प्रकार, विशेषताएँ और निवेश रणनीतियाँ

इक्विटी फंड, नाम से ही पता चलता है, एक म्यूचुअल फंड है जो मुख्य रूप से स्टॉक और इक्विटी में निवेश करता है। कई निवेशक शेयर बाजार से लाभ उठाना चाहते हैं लेकिन कई कारणों से इसे लेकर संशय में रहते हैं। उनके पास या तो सही स्टॉक चुनने या बाजार के रुझान की भविष्यवाणी करने की विशेषज्ञता का अभाव है। उनके पास दैनिक आधार पर शेयर बाजार और स्टॉक प्रदर्शन पर नज़र रखने का भी समय नहीं हो सकता है। म्यूचुअल फंड के माध्यम से, निवेशक शेयरों में निवेश करने के अवसर का लाभ उठा सकते हैं और पेशेवर प्रबंधन का लाभ उठा सकते हैं। सबसे अच्छी बात यह है कि म्यूचुअल फंड विभिन्न क्षेत्रों और पूंजीकरणों में कई कंपनी शेयरों में निवेश करते हैं। इसलिए, आप विभिन्न कंपनियों के लाभ में आंशिक स्वामित्व रख सकते हैं।

हालाँकि अलग-अलग म्यूचुअल फंड में परिसंपत्ति आवंटन के अलग-अलग अनुपात होते हैं, यह इक्विटी म्यूचुअल फंड ही हैं जो मुख्य रूप से शेयरों/इक्विटी में निवेश करते हैं। यह फंड कॉर्पस का कुछ प्रतिशत अन्य परिसंपत्ति वर्गों में निवेश करता है। शेयरों में उच्च निवेश इसे उच्च जोखिम-रिटर्न वाला निवेश बनाता है।

इक्विटी फंड क्या हैं – परिभाषा और विशेषताएं

भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) के अनुसार, जो योजनाएं फंड का लगभग 65% या अधिक धन आवंटित करती हैं, वे इक्विटी फंड के लिए योग्य होती हैं। इसलिए, इक्विटी फंड वे हैं जो मुख्य रूप से बाजार में सूचीबद्ध कंपनियों के शेयरों में निवेश करते हैं।

जब कई निवेशक पूंजी का एक पूल बनाते हैं, तो फंड मैनेजर जोखिम पर नियंत्रण रखते हुए अधिकतम रिटर्न उत्पन्न करने के लिए उन्हें समझदारी से इक्विटी में निवेश करते हैं। फिर भी, इक्विटी फंड सभी में सबसे जोखिम भरे हैं म्यूचुअल फंड के प्रकार बल्कि निवेश पर उच्चतम रिटर्न भी प्रदान करते हैं। इक्विटी फंड के माध्यम से, फंड मैनेजर अनिवार्य रूप से निवेशकों के लिए विभिन्न सार्वजनिक रूप से कारोबार वाले व्यवसायों का स्वामित्व खरीदते हैं। यह उन्हें अपने लाभ और हानि में हिस्सेदार बनाता है।

विशेषताएँ

इक्विटी फंड की कुछ बुनियादी विशेषताएं हैं:

