ट्रैक से काफी बाहर है।  

पोर्टफोलियो का पुनर्संतुलन कब करें

ज्यादातर तीन स्थितियां होती हैं जब आपको व्यावहारिक रूप से अपने पोर्टफोलियो को पुनर्संतुलित करने की आवश्यकता होती है, और वे हैं;

1. साल में एक बार जब टैक्स किया जाता है।
2. जब आपका लक्ष्य संपत्ति आवंटन एक निर्दिष्ट प्रतिशत, जैसे कि 5% या 10% से भटक जाता है।
3. पूर्व-निर्धारित समय सीमा के आधार पर, लेकिन केवल तभी जब आपका लक्ष्य परिसंपत्ति आवंटन एक निश्चित प्रतिशत से भटक गया हो, जो विकल्प 1 और 2 का संयोजन है।

कुछ अन्य गैर-लोकप्रिय हैं, सबसे अधिक संभावना है कि दुर्लभ समय जब आप अपने पोर्टफोलियो को पुनर्संतुलित करना चुनते हैं, और वह है;

– जब आप एक करोड़पति से शादी करते हैं: ठीक है, आप बिना किसी संदेह के, अधिक रूढ़िवादी संपत्ति आवंटन में बदलाव कर सकते हैं, यह देखते हुए कि आप और आपके पति या पत्नी दोनों अपनी मौजूदा संपत्ति का प्रबंधन काफी बुद्धिमानी से कर सकते हैं, साथ ही साथ जीवन के लिए निर्धारित किया जा सकता है।

– गंभीर रूप से बीमार होना: फिर से, आप कुछ अधिक रूढ़िवादी में पुनर्संतुलन करना चाह सकते हैं क्योंकि आप अपने बचे हुए समय के भीतर अपने द्वारा छोड़े गए धन का उपयोग करने में सक्षम होना चाहते हैं। आप भी जल्द से जल्द चिकित्सा खर्च के लिए धन चाहते हैं।

– एक नया घर खरीदने की योजना बनाना: आपको अपने पोर्टफोलियो को अधिक बॉन्ड और कम इक्विटी में पुनर्संतुलित करना चाहिए ताकि जब आप अपना डाउन पेमेंट वापस लेने के लिए तैयार हों तो आपके पास निकालने के लिए पर्याप्त नकदी हो, भले ही बाजार गिर जाए।

– तलाक या कोई और गुजारा भत्ता या बच्चे का समर्थन नहीं: आपके अलावा, किसी को भी प्रदान करने के लिए, आप इक्विटी के अधिक प्रतिशत में पुनर्संतुलन का विकल्प चुन सकते हैं क्योंकि आपके जोखिम लेने का आपके परिवार पर कोई प्रभाव नहीं पड़ेगा।

अब जब आप जानते हैं कि यह आपके निवेश और पोर्टफोलियो के लिए कितना आवश्यक हो जाता है। क्या आपको पता है कि इसे अपने पोर्टफोलियो के साथ कैसे पूरा किया जाए?

पोर्टफोलियो रीबैलेंसिंग कैसे करें?

आप इसे आसानी से कैसे कर सकते हैं, इसके लिए तीन सरल चरण हैं, और वे हैं:

1) अपने आदर्श संपत्ति आवंटन की समीक्षा करना

आपका इष्टतम परिसंपत्ति आवंटन- सेवानिवृत्ति के लिए निवेश करने के लिए स्टॉक, बॉन्ड और अन्य परिसंपत्ति वर्गों का सबसे अच्छा संयोजन- एक व्यक्तिगत पसंद है। परिसंपत्ति आवंटन का निर्णय लेने में आपकी सहायता करने के लिए सिफारिशें हैं, जैसे कि एक काफी बुनियादी विधि जिसमें आप अपनी आयु को 100 से घटाकर अपने पास मौजूद इक्विटी का प्रतिशत प्राप्त कर सकते हैं। उचित परिसंपत्ति आवंटन का चयन करने के लिए न केवल आपको कितना समय निवेश करना है, बल्कि, शायद अधिक महत्वपूर्ण रूप से, आपकी जोखिम सहनशीलता पर विचार करने की आवश्यकता है।

