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बाजार पूंजीकरण की दौड़ में एसबीआई ने आईसीआईसीआई बैंक को पीछे छोड़ दिया है

by PoonitRathore
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चार साल से भी अधिक समय पहले, भारत का दूसरा सबसे बड़ा निजी बैंक, आईसीआईसीआई बैंक, बाजार मूल्य के मामले में भारत के सबसे बड़े बैंक एसबीआई से आगे निकल गया था। पिछले 11 महीनों (10 मार्च 2023 से 7 फरवरी 2024) में, इसने एसबीआई के साथ अंतर को लगातार बढ़ाकर दैनिक औसत से अधिक कर दिया है। 1.44 ट्रिलियन.

फिर, सरकारी ऋणदाता पीछे से आया, और नाटकीय रूप से अंतर को कम कर दिया 23 फरवरी तक पिछले 12 कारोबारी सत्रों में 585.5 बिलियन का कारोबार हुआ, क्योंकि एसबीआई सार्वजनिक क्षेत्र की कंपनियों के शेयरों में तेजी में शामिल हो गया। शुक्रवार तक, एसबीआई का मार्केट कैप था आईसीआईसीआई बैंक के मुकाबले 6.77 ट्रिलियन 7.44 ट्रिलियन, ब्लूमबर्ग डेटा से पता चला।

विश्लेषकों ने कहा कि निवेशक सरकारी बैंक में अधिक परिचालन दक्षता, मजबूत ऋण वृद्धि और स्थिर ऋण लागत पर दांव लगा रहे हैं। उनका मानना ​​है कि बेहतर प्रदर्शन जारी रह सकता है और आने वाले महीनों में एसबीआई का मार्केट कैप आईसीआईसीआई बैंक के बराबर हो सकता है।

आदित्य बिड़ला सन लाइफ के एमडी और सीईओ ए बालासुब्रमण्यन ने कहा, “जमा की कम लागत, स्वस्थ ऋण वृद्धि और अधिक ग्राहक हासिल करने के लिए बेहतर तकनीक का उपयोग उन कारकों में से हैं जिन पर बाजार मूल्य निर्धारण कर रहा है, जिससे मूल्य में फिर से रेटिंग हुई है।” एएमसी.

जब बालासुब्रमण्यम से पूछा गया कि क्या एसबीआई का मार्केट कैप आईसीआईसीआई बैंक के बराबर हो सकता है, तो उन्होंने कहा, “इसकी काफी संभावना है कि पीएसयू बैंकिंग स्टॉक अपनी गति बनाए रख सकता है।”

ब्लूमबर्ग के पांच वर्षों के डेटा से पता चलता है कि आखिरी बार 2019 में एसबीआई मार्केट कैप में आईसीआईसीआई बैंक से आगे था। 25 फरवरी और 6 अगस्त 2019 के बीच, एसबीआई स्टॉक का औसत दैनिक मूल्य पर कारोबार हुआ। आईसीआईसीआई बैंक से 29,686.07 करोड़ अधिक।

इसके बाद आईसीआईसीआई बैंक आगे बढ़ा और दोनों के बीच का अंतर रिकॉर्ड स्तर तक बढ़ गया पिछले साल 7 अगस्त को 1.76 ट्रिलियन. पिछले साल 10 मार्च से 7 फरवरी 2024 तक, आईसीआईसीआई बैंक का मार्केट कैप एसबीआई से अधिक रहा दैनिक आधार पर 1 ट्रिलियन, 8 फरवरी के बाद ही उस निशान से नीचे सिकुड़ गया।

10 मार्च 2023 और 23 फरवरी 2024 के बीच, एसबीआई स्टॉक ने आईसीआईसीआई बैंक को पीछे छोड़ दिया है; जबकि एसबीआई 38.68% बढ़ गया 759.05, आईसीआईसीआई बैंक 25.95% बढ़ गया इस अवधि के दौरान 1,061.3. पिछले 12 सत्रों में आउटपरफॉर्मेंस में वृद्धि हुई है, जिसमें एसबीआई का शेयर रिटर्न 12.41% बढ़ा है 675, आईसीआईसीआई के अपेक्षाकृत मामूली 3.83% रिटर्न के मुकाबले 1,022.

