भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) की स्थापना 12 अप्रैल 1992 को SEBI अधिनियम 1992 द्वारा भारतीय प्रतिभूति बाजार के लिए नियामक प्राधिकरण के रूप में की गई थी।
सेबी क्या है?
सेबी यह मूल रूप से भारत सरकार का एक वैधानिक निकाय है जिसे 12 अप्रैल 1992 को स्थापित किया गया था। इसे भारतीय निवेश बाजार में पारदर्शिता को बढ़ावा देने के लिए पेश किया गया था।
मुंबई में अपने मुख्यालय के अलावा, प्रतिष्ठान के देश भर में कई क्षेत्रीय कार्यालय हैं, जिनमें नई दिल्ली, अहमदाबाद, कोलकाता और चेन्नई शामिल हैं।
सेबी का इतिहास
सेबी की स्थापना से पहले, प्रतिभूति बाजार को कई सरकारी संस्थानों द्वारा विनियमित किया जाता था, जिसके परिणामस्वरूप असंगतता और अक्षमता होती थी।
भारत सरकार ने 2014 में सेबी को नई नियामक शक्तियां प्रदान कीं, जिससे उसे खोज और जब्ती अभियान चलाने और बाजारों में धांधली के लिए कठोर दंड लागू करने की अनुमति मिली। इनसाइडर ट्रेडिंग।
आज, सेबी को दुनिया के शीर्ष नियामक प्राधिकरणों में से एक माना जाता है और यह भारतीय प्रतिभूति बाजार के विकास और विनियमन में एक आवश्यक भूमिका निभाता है।
सेबी के उद्देश्य
सेबी को भारतीय पूंजी बाजार के कामकाज को विनियमित करने का काम सौंपा गया है। सेबी के उद्देश्य एक नियामक संस्था के रूप में निवेशकों के हितों की सुरक्षा के लिए भारत के प्रतिभूति बाजार की निगरानी और विनियमन करना है।
इसका उद्देश्य कई नियमों और विनियमों को लागू करके और निवेश-संबंधी दिशानिर्देश तैयार करके एक सुरक्षित निवेश माहौल तैयार करना है।
इसके अलावा, अन्य मुख्य उद्देश्यों में से एक भारतीय में कदाचार से बचना था शेयर बाजार.
सेबी की संगठनात्मक संरचना
सेबी इंडिया एक कॉर्पोरेट संरचना का अनुसरण करता है। इसमें निदेशक मंडल, वरिष्ठ प्रबंधन, विभाग प्रमुख और कई महत्वपूर्ण विभाग हैं।
सटीक रूप से कहें तो, सेबी की संरचना में 20 से अधिक विभाग शामिल हैं, जिनमें से सभी की देखरेख उनके संबंधित विभाग प्रमुखों द्वारा की जाती है, जो बदले में सामान्य रूप से एक पदानुक्रम द्वारा प्रशासित होते हैं।
पदानुक्रमित संरचना में निम्नलिखित 9 नामित अधिकारी शामिल हैं –
- अध्यक्ष – भारतीय संघ सरकार द्वारा मनोनीत।
- भारत के केंद्रीय वित्त मंत्रालय से संबंधित दो सदस्य।
- भारतीय रिज़र्व बैंक या आरबीआई से संबंधित एक सदस्य।
- अन्य पांच सदस्य – भारत की केंद्र सरकार द्वारा मनोनीत।
नीचे दी गई सूची कुछ सबसे महत्वपूर्ण विभागों पर प्रकाश डालती है सेबी –
- सूचना प्रौद्योगिकी विभाग.
- विदेशी पोर्टफोलियो निवेशक और संरक्षक।
- अंतर्राष्ट्रीय मामलों का कार्यालय।
- राष्ट्रीय प्रतिभूति बाजार संस्थान।
- निवेश प्रबंधन विभाग.
- कमोडिटी और डेरिवेटिव बाजार विनियमन विभाग।
- मानव संसाधन विभाग।
इनके अलावा, अन्य महत्वपूर्ण विभाग कानूनी, वित्तीय और प्रवर्तन-संबंधी मामलों का ध्यान रखते हैं।
सेबी के कार्य एवं शक्तियाँ
एक नियामक संस्था होने के नाते, सेबी की शक्ति महत्वपूर्ण कार्य करना है। 1992 का सेबी अधिनियम नियामक निकाय में निहित ऐसी शक्तियों को सूचीबद्ध करता है। सेबी के कार्य इसे प्रतिभूतियों का जारीकर्ता, निवेशकों और व्यापारियों का संरक्षक और वित्तीय मध्यस्थ बनाएं।
निम्नलिखित संकेत उसी के बारे में एक संक्षिप्त विचार प्रस्तुत करते हैं।
सेबी के कार्य
- प्रतिभूति बाजार में भारतीय निवेशकों के हितों की रक्षा करना।
- प्रतिभूति बाजार के विकास और परेशानी मुक्त कामकाज को बढ़ावा देना।
- प्रतिभूति बाजार के व्यवसाय संचालन को विनियमित करना।
- पोर्टफोलियो प्रबंधकों, बैंकरों, स्टॉकब्रोकरों, निवेश सलाहकारों, मर्चेंट बैंकरों, रजिस्ट्रारों, शेयर ट्रांसफर एजेंटों और अन्य लोगों के लिए एक मंच के रूप में सेवा करना।
- जमाकर्ताओं, क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों, प्रतिभूतियों के संरक्षकों, विदेशी को सौंपे गए कार्यों को विनियमित करना पोर्टफोलियो निवेशक और अन्य प्रतिभागी।
