बीएफएसआई क्यू3 समीक्षा: आनंद राठी का कहना है कि बड़े निजी बैंक दूसरों की तुलना में बेहतर स्थिति में हैं; दूसरों के बीच आईसीआईसीआई बैंक, एसबीआई को प्राथमिकता देता है

by PoonitRathore
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कुल मिलाकर, ब्रोकरेज का मानना ​​है कि लार्ज-कैप निजी बैंकों के पास बीएफएसआई में दूसरों की तुलना में बेहतर जोखिम-इनाम है, क्योंकि सरकार अपने पर्स की डोर ढीली करती है, मजबूत अंतर्निहित क्रेडिट मांग के साथ-साथ बैंकिंग तरलता में सुधार करती है।

इसके शीर्ष चयनों में आईसीआईसीआई बैंक, एक्सिस बैंक, भारतीय स्टेट बैंक, शामिल हैं। बैंक ऑफ बड़ौदा और एनबीएफसी के बीच ब्रोकरेज को चोलामंडलम फाइनेंस और पसंद है पूनावाला फिनकॉर्प.

ब्रोकरेज ने दिसंबर तिमाही के नतीजों के बाद बीएफएसआई क्षेत्र के लिए कॉन्फ्रेंस कॉल के प्रमुख रुझान और निष्कर्ष प्रस्तुत किए हैं। चलो एक नज़र मारें।

बड़े निजी बैंक: ब्रोकरेज ने कहा कि निजी बैंकों की घरेलू ऋण वृद्धि सार्वजनिक क्षेत्र के बैंकों की तुलना में तेज थी। उच्च आधार पर, असुरक्षित ऋण Q2 की तुलना में धीमी गति से बढ़ा। एनआईएम संपीड़न प्रवृत्ति तीसरी तिमाही में जारी रही। बैठक में मुख्य बात यह थी कि एनआईएम में वृद्धिशील डेल्टा कम होगा क्योंकि जमा का पुनर्मूल्यांकन बड़े पैमाने पर होता है, यह आगे कहा गया है। एचडीएफसी बैंक को छोड़कर, बैलेंस शीट पर तरलता एलसीआर के रूप में क्रमिक रूप से स्थिर थी। आनंद राठी ने कहा कि कृषि क्षेत्र में फिसलन बढ़ने के कारण तिमाही दर तिमाही गिरावट के बावजूद हेडलाइन परिसंपत्ति गुणवत्ता स्थिर थी।

सार्वजनिक क्षेत्र के बैंक: एसबीआई को छोड़कर सार्वजनिक क्षेत्र के बैंकों की ऋण वृद्धि प्रणाली की तुलना में धीमी रही। ब्रोकरेज ने कहा, एनआईएम का दबाव निजी बैंकों की तुलना में कम था। अनुकूल ऋण लागत के कारण कुल लाभप्रदता में वृद्धि हुई। ब्रोकरेज ने तर्क दिया कि सार्वजनिक क्षेत्र के बैंक अभी भी उपज वक्र को नरम करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभा रहे हैं।

पुराने निजी क्षेत्र के बैंक: ब्रोकरेज ने कहा कि पुराने निजी बैंकों की ऋण वृद्धि सार्वजनिक क्षेत्र के बैंकों की तुलना में तेज थी, हालांकि निजी बैंकों की तुलना में थोड़ी धीमी थी।

दिलचस्प बात यह है कि एसएमई सेगमेंट के लिए तीसरी तिमाही मजबूत होने के बावजूद प्रतिस्पर्धियों के लिए खुदरा वृद्धि तेज रही। इसमें बताया गया है कि संपत्ति की गुणवत्ता में सुधार जारी है। पूरे सेगमेंट में एनआईएम का दबाव देखा गया। अनुकूल ऋण लागत के कारण समग्र लाभप्रदता मजबूत थी। आनंद राठी ने कहा कि बैलेंस शीट पर तरलता एलसीआर के रूप में मजबूत थी।

एनबीएफसी: अधिकांश एनबीएफसी के लिए ऋण वृद्धि मजबूत थी, उपभोक्ता वित्त और असुरक्षित ऋण के कारण मजबूत एनआईआई वृद्धि हुई, ब्रोकरेज ने सूचित किया। तीसरी तिमाही में एनबीएफसी के लिए फंड की लागत में वृद्धि बैंकों की तुलना में उतनी स्पष्ट नहीं थी। इसमें कहा गया है कि कड़ी तरलता और उच्च अल्पकालिक दरों के साथ, बैंकों का Q4 एनआईएम कुछ हद तक नरम हो सकता है। कुछ एनबीएफसी में तीसरी तिमाही में अधिक प्रावधान थे। एमएफआई के लिए, एयूएम वृद्धि और लाभप्रदता मजबूत थी, हालांकि, बाढ़ के कारण तमिलनाडु में जोखिम के साथ एमएफआई में संपत्ति की गुणवत्ता पर कुछ तनाव देखा गया था, ब्रोकरेज ने कहा।