फिस्डोम के अनुसंधान प्रमुख नीरव कारकेरा ने कहा, “दोनों के बीच, बेहतर प्रदर्शन की संभावनाएं एसबीआई के पक्ष में हैं।” “हालांकि दोनों बैंकों की कहानियां अलग-अलग हैं, यह मानने का पर्याप्त कारण है कि आईसीआईसीआई बैंक के लिए मूल्यांकन काफी उचित है, जबकि एसबीआई में कमाई के आधार पर उन्नयन के लिए कुछ और संभावनाएं हैं।”

मोतीलाल ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज के अनुसंधान प्रमुख सिद्धार्थ खेमका के अनुसार, एसबीआई बैंकों के बीच ब्रोकरेज की “शीर्ष पसंद” बना हुआ है क्योंकि 35-40 बीपीएस की अपेक्षाकृत स्थिर क्रेडिट लागत FY24-FY26 के दौरान चक्रवृद्धि आधार पर अनुमानित 22% आय वृद्धि को सक्षम करेगी। “हमें 12 महीने के मूल्य लक्ष्य की उम्मीद है 860 और अगले कुछ महीनों में आईसीआईसीआई बैंक के साथ मार्केट कैप का अभिसरण, “खेमका ने कहा।

दिलचस्प बात यह है कि वैश्विक ब्रोकरेज कंपनी गोल्डमैन सैक्स द्वारा दोनों शेयरों को खरीद से तटस्थ स्तर पर डाउनग्रेड करने के बाद एसबीआई पर आशावाद आया है, इस आधार पर कि जमा राशि के पुनर्मूल्यांकन और धीमी ऋण वृद्धि के कारण परिसंपत्तियों पर रिटर्न (आरओए) चरम पर था, जो कमाई को प्रभावित करेगा।

गोल्डमैन की 23 फरवरी की रिपोर्ट जिसका शीर्षक “इंडिया बैंक्स: गोल्डीलॉक्स पीरियड ओवर” है, में कहा गया है कि खुदरा जमा दरों में वृद्धि के कारण एसबीआई का आरओए वित्त वर्ष 2024 और वित्त वर्ष 2025 में क्रमशः 0.93% और 0.92% तक सिकुड़ सकता है, जो वित्त वर्ष 2023 में 0.96% था। रिपोर्ट में अनुमान लगाया गया है कि ICICI बैंक का RoA FY24 में बढ़कर 2.34% हो जाएगा, जो FY23 में 2.13% से घटकर FY25 में 2.10% हो जाएगा।

मूल्यांकन के संदर्भ में, गोल्डमैन सैक्स का कहना है कि एसबीआई – 1.2 गुना एक साल के फॉरवर्ड प्राइस टू बुक अनुपात पर – और आईसीआईसीआई बैंक – 2.2 गुना एक साल के फॉरवर्ड प्राइस टू बुक अनुपात पर – उनके मुकाबले लगभग 30% अधिक व्यापार करते हैं। दीर्घकालिक औसत 0.9 गुना और 1.7 गुना प्रत्येक। हालाँकि, इसने एसबीआई के एक साल के मूल्य लक्ष्य को बढ़ा दिया 741 प्रति शेयर से 677, आईसीआईसीआई बैंक के लिए मूल्य लक्ष्य को नीचे की ओर संशोधित करते हुए 1,086 से 1,179 वर्ष पहले।

हालाँकि, जयेश भानुशाली, प्रमुख, शोध आईआईएफएल सिक्योरिटीज एक अलग दृष्टिकोण है: “कर्मचारी के बढ़ते खर्च को ध्यान में रखते हुए 15 बिलियन ( वित्त वर्ष 2025 से शुरू होकर प्रति तिमाही 1,500 करोड़) और प्रति कर्मचारी औसत वेतन तीन मिलियन ( की तुलना में 30 लाख रु 1.1-2.2 मिलियन या साथियों के लिए 11-12 लाख), यह अनुमान है कि वित्त वर्ष 2015-26ई में लागत-से-आय अनुपात (सीआईआर) 53% पर उच्च रहेगा। हमें उम्मीद है कि एसबीआई की धीमी कमाई की गति और अब आकर्षक मूल्यांकन नहीं होने के कारण निजी बैंक एसबीआई से बेहतर प्रदर्शन करेंगे।”

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