2) अपने पोर्टफोलियो का वर्तमान आवंटन निर्धारित करें

एक बार जब आप अपना वांछित 

परिसंपत्ति आवंटन निर्धारित कर लेते हैं, तो यह आकलन करना आवश्यक है कि आपके निवेश वर्तमान में कहां खड़े हैं। अधिकांश निवेश खाते इस जानकारी को अपने ऑनलाइन डैशबोर्ड के हिस्से के रूप में पेश करेंगे। यदि आपके सभी निवेश एक ही स्थान पर हैं तो यह आसान है। हालांकि, अगर आपके पास अपने नियोक्ता के माध्यम से 401 (के) और आईआरए है, तो आपको यह तय करना होगा कि अपना पूरा पोर्टफोलियो कैसे आवंटित किया जाए।

3) शेयर खरीदें और बेचें

अपनी अवधारणा के साथ अपने परिसंपत्ति आवंटन को संरेखित करने के लिए, आपको उन परिसंपत्ति वर्गों में अधिक वजन वाले निवेशों को बेचने की आवश्यकता होगी जिन्हें आप कम करना चाहते हैं और उन परिसंपत्ति वर्गों में निवेश प्राप्त करना चाहते हैं जिन्हें आप बढ़ाना चाहते हैं। तो, मान लीजिए कि आपके पास जोखिम लेने की क्षमता बढ़ गई है। आप अपने जोखिम-मुक्त निवेशों को बेच सकते हैं और बड़े रिटर्न और अधिक के साथ आक्रामक फंडों में अधिक निवेश करना चुन सकते हैं।

आपके पोर्टफोलियो को पुनर्संतुलित करने में क्या लागत शामिल है?

आपके पोर्टफोलियो को पुनर्संतुलित करने में कुछ खर्च शामिल हैं, और एक निवेशक के रूप में, आपको निम्नलिखित के बारे में पता होना चाहिए:

1. ब्रोकरेज और सिक्योरिटीज ट्रांजैक्शन टैक्स (एसटीटी) की लागत उन खर्चों में से एक है जो आप एक निवेशक के रूप में करेंगे। इसमें स्टॉक और बॉन्ड जैसी प्रतिभूतियों को खरीदने और बेचने की लेनदेन लागत शामिल है।
2. यदि आप एक विशिष्ट अवधि के भीतर अपना निवेश बेचते हैं तो म्यूचुअल फंड के मामले में लगभग 2% का निकास भार लगाया जा सकता है।

1. आप एक साल के भीतर इक्विटी निवेश की बिक्री पर पूंजीगत लाभ पर कराधान लगाएंगे। ऋण निवेश के लिए मामूली कर दर होगी जिसे आप तीन साल के भीतर बेचते हैं।

एक पोर्टफोलियो का पुनर्संतुलन एक ऐसी प्रणाली को पहचानने और लागू करने के बारे में है जो एक निवेशक के रूप में आपके लिए सबसे अच्छा काम करता है। यह केवल किसी और के लिए अच्छा काम करने वाले को अपनाने के बारे में नहीं होना चाहिए। साथ ही, इसमें कर और अन्य परिणामों को ध्यान में रखते हुए समीक्षा करना और सूचित समायोजन करना भी शामिल है।

निष्कर्ष

लंबी अवधि के निवेश के लिए पुनर्संतुलन की जरूरत है। साल में एक बार, आपको अपने निवेश पोर्टफोलियो की तुलना अपने आदर्श परिसंपत्ति आवंटन से करनी चाहिए – आपके निवेश उद्देश्यों के लिए स्टॉक , बॉन्ड, नकद और अन्य निवेशों का इष्टतम संयोजन । फिर, अपने पोर्टफोलियो को अपने इच्छित उद्देश्य के लिए पुन: संरेखित करने के लिए, आप शेयरों के शेयरों को बेच और खरीद कर संशोधन कर सकते हैं।