बीएसई का मौलिक विश्लेषण – वित्तीय, भविष्य की संभावनाएं और बहुत कुछ! | Fundamental Analysis of BSE – Financials, Future Prospects and More! in hindi – Poonit Rathore
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बीएसई का फंडामेंटल एनालिसिस – पिछले दो साल भारत के शेयर बाजार के लिए वरदान साबित हुए क्योंकि कंपनियों ने अपने शेयरधारकों के लिए शानदार रिटर्न दिया। नतीजतन, भारत के दलाल स्ट्रीट चलाने वाले शेयरों के मूल्य में तेजी से वृद्धि हुई। बीएसई लिमिटेड के शेयरों ने केवल दो वर्षों में 260% से अधिक का रिटर्न दिया। स्टॉक एक्सचेंज व्यवसाय के रूप में, बीएसई लिस्टिंग शुल्क और लेनदेन शुल्क से लगातार कमाई के साथ एक स्थिर कंपनी है।
इस लेख में, हम बीएसई का एक मौलिक विश्लेषण करेंगे। हम भारत में उद्योग परिदृश्य को समझने के साथ शुरुआत करते हैं। बाद में हम बीएसई के इतिहास, इसके विकास और अन्य बुनियादी बातों को जानने के लिए आगे बढ़ते हैं। एक सारांश लेख को अंत में समाप्त करता है।
उद्योग समीक्षा
बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (बीएसई) और नेशनल स्टॉक एक्सचेंज भारतीय शेयर बाजार में अधिकांश व्यापार को संभालते हैं। हालांकि बीएसई एनएसई से पुराना है, एनएसई वॉल्यूम के मामले में एक बड़ा स्टॉक एक्सचेंज है। इन दोनों के अलावा, भारत में भी कई क्षेत्रीय स्टॉक एक्सचेंज थे लेकिन उन्हें बंद कर दिया गया है।
इस प्रकार हम यह निष्कर्ष निकाल सकते हैं कि स्टॉक एक्सचेंज भारत में दो डिपॉजिटरी: सीडीएसएल और एनएसडीएल के समान एकाधिकार का आनंद लेते हैं। दोनों एक्सचेंजों में एक ही ट्रेडिंग मैकेनिज्म, सेटलमेंट प्रोसेस और मार्केटिंग टाइमिंग है। वे दोनों ऑर्डर प्रवाह के लिए आक्रामक रूप से प्रतिस्पर्धा करते हैं जिसके परिणामस्वरूप बाजार दक्षता, कम लागत और निरंतर नवाचार होता है।
बीएसई शेयर आसान मौलिक विश्लेषण | BSE Share Easy Fundamental Analysis in Video :
स्टॉक एक्सचेंज बिजनेस के ग्रोथ की बात करें तो यह सीधे तौर पर कैपिटल मार्केट में ग्रोथ पर निर्भर करता है। जैसे-जैसे बाजार में गतिविधि बढ़ती है, वैसे-वैसे लेन-देन भी होता है जिसके परिणामस्वरूप पूरे उद्योग का विकास होता है।
बीएसई सेंसेक्स वित्त वर्ष 2013-14 में 22,386 से बढ़कर वित्त वर्ष 2021-22 में 58,568 हो गया, जिससे भारत का शेयर बाजार दुनिया में 8 वां सबसे बड़ा हो गया। ट्रेडिंग वॉल्यूम में वृद्धि, आईपीओ की रिकॉर्ड संख्या, खुदरा भागीदारी में सुधार, एफपीआई की बढ़ती उपस्थिति, और खाता खोलने में आसानी और ऑनलाइन पहल ने इस विस्तार को लाया। इसलिए, स्टॉक एक्सचेंजों की आय उसी अनुपात में बढ़ी।