- निवेशकों को प्रतिभूति बाज़ारों और उनके मध्यस्थों के बारे में शिक्षित करना।
- प्रतिभूति बाजार और उससे संबंधित धोखाधड़ी और अनुचित व्यापार प्रथाओं पर रोक लगाना।
- कंपनी के अधिग्रहण और शेयरों के अधिग्रहण की निगरानी करना।
- उचित अनुसंधान और विकासात्मक रणनीति के माध्यम से प्रतिभूति बाजार को कुशल और अद्यतन बनाए रखना।
सेबी की शक्तियां
सेबी की प्रमुख शक्तियाँ निम्नलिखित हैं-
प्रतिभूति बाजार में धोखाधड़ी और अनैतिक प्रथाओं के मामलों में, सेबी इंडिया निर्णय पारित कर सकता है।
कहा सेबी की शक्ति प्रतिभूति बाजार में पारदर्शिता, जवाबदेही और निष्पक्षता की सुविधा प्रदान करता है।
सेबी उल्लंघनों की पहचान करने या उनके खिलाफ सबूत इकट्ठा करने के लिए बही-खातों और अन्य महत्वपूर्ण दस्तावेजों की जांच कर सकता है। यदि यह किसी को नियमों का उल्लंघन करते हुए पाता है, तो नियामक संस्था नियम लागू कर सकती है, निर्णय पारित कर सकती है और उल्लंघनकर्ताओं के खिलाफ कानूनी कार्रवाई कर सकती है।
निवेशकों के हितों की रक्षा के लिए, आधिकारिक निकाय को प्रासंगिक नियम और कानून बनाने की शक्ति सौंपी गई है। ऐसे नियमों में लिस्टिंग दायित्वों, अंदरूनी व्यापार नियमों और आवश्यक प्रकटीकरण आवश्यकताओं को शामिल किया जाता है।
यह निकाय प्रतिभूति बाजार में कदाचार को खत्म करने के लिए नियम और कानून बनाता है।
जब शक्तियों की बात आती है तो भारत के सर्वोच्च न्यायालय और प्रतिभूति अपीलीय न्यायाधिकरण का दबदबा होता है सेबी के कार्य. दोनों शीर्ष निकायों को अपने सभी कार्यों और संबंधित निर्णयों पर ध्यान देना चाहिए।
सेबी के म्यूचुअल फंड दिशानिर्देश
भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड विनियम, 1996 भारत में म्यूचुअल फंड के प्रबंधन के लिए दिशानिर्देशों का एक सेट है। दिशानिर्देशों के अनुसार, म्यूचुअल फंड्स ट्रस्ट अधिनियम, 1882 के तहत पंजीकृत होना चाहिए।
वे म्यूचुअल फंड जो विशेष रूप से मुद्रा बाजार से संबंधित हैं, उन्हें आरबीआई के साथ पंजीकृत होना चाहिए। परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनियां (एएमसी) म्यूचुअल फंड का प्रबंधन करता है और होना भी चाहिए सेबी अनुमत। एएमसी के ट्रस्टियों को यह सुनिश्चित करना होगा कि म्यूचुअल फंड नियमों के अनुसार प्रदर्शन कर रहे हैं। दिशानिर्देशों में म्यूचुअल फंड के समग्र प्रदर्शन की निगरानी भी शामिल है।
सेबी इंडिया ने कई म्यूचुअल फंड नियम जारी किए हैं जिनका प्रायोजकों, परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनियों और शेयरधारकों को पालन करना होगा।
उनमें से कुछ का उल्लेख नीचे दिया गया है –
- एक म्यूचुअल फंड प्रायोजक, किसी कंपनी का समूह या एएमसी का कोई सहयोगी किसी कंपनी में कुल शेयरधारिता और वोटिंग अधिकार का 10% या अधिक नहीं रख सकता है। एएमसी या अन्य म्यूचुअल फंड. किसी एएमसी को किसी अन्य म्यूचुअल फंड के बोर्ड में प्रतिनिधित्व नहीं किया जा सकता है।
- म्यूचुअल फंड के एएमसी में, कोई शेयरधारक प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष रूप से कुल शेयरधारिता का 10% या अधिक नहीं रख सकता है।
- किसी क्षेत्रीय या विषयगत सूचकांक के लिए, किसी भी एकल स्टॉक का उक्त सूचकांक में 35% से अधिक भार नहीं हो सकता है। जबकि अन्य सूचकांकों के लिए सीमा 25% है।
- सूचकांक के शीर्ष तीन घटकों के संबंध में, उनका कुल भार 65% से अधिक नहीं हो सकता।
- सूचकांक के एक व्यक्तिगत घटक के संबंध में, ट्रेडिंग आवृत्ति कम से कम 80% होनी चाहिए।
- प्रत्येक तरल योजना में ट्रेजरी बिल, सरकारी प्रतिभूतियाँ, नकदी, सरकारी प्रतिभूतियों पर रेपो आदि जैसी तरल संपत्तियों में कम से कम 20% होना चाहिए।
प्रत्येक कैलेंडर वर्ष के अंत में, म्यूचुअल फंड को जारी दिशानिर्देशों का पालन करना होगा भारतीय प्रतिभूति एवं विनिमय बोर्ड। इसके अलावा उन्हें अपने सूचकांकों के घटकों को अपनी संबंधित वेबसाइटों पर प्रकाशित करके सार्वजनिक करना होगा।
