बाजार पूंजीकरण में गिरावट के बीच एलआईसी के शेयर की कीमत में 51% की बढ़ोतरी होने की संभावना है, आईपीओ की कीमत में बढ़ोतरी होगी: आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज

एलआईसी के शेयर की कीमत में साल-दर-साल (YTD) 10% से अधिक की गिरावट आई है, जबकि पिछले एक साल में स्टॉक में 5% से अधिक की गिरावट आई है। हालाँकि, LIC के शेयर अभी भी अपने इश्यू प्राइस से 35% कम पर कारोबार कर रहे हैं।

आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज 0.8x FY25E EV के आधार पर स्टॉक पर ‘खरीदें’ रेटिंग बनाए रखी ₹7.5 ट्रिलियन. इसका लक्ष्य मूल्य है ₹917 प्रति शेयर, जो बुधवार के समापन मूल्य से 51% अधिक है।

लक्ष्य मूल्य एलआईसी आईपीओ लिस्टिंग मूल्य से 5.7% अधिक है, लेकिन फिर भी इसके निर्गम मूल्य से कम है।

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इसके लिए निवेशकों की उल्लेखनीय रुचि के बाद ₹21,000 करोड़ मूल्य की आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ), एलआईसी शेयर 17 मई, 2022 को सूचीबद्ध किए गए थे ₹867.20, इश्यू प्राइस पर 8.62% की छूट ₹पर प्रति शेयर 949 रु बीएसई.

लिस्टिंग के समय, एलआईसी का बाजार पूंजीकरण आसपास था ₹5.48 लाख करोड़, जिससे यह भारत की पांचवीं सबसे मूल्यवान कंपनी बन गई। से अधिक कंपनी का मूल्य कम हो गया है ₹1.6 लाख करोड़ और अब है ₹3.85 लाख करोड़.

एलआईसी ने अपने स्टैंडअलोन लाभ में सालाना 50% की गिरावट दर्ज की ₹प्रीमियम आय में गिरावट से FY24 की सितंबर तिमाही में 7,925 करोड़ रुपये का नुकसान हुआ। बीमा बेहेमोथ ने शुद्ध लाभ कमाया ₹एक साल पहले की समान तिमाही में यह 15,952 करोड़ रुपये था।

एलआईसी की शुद्ध प्रीमियम आय Q2FY24 में 18.7% की गिरावट आई ₹1.07 लाख करोड़ से ₹1.32 लाख करोड़, साल-दर-साल।

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H1FY24 के लिए नए व्यवसाय (VNB) के मूल्य में गिरावट आई ₹से 3,304 करोड़ रु ₹पिछले वित्तीय वर्ष की इसी अवधि के लिए यह 3,677 करोड़ रुपये था। इसी अवधि के लिए शुद्ध वीएनबी मार्जिन 14.6% पर स्थिर था।

आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज का मानना ​​है कि एलआईसी अपने उत्पाद मिश्रण को गैर-भागीदारी और गैर-एजेंसी वितरण चैनलों में विस्तार करके वीएनबी बढ़ाने की दिशा में सही प्रयास कर रही है।

हालाँकि, समूह व्यवसाय में गिरावट, दृढ़ता में मिश्रित परिणाम और बाजार हिस्सेदारी हासिल करने के लिए प्रमुख क्षेत्रों में प्रतिस्पर्धी पुनर्मूल्यांकन के कारण H1FY24 में VNB में सालाना आधार पर 10% की गिरावट आई है।

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आगे बढ़ते हुए, ब्रोकरेज को उम्मीद है कि इनमें से कुछ में H2FY24 (विशेष रूप से समूह वॉल्यूम) में सुधार होने की उम्मीद है, जबकि मजबूत निवेश रिटर्न एम्बेडेड मूल्य (ईवी) वृद्धि में सहायता करना जारी रखेगा।

“हमने हमेशा माना है कि उत्पाद मिश्रण से वीएनबी मार्जिन में संभावित वृद्धि (लक्ष्य अगले 3-4 वर्षों के भीतर निजी समकक्ष स्तरों पर बंद करना है) प्राप्त करने योग्य है और बाजार द्वारा इसकी सराहना नहीं की गई है। इसके अलावा, निवेश रिटर्न के टेलविंड को भी मौजूदा गहरे डिस्काउंट वैल्यूएशन (~0.5x FY25E EV के करीब कारोबार) में शामिल नहीं किया गया है,” आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज ने कहा।

इसका अनुमान है कि APE में -7% और +10% परिवर्तन, VNB मार्जिन 14% और 16% और FY24 और FY25 के लिए प्रत्येक वर्ष 8% की कमी होगी। यह भी उम्मीद है कि FY24 और FY25 कोर RoEV FY23 में 11% के मुकाबले ~9.3% होगा।

समूह व्यवसाय में सुधार और निवेश रिटर्न में निरंतर मंदी से H2FY24 में सकारात्मक आश्चर्य हो सकता है। वॉल्यूम रिकवरी से मार्जिन में सुधार में भी मदद मिलेगी। आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज ने कहा कि वित्त वर्ष 2024 और 2025 के लिए सकारात्मक आर्थिक भिन्नताओं के कारण कुल RoEV 18.5% और 9.1% से अधिक होने की उम्मीद है।

दोपहर 1:20 बजे एलआईसी के शेयर 0.51% ऊपर कारोबार कर रहे थे ₹बीएसई पर प्रति शेयर 610.00 रु.

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अपडेट किया गया: 16 नवंबर 2023, 01:21 अपराह्न IST