विशेष रूप से, खुदरा भागीदारी में वृद्धि स्पष्टीकरण के लिए एक अलग स्थान की मांग करती है। कोरोनावायरस से प्रेरित लॉकडाउन के बाद, कई लोगों ने शेयर बाजार की खोज शुरू कर दी। परिणामस्वरूप, FY21 और FY22 में रिकॉर्ड नई खुदरा भागीदारी देखी गई क्योंकि अधिक से अधिक लोगों ने अपने खाते खोले।
नतीजतन, खुदरा भागीदारी में वृद्धि से तरलता आई, जो कंपनियों को धन जुटाने के लिए आकर्षित कर रही थी। पर्याप्त से अधिक तरलता ने सामान्य रूप से और लिस्टिंग पर भारी रिटर्न उत्पन्न किया जिसने निवेशकों को और आमंत्रित किया। इस तरह पिछले दो साल स्टॉक एक्सचेंज और डिपॉजिटरी कंपनियों के लिए वरदान साबित हुए।
आगे बढ़ते हुए, भारतीय अर्थव्यवस्था के लिए दृष्टिकोण बेहतर आय और शेयर बाजार में अच्छे प्रदर्शन के रूप में मजबूत बना हुआ है। यह सभी आशावाद स्टॉक एक्सचेंजों के लिए शुभ संकेत हैं।
बीएसई का मौलिक विश्लेषण – कंपनी अवलोकन
1875 में स्थापित, BSE (जिसे पहले बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज के नाम से जाना जाता था) केवल 6 माइक्रोसेकंड की गति के साथ दुनिया का सबसे तेज़ स्टॉक एक्सचेंज है। यह एशिया का पहला स्टॉक एक्सचेंज है और शुरुआत में इसे ‘द नेटिव शेयर एंड स्टॉक ब्रोकर्स एसोसिएशन’ नाम दिया गया था। यह अगस्त 1957 में पहला मान्यता प्राप्त भारतीय स्टॉक एक्सचेंज बन गया। बाद में, बीएसई फरवरी 2017 में सूचीबद्ध हुआ और भारत में पहला सूचीबद्ध स्टॉक एक्सचेंज बन गया।
वर्ल्ड फेडरेशन ऑफ एक्सचेंज के अनुसार, बीएसई 2022 के मार्च में विश्व स्तर पर 8 वां सबसे बड़ा स्टॉक एक्सचेंज था। इस लेख के लेखन के समय, सभी बीएसई सूचीबद्ध कंपनियों का बाजार पूंजीकरण रु। 2,75,81,225 करोड़। इसमें कुल 5,350 सूचीबद्ध कंपनियां हैं।
स्टॉक एक्सचेंज के रूप में बीएसई इक्विटी, मुद्राओं, डेट इंस्ट्रूमेंट्स, डेरिवेटिव और म्यूचुअल फंड में कुशल और पारदर्शी व्यापार की सुविधा प्रदान करता है। शेयरों के लिए प्राथमिक एक्सचेंज के अलावा, बीएसई अन्य प्रतिभूतियों के व्यापार के लिए कई अन्य प्लेटफॉर्म भी प्रदान करता है:
- BSE SME – 250 से अधिक कंपनियों के साथ भारत का सबसे बड़ा SME प्लेटफॉर्म।
- बीएसई स्टार एमएफ – भारत का सबसे बड़ा ऑनलाइन म्यूचुअल फंड प्लेटफॉर्म हर महीने 27 लाख से अधिक लेनदेन को संसाधित करता है।
- बीएसई बॉन्ड – यह ऋण प्रतिभूतियों के निजी प्लेसमेंट के लिए एक इलेक्ट्रॉनिक पुस्तक तंत्र है।
- इंडिया आईएनएक्स – गिफ्ट सिटी अहमदाबाद में स्थित, इंडिया इंटरनेशनल एक्सचेंज 22 घंटे का एक्सचेंज है जो सिक्योरिटीज, इक्विटी डेरिवेटिव्स, कीमती धातुओं, बेस मेटल्स, एनर्जी और बॉन्ड सहित सभी प्रमुख परिसंपत्ति वर्गों में व्यापार, समाशोधन और निपटान की पेशकश करता है।
- बीएसई सम्मान – यह एक सीएसआर एक्सचेंज है जो कॉरपोरेट्स को सत्यापित एनजीओ से जुड़ने में मदद करता है।