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आईसीआईसीआई बैंक: बैंक ने आंकड़ों का थोड़ा बेहतर सेट बताया; हालाँकि, इसकी स्टॉक स्थिति एचडीएफसी बैंक जितनी ऊंची नहीं है, ब्रोकरेज ने कहा। जो बात सामने आई वह यह थी कि Q4 में एनआईएम संपीड़न और धीमा हो जाएगा; खुदरा जमा दर मोटे तौर पर स्थिर हो गई है और अधिकांश पुनर्मूल्यांकन हो चुका है। एचडीएफसी बैंक के विपरीत, बैंक पर शाखा जोड़ने का कोई दबाव नहीं है; आनंद राठी ने बताया कि इसका सी/डी अनुपात लार्ज-कैप निजी बैंकों में सबसे कम है। सीएमपी पर, स्टॉक 1.92x FY26e BV पर कारोबार करता है (सहायक कंपनियों के लिए adj. 123) 2.3 प्रतिशत अपेक्षित आरओए के लिए। ब्रोकरेज ने लक्ष्य मूल्य के साथ इस पर खरीदारी की सलाह दी है 1,234 (21 प्रतिशत बढ़त की संभावना) और उनका मानना ​​है कि आईसीआईसीआई बैंक बैंकिंग में नया स्वर्ण मानक है।

ऐक्सिस बैंक: पहली नजर में बैंक ने बहुत अच्छे आंकड़े बताए। परिसंपत्तियों का खुदराकरण चौतरफा विकास के साथ जारी रहा और सिस्टम की तुलना में तेजी से बढ़ने की उम्मीद है। हालाँकि, बुरी बात यह है कि तीसरी तिमाही में जमा वृद्धि मुख्यतः थोक जमा से आई। आईसीआईसीआई बैंक पर टिप्पणी के समान, एनआईएम कटौती की तीव्रता अब कम हो जाएगी।

कुल मिलाकर, बैंक के आंकड़े आईसीआईसीआई से मेल नहीं खाते; हालाँकि, एचडीएफसी बैंक में अज्ञात को देखते हुए, एक्सिस को संभवतः खरीदा जाएगा। ब्रोकरेज ने स्टॉक पर खरीदारी की सलाह दी है। पर 1,089, यह 1.8x FY25e BV और 1.5x FY26e BV पर कारोबार करता है, सहायक कंपनियों के मूल्य के लिए समायोजित 57.

स्टेट बैंक ऑफ इंडिया: ब्रोकरेज के अनुसार, ऋणदाता की ऋण वृद्धि की गति में सुधार हुआ है। सभी प्रकार की पूंजी के लिए खुला, आनंद राठी का मानना ​​है कि बैंक Q4 में इक्विटी के लिए बाजार में उतर सकता है। एनआईएम के स्थिर रहने की संभावना है। यह स्टॉक पर खरीदारी बनाए रखता है; और यदि कोई कमजोरी हो तो उसे खरीद लेंगे।

चोल फ़िन: ब्रोकरेज के अनुसार, प्रथम दृष्टया, नतीजे बताते हैं कि संवितरण वृद्धि सालाना आधार पर 26 प्रतिशत तक धीमी हो गई है, मुख्य रूप से नए व्यवसायों में। एयूएम वृद्धि 40 प्रतिशत थी और एनआईएम 7.4 प्रतिशत पर स्थिर क्यूओक्यू था जबकि क्रेडिट लागत क्यूओक्यू में 1 प्रतिशत तक सुधार हुआ था। ब्रोकरेज ने कहा कि इक्विटी कमजोर पड़ने के बावजूद, RoE 20 प्रतिशत के करीब था। टीपी के साथ चोल इसकी पसंदीदा पसंद है 1,425.

पूनावाला फिनकॉर्प: जोखिम-भार परिवर्तन के बाद प्रतिस्पर्धात्मक तीव्रता में कमी आती है। आनंद राठी ने कहा, 38 प्रतिशत पर कंपनी काफी अच्छी स्थिति में है। ब्याज दर सख्त होने के बावजूद, इसका सीओएफ स्थिर था और उसी सीमा में रहने की संभावना है, जो कोई छोटी उपलब्धि नहीं है। नए उत्पादों के साथ विकास मार्गदर्शन बरकरार रखा गया है। नया सोर्सिंग मिश्रण प्राचीन। ब्रोकरेज ने कहा, क्रेडिट लागत मार्गदर्शन बरकरार रखा गया है। इसमें टीपी के साथ स्टॉक पर खरीदारी की सुविधा है 595. टिकाऊ उच्च-विकास दृश्यता पर मूल्यांकन प्रीमियम है, यह कहा गया है।

अस्वीकरण: ऊपर दिए गए विचार और सिफारिशें व्यक्तिगत विश्लेषकों या ब्रोकिंग कंपनियों के हैं, मिंट के नहीं। हम निवेशकों को कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले प्रमाणित विशेषज्ञों से जांच करने की सलाह देते हैं।

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प्रकाशित: 13 फरवरी 2024, 04:11 अपराह्न IST



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