• जैसा कि नाम से पता चलता है, इक्विटी म्यूचुअल फंड फंड कॉर्पस का एक बड़ा हिस्सा इक्विटी में निवेश करते हैं। वे सभी आकार की कंपनियों के शेयरों में निवेश करते हैं और इसका मुख्य उद्देश्य पूंजी की सराहना करना है
• जो निवेशक धन सृजन की इच्छा रखते हैं वे इक्विटी फंड में जा सकते हैं। ये फंड आमतौर पर हाइब्रिड या डेट फंड के साथ-साथ बैंक डिपॉजिट से बेहतर रिटर्न देते हैं
• उच्च रिटर्न का लक्ष्य रखते हुए उच्च जोखिम सहनशीलता रखने वाले लोग इन फंडों में निवेश कर सकते हैं। अगर आप कम ब्याज के साथ भी निवेश की गई रकम पर सुरक्षित रिटर्न चाहते हैं तो यह फंड आपके लिए नहीं है
• इक्विटी फंड लंबी अवधि के निवेश जैसे 5 साल या उससे अधिक के लिए उपयुक्त हैं। कुछ वर्षों के अंतराल में स्टॉक की कीमतों में उतार-चढ़ाव और धीरे-धीरे वृद्धि होती है। यही कारण है कि इक्विटी फंडों को उच्च रिटर्न देने में समय लगता है
• इक्विटी फंड आपको स्टॉक निवेश का एक विविध पोर्टफोलियो दे सकते हैं क्योंकि वे आमतौर पर लगभग 40-50 शेयरों में निवेश करते हैं। इसलिए, यदि आप उच्च लाभ अर्जित करने के लिए इक्विटी बाजारों की रैली में शामिल होना चाहते हैं, तो सामूहिक शेयर खरीदने के लिए इक्विटी म्यूचुअल फंड में निवेश करें
• आप एकमुश्त या व्यवस्थित निवेश योजना (एसआईपी) दोनों के माध्यम से निवेश कर सकते हैं।

इक्विटी फंड के प्रकार

इक्विटी फंड की विभिन्न योजनाएं हैं जिन्हें विभिन्न श्रेणियों में जोड़ा जा सकता है। यह वर्गीकरण पूंजीकरण, निवेश रणनीति, विविधीकरण और प्रबंधन शैली जैसे कई आधारों पर किया जा सकता है। आइए इक्विटी फंड के प्रकारों पर विस्तार से चर्चा करें:

पूंजीकरण के आधार पर इक्विटी फंड के प्रकार

बाज़ार पूंजीकरण का अर्थ है किसी कंपनी का कुल मूल्य जो उसके बकाया शेयरों का कुल बाज़ार मूल्य है। सेबी कंपनियों को उनकी पूंजी संरचना के अनुसार बड़े, मध्यम या छोटे के रूप में सूचीबद्ध करता है। पहली 100 कंपनियाँ बड़े आकार की कंपनियाँ या ब्लू-चिप कंपनियाँ हैं, अगली 150 मध्यम आकार की और बाकी छोटी कंपनियाँ हैं। तो, पूंजीकरण के आधार पर विभिन्न प्रकार के इक्विटी फंडों को नीचे समझाया गया है-

1. लार्ज-कैप फंड

इक्विटी म्यूचुअल फंड जो बड़े आकार की कंपनियों या ब्लू-चिप शेयरों में बड़े पैमाने पर निवेश करते हैं, लार्ज कैप फंड हैं। वैकल्पिक रूप से, इन्हें ब्लूचिप फंड के रूप में भी जाना जाता है। ये इक्विटी फंडों के बीच सुरक्षित विकल्प हैं क्योंकि ब्लू-चिप शेयरों का बाजार में अच्छा मूल्य और प्रतिष्ठा है।

2. मिड-कैप फंड

इक्विटी फंड जो बड़े पैमाने पर मध्यम आकार की कंपनियों के शेयरों में निवेश करते हैं, मिड-कैप फंड होते हैं। यदि वे अच्छा प्रदर्शन करते हैं तो वे लंबी अवधि में लार्ज-कैप फंडों की तुलना में बेहतर रिटर्न दे सकते हैं, लेकिन अत्यधिक अस्थिर भी होते हैं।

3. स्मॉल-कैप फंड

जब म्यूचुअल फंड अपनी संपत्ति का लगभग 65% छोटे पूंजीकरण वाले शेयरों में निवेश करते हैं, तो यह स्मॉल-कैप फंड होता है। वे लार्ज-कैप और मिड-कैप फंड दोनों की तुलना में अधिक जोखिम भरे हैं लेकिन फिर भी, अधिकांश कंपनियां इस श्रेणी में आती हैं।