हम काफी गहराई से समझते हैं कि बीएसई क्या करता है। आइए अब बीएसई का मौलिक विश्लेषण करने के लिए आगे बढ़ते हैं।
बीएसई का मौलिक विश्लेषण – वित्तीय
राजस्व और शुद्ध लाभ वृद्धि
FY20 को छोड़कर, BSE Ltd. का राजस्व और शुद्ध लाभ स्थिर गति से बढ़ा है। यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि एक सहायक कंपनी की बिक्री पर लाभ के कारण वित्त वर्ष 18 में मुनाफा असामान्य रूप से अधिक था।
FY22 के लाभ के लिए, यह मुख्य रूप से BSE पर इक्विटी टर्नओवर के औसत दैनिक मूल्य में लगभग 28.6% की सालाना वृद्धि के कारण है। वित्त वर्ष 2020-21 में 4,197 करोड़ रुपये से रु। वित्त वर्ष 2021-22 में 5,396 करोड़। जैसा कि ऊपर चर्चा की गई है, खुदरा भागीदारी में वृद्धि और अन्य कारणों से रिकॉर्ड मुद्दों के परिणामस्वरूप स्टॉक एक्सचेंज कंपनी के लिए बेहतर कमाई हुई।
बीएसई के राजस्व खंडों के लिए, यह अपनी सारी कमाई एक खंड के तहत स्टॉक एक्सचेंज संचालन के तहत रिपोर्ट करता है। इसलिए, राजस्व संरचना के लिए कोई डेटा प्राप्त नहीं किया जा सका।
नीचे दी गई तालिका पिछले पांच वर्षों के लिए बीएसई के राजस्व और शुद्ध लाभ को दर्शाती है।
| साल | राजस्व (करोड़ रुपये) | शुद्ध लाभ (करोड़ रुपये) |
| 2022 | 841 | 254 |
| 2021 | 630 | 145 |
| 2020 | 606 | 122 |
| 2019 | 652 | 199 |
| 2018 | 676 | 689 |
लाभ मार्जिन और आरओसीई
बीएसई के लिए शुद्ध लाभ और सकल लाभ मार्जिन उच्च है क्योंकि यह वित्तीय और प्रौद्योगिकी सेवा उद्योग में है। इसके अलावा, उद्योग की एकाधिकार प्रकृति इसके मार्जिन को भी सहायता करती है।
बीएसई द्वारा नियोजित पूंजी पर रिटर्न कम रहा है। हालांकि वित्त वर्ष 2012 में यह तेजी से 15% तक बढ़ गया, लेकिन यह सुनिश्चित करने के लिए कि यह अपने प्रभावशाली रिटर्न के साथ जारी रह सके, व्यवसाय के प्रदर्शन और तिमाही परिणामों की प्रतीक्षा करना और ट्रैक करना बेहतर होगा।
| साल | NPM | ओपीएम | वर्षों |
| 2022 | 30% | 41% | 15% |
| 2021 | 23% | 32% | 9% |
| 2020 | 20% | 21% | 5% |
| 2019 | 31% | 34% | 8% |
| 2018 | 102% | 41% | 26% |
शून्य ऋण
बीएसई की बैलेंस शीट अपने व्यवसाय की प्रकृति के कारण शून्य ऋण का दावा करती है। चूंकि कंपनी सेवा उद्योग में है, इसलिए व्यवसाय को किसी भी अल्पकालिक देनदारियों को बचाने के लिए, उसे कोई सूची नहीं रखनी पड़ती है।
इसके अतिरिक्त, इसके स्वामित्व वाली अधिकांश अचल संपत्ति बहुत समय पहले अधिग्रहित की गई थी। इसलिए, इस पर कोई ऋण दायित्व भी नहीं है।
बीएसई का मौलिक विश्लेषण – भविष्य की योजनाएं
हाल के वर्षों में बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज ने गिफ्ट सिटी, गुजरात में सम्मानित इंडिया इंटरनेशनल एक्सचेंज सहित कई अन्य प्लेटफॉर्म लॉन्च किए हैं। हालांकि, इन नए स्रोतों से कमाई होने में कुछ समय लग सकता है।