4. मल्टी-कैप फंड

जब इक्विटी फंड विविधता लाते हैं और सभी पूंजीकरण वाली कंपनियों में निवेश करते हैं, तो यह मल्टी-कैप फंड होता है। यह विभिन्न पूंजीकरण आकार वाली कंपनियों के शेयरों में अलग-अलग अनुपात में निवेश करता है। हालाँकि, उन्हें प्रत्येक सीमा में न्यूनतम 25% संपत्ति आवंटित करनी होगी।

5. फ्लेक्सी-कैप फंड

यह हाल ही में लॉन्च किया गया फंड है और लोग अक्सर फ्लेक्सी-कैप और मल्टी-कैप फंड को भ्रमित करते हैं। हालाँकि दोनों फंडों में एक बात समान है कि वे सभी पूंजी आकार के शेयरों में निवेश करते हैं, लेकिन परिसंपत्ति आवंटन के अनुपात में अंतर होता है। जैसा कि ऊपर बताया गया है, मल्टी-कैप फंडों को अपने कोष का कम से कम 25% लार्ज, मीडियम और स्मॉल कैप में निवेश करना होता है। फ्लेक्सी-कैप फंडों में, जैसा कि सुझाव दिया गया है, प्रत्येक मार्केट कैप के लिए परिसंपत्ति आवंटन बिना किसी प्रतिबंध के लचीला है। फ्लेक्सी-कैप फंड में, फंड मैनेजर लगभग 65% कॉर्पस इक्विटी में निवेश करते हैं। फ्लेक्सी-कैप के पास मल्टी-कैप की तरह कोई जनादेश नहीं है और उसे प्रत्येक कैप में किसी भी अनुपात में निवेश करने की स्वतंत्रता है।

6. बड़े मिड-कैप फंड

इन फंडों का लक्ष्य निवेश पोर्टफोलियो में लगभग समान अनुपात में लार्ज-कैप और मीडियम-कैप शेयरों का मिश्रण बनाना है। वे कम जोखिम पर बेहतर रिटर्न दे सकते हैं। लार्ज-कैप शेयरों में 35% परिसंपत्ति आवंटन इसे कम अस्थिर बनाता है। जबकि, मिड-कैप शेयरों को आवंटित संपत्ति का 35% लंबी अवधि में उच्च रिटर्न उत्पन्न कर सकता है।

निवेश रणनीति आधारित वर्गीकरण

फंड मैनेजर अधिकतम रिटर्न हासिल करने के लिए स्टॉक चुनने के लिए विभिन्न युक्तियों और रणनीतियों का पालन करते हैं। वे या तो टॉप-डाउन रणनीति या बॉटम-अप रणनीति का पालन करते हैं। पूर्व में, फंड मैनेजर पहले एक प्रकार के इक्विटी फंड के लिए शीर्ष प्रदर्शन करने वाले क्षेत्रों का चयन करते हैं और फिर उस क्षेत्र के सर्वश्रेष्ठ शेयरों का चयन करते हैं। बॉटम अप में, वे अच्छी तरह से शोध किए गए शेयरों का चयन करते हैं जो या तो अच्छा प्रदर्शन कर रहे हैं या क्षमता दिखाते हैं। चाहे कंपनी किसी भी क्षेत्र की हो, वे सही शेयरों को प्राथमिकता देते हैं।

स्टॉक चुनने की इन दो रणनीतियों के अलावा, फंड मैनेजरों की निवेश पद्धति के अनुसार इक्विटी फंडों को निम्नलिखित प्रकारों में वर्गीकृत किया जा सकता है:

1. ग्रोथ फंड

कुछ कंपनी स्टॉक बाज़ार में अच्छा प्रदर्शन करके या बेंचमार्क से बेहतर प्रदर्शन करके लगातार वृद्धि दिखा सकते हैं। उनके पास लाभप्रदता का एक सिद्ध ट्रैक रिकॉर्ड है और भविष्य में भी ऐसा जारी रखने का वादा करते हैं। जब फंड मैनेजर ऐसी इक्विटी चुनते हैं जो बढ़ रही हैं और टिके रहने की संभावना है, तो उन्हें ग्रोथ फंड कहा जाता है।

2. मूल्य निधि

जब फंड मैनेजर उन शेयरों को चुनते हैं जो अभी अच्छा प्रदर्शन नहीं कर रहे हैं लेकिन उनमें काफी संभावनाएं हैं, तो ऐसे इक्विटी फंड वैल्यू फंड होते हैं। इन्हें वैल्यू फंड्स नाम दिया गया है क्योंकि जिन शेयरों में फंड का पैसा निवेश किया गया है उन्हें अभी तक अपने वास्तविक मूल्य का एहसास नहीं हुआ है। वे धीरे-धीरे विकसित होकर अपने वास्तविक और सही बाजार मूल्य पर आ जायेंगे।

3. कॉन्ट्रा फंड

जैसा कि नाम से पता चलता है, फंड मैनेजर निवेश के लिए ‘विपरीत’ दृष्टिकोण अपनाते हैं क्योंकि वे बढ़ते शेयरों को नहीं बल्कि खराब प्रदर्शन करने वाले शेयरों को चुनते हैं। वे कम कीमत पर खरीदने के लिए ऐसे शेयरों में निवेश करते हैं और उम्मीद करते हैं कि भविष्य में ये कई गुना रिटर्न देकर अच्छा प्रदर्शन करेंगे। वे बाजार की धारणा के विपरीत जाते हैं।

लोग अक्सर कॉन्ट्रा फंड को वैल्यू फंड समझ लेते हैं क्योंकि दोनों एक जैसे दिखते हैं लेकिन हैं नहीं। वैल्यू फंड कम मूल्य वाले स्टॉक होते हैं जिनका आंतरिक मूल्य मजबूत हो सकता है और तेजी से बढ़ने की काफी संभावना हो सकती है। हो सकता है कि वे बाज़ार की अस्थिरता या इसी तरह के कारणों से कम मूल्य पर व्यापार कर रहे हों। दूसरी ओर, कॉन्ट्रा फंड खराब प्रदर्शन करने वाले स्टॉक हैं और इसका कारण किसी क्षेत्र का खराब प्रदर्शन या अन्य राजनीतिक और आर्थिक कारण हो सकते हैं।

विविधीकरण के आधार पर वर्गीकरण

1. क्षेत्रीय निधि

सेक्टोरल फंड वे इक्विटी फंड हैं जो सूचना प्रौद्योगिकी, बैंकिंग, रियल एस्टेट, एफएमसीजी आदि जैसे किसी विशेष क्षेत्र/उद्योग में निवेश करते हैं। उदाहरण के लिए, पिछले कुछ वर्षों में, फार्मास्युटिकल कंपनियों के शेयरों में कोविड के कारण उछाल देखा गया है। 19 महामारी. इसलिए, यदि कोई फंड योजना मुख्य रूप से फार्मा कंपनियों के शेयरों में निवेश करके फार्मा क्षेत्र पर प्रमुखता से ध्यान केंद्रित करने की योजना बना रही है, तो यह एक प्रकार का सेक्टोरल फंड है।

2. विषयगत निधि

थीमैटिक फंड, जैसा कि कोई अनुमान लगा सकता है, वे फंड हैं जो एक थीम के आसपास निवेश करते हैं। निवेशक विषयगत फंडों और सेक्टोरल फंडों के बीच भ्रमित रहते हैं। लेकिन, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि उत्तरार्द्ध केवल एक विशेष क्षेत्र में निवेश करता है। जबकि, विषयगत फंड कई क्षेत्रों में निवेश कर सकते हैं जो एक विषय के अनुसार अच्छी तरह से परिभाषित हैं। उदाहरण के लिए, यदि फंड मैनेजर खेती या कृषि विषयों पर निवेश करना चाहते हैं, तो वे उर्वरक, ऑटोमोबाइल, कृषि उत्पाद इत्यादि जैसे विभिन्न क्षेत्रों के विभिन्न कंपनी शेयरों में निवेश कर सकते हैं।