बीएसई की FY22 वार्षिक रिपोर्ट में बताया गया है कि GIFT IFSC में भारत INX की बाजार हिस्सेदारी बढ़कर 96.38% हो गई। हालाँकि, यह INX के समग्र आकार की सही तस्वीर नहीं देता है क्योंकि यह अपनी बात साबित करने के लिए GIFT IFSC के केवल एक छोटे से बाजार का उपयोग करता है। इस प्रकार हमें बीएसई के लिए एक मजबूत कमाई जनरेटर के रूप में उभरने के लिए आईएनएक्स की क्षमता का आकलन करने के लिए ठोस संख्या की प्रतीक्षा करनी होगी।
इसे सारांशित करते हुए, हम यह निष्कर्ष निकाल सकते हैं कि हालांकि बीएसई की कई परियोजनाएं पाइपलाइन में हैं, लेकिन सभी अभी भी ऊष्मायन चरण में हैं जब इसकी मुख्य व्यवसाय की तुलना में।
शेयरधारिता पैटर्न
हम लगभग बीएसई लिमिटेड के अपने केस स्टडी के अंत में हैं। यह जानना दिलचस्प होगा कि बीएसई का कितना मालिक है।
तालिका 30 जून, 2022 तक बीएसई लिमिटेड के शेयरधारिता पैटर्न को प्रस्तुत करती है।
| बीएसई के सबसे बड़े शेयरधारक | |
| अन्य जनता | 57.36% |
| अन्य ट्रेडिंग सदस्य और सहयोगी | 16.85% |
| एफपीआई | 11.02% |
| एलआईसी ऑफ इंडिया | 5.59% |
| ज़ेरोधा ब्रोकिंग | 3.7% |
| Siddharth Balachandran (Dubai-based businessman) | 2.97% |
| एमएसपीएल लिमिटेड | 1.33% |
| एस गोपालकृष्णन (इन्फोसिस के सह-संस्थापक) | 1.18% |
| प्रमोटर और प्रमोटर ग्रुप | 0% |
बीएसई का मौलिक विश्लेषण – प्रमुख मेट्रिक्स
नीचे दी गई तालिका कंपनी के त्वरित मूल्यांकन के लिए विभिन्न मीट्रिक प्रस्तुत करती है।
| सीएमपी | रु. 645 | मार्केट कैप (करोड़) | रु. 8700 |
| स्टॉक पी/ई | 37.4 | अंकित मूल्य | रु. 2 |
| वर्षों | 15.0% | पुस्तक मूल्य | रु. 196 |
| छोटी हिरन | 10.6% | मूल्य बुक करने के लिए मूल्य | 3.3 |
| इक्विटी को ऋण | 0.0 | प्रमोटर होल्डिंग | 0.0% |
| निवल लाभ सीमा | 32.3% | परिचालन लाभ मार्जिन | 41.1% |
| भाग प्रतिफल | 2.09% | लाभांश भुगतान अनुपात | 71.8% |
निष्कर्ष के तौर पर
स्टॉक एक्सचेंज के रूप में बीएसई लिमिटेड लिस्टिंग शुल्क और विभिन्न लेनदेन शुल्क और शुल्क से स्थिर और लगातार कमाई का आनंद लेता है। निकट भविष्य के लिए, उद्योग के लिए कोई नया प्रतिस्पर्धी खतरा नहीं है।
एक परिणाम के रूप में, यह कंपनी के शेयरधारकों के लिए तेज लाभ का परिणाम नहीं हो सकता है क्योंकि इस कम जोखिम की कीमत स्टॉक की कीमत में होती है। इसलिए, निवेशकों को लाभ देखने के लिए एक और उछाल का इंतजार करना होगा जैसा कि उन्होंने पिछले दो वर्षों में किया था।
आने वाली तिमाहियों में बीएसई शानदार आंकड़े दे पाएगा या नहीं? वे कहते हैं कि समय के पास बाजारों में सभी उत्तर हैं। तब तक बचत करते रहें और निवेश करते रहें।