3. फोकस्ड फंड

फोकस्ड फंड वे इक्विटी फंड हैं जो कुछ शेयरों पर ध्यान केंद्रित करते हैं। अक्सर सेक्टोरल और विषयगत फंडों के साथ भ्रमित होने वाले, फोकस्ड फंड न तो किसी विशेष क्षेत्र में निवेश करते हैं और न ही किसी विषय से संबंधित स्टॉक में। हालाँकि, वे विभिन्न प्रकार के शेयरों के बजाय सीमित क्षेत्रों में बहुत सीमित संख्या में शेयरों पर ध्यान केंद्रित करते हैं।

तीनों प्रकार के फंड, सेक्टोरल, विषयगत और फोकस्ड फंड अन्य इक्विटी फंडों की तुलना में कम विविध हैं। इन तीनों में से, विषयगत फंडों में सबसे अधिक विविधता है क्योंकि वे क्षेत्रों और शेयरों के मिश्रण में निवेश करते हैं।

प्रबंधन शैली के अनुसार वर्गीकरण

अस्थिरता को संभालने और इक्विटी फंड से सर्वोत्तम लाभ प्राप्त करने के लिए फंड को सक्रिय या निष्क्रिय रूप से प्रबंधित किया जा सकता है। फंड मैनेजर या तो समान शेयरों में निवेश करने के लिए बाजार सूचकांकों का अनुसरण कर सकते हैं या स्वयं शोध कर सकते हैं और रणनीतिक निर्णय ले सकते हैं। उनकी प्रबंधन शैली के आधार पर, वे दो प्रकार के होते हैं:

1. सक्रिय इक्विटी फंड

एसेट मैनेजमेंट कंपनियों (एएमसी) के पास विशेषज्ञों की एक टीम होती है जो शेयर बाजार में विभिन्न इक्विटी के प्रदर्शन पर लगातार नज़र रखती है। वे मंदी और तेजी के बाजार के रुझानों की जांच करते हैं, कौन से स्टॉक बढ़ रहे हैं या बढ़ने की क्षमता रखते हैं, और कौन सा निवेश जोखिम भरा हो सकता है। जब फंड मैनेजर, अपनी टीमों द्वारा समर्थित, सक्रिय रूप से शेयरों का विश्लेषण, निवेश और प्रबंधन करते हैं, तो यह एक सक्रिय इक्विटी फंड होता है।

2. निष्क्रिय निधि

पैसिव फंड वे फंड होते हैं जहां फंड मैनेजर केवल बाजार सूचकांकों का अनुसरण करके निष्क्रिय रूप से फंड का प्रबंधन कर रहे होते हैं। वे विस्तृत शोध और विश्लेषण में संलग्न नहीं होते बल्कि बेंचमार्क शेयरों में निवेश करते हैं। इंडेक्स फंड और एक्सचेंज ट्रेडेड फंड निष्क्रिय फंड के उदाहरण हैं। जैसे कि निफ्टी इंडेक्स फंड सभी निफ्टी शेयरों में उसी अनुपात में निवेश करेगा, जिस अनुपात में वे निफ्टी का हिस्सा बनते हैं।

इसे लपेट रहा है:

इक्विटी फंड हैं म्यूचुअल फंड्स उच्च जोखिम-वापसी अनुपात के साथ जो लंबे समय में बाजार की अस्थिरता का सामना कर सकता है। इसलिए, वे दीर्घकालिक निवेश के लिए अच्छे हैं जो 10-12% रिटर्न दे सकते हैं लेकिन यह बाजार की स्थितियों के अनुसार भिन्न हो सकता है। निवेशकों को अपने वित्तीय लक्ष्यों, निवेश क्षितिज और जोखिम सहनशीलता के अनुरूप सही फंड चुनना चाहिए। यदि वे इक्विटी बाजारों में भाग लेने और 5-10 वर्षों की अवधि में एक कोष बनाने के लिए थोड़ा जोखिम ले सकते हैं, तो इक्विटी फंड में निवेश करें।