अधिकांश निवेशक, विशेष रूप से पहली बार निवेश करने वाले, म्यूचुअल फंड से जुड़ी शर्तों को लेकर उलझन में रहते हैं। एयूएम (एसेट अंडर मैनेजमेंट), एएमसी (एसेट मैनेजमेंट कंपनी), एनएवी (नेट एसेट वैल्यू) आदि जैसे शब्दजाल निवेशकों के लिए भ्रमित करने वाले और चुनौतीपूर्ण हो सकते हैं। हालाँकि, ये बहुत सामान्य शब्दावली हैं जिनका उपयोग अक्सर म्यूचुअल फंड योजनाओं के संदर्भ में किया जाता है। यह आलेख इन शर्तों को समझने में आपके लिए एक मार्गदर्शक के रूप में कार्य करने का प्रयास करता है।
म्यूचुअल फंड के बारे में शब्दों की शब्दावली के अलावा, जिस पर हम चर्चा करेंगे, निवेशकों को भारत में शासी निकायों के बारे में भी जानना चाहिए। भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड उचित कार्यप्रणाली के लिए मानदंड निर्धारित करता है म्यूचुअल फंड्स. यह योजनाओं की श्रेणियों और प्रकारों के लिए नियमों को अनिवार्य बनाता है और साथ ही निवेशकों के हितों को भी सुनिश्चित करता है। यह एक नियामक संस्था है जो देखती है कि बाजार में लॉन्च होने वाली म्यूचुअल फंड योजनाएं विस्तृत और सच्ची जानकारी देती हैं और नियमों के अनुसार कार्य करती हैं। इसी प्रकार, एसोसिएशन ऑफ म्यूचुअल फंड्स इन इंडिया (एएमएफआई) एक उद्योग-मानक संगठन है जिसका उद्देश्य पूंजी बाजार और म्यूचुअल फंड उद्योग को विकसित करना है। अधिकांश म्यूचुअल फंड लॉन्च करने वाली कंपनियां इसके सदस्य हैं और वे सुनिश्चित करते हैं कि वे पेशेवर और नैतिक रूप से काम करें।
शुद्ध संपत्ति मूल्य एक म्यूचुअल फंड इकाई का बाजार मूल्य है। किसी फंड योजना की कुल संपत्ति को बाजार में बकाया इकाइयों से विभाजित करने पर म्यूचुअल फंड योजना की एक इकाई का मूल्य मिलता है। उच्च एनएवी का मतलब है कि प्रति यूनिट कीमत अधिक है, इसलिए योजना महंगी है लेकिन इसका मतलब यह भी है कि इसने समय के साथ अच्छा प्रदर्शन किया है। हालाँकि, यह इस बात की गारंटी नहीं देता कि फंड भविष्य में भी उच्च वृद्धि प्रदान करता रहेगा। कभी-कभी, कम एनएवी वाले फंड अधिक रिटर्न दे सकते हैं और सस्ते हो सकते हैं। इसलिए, NAV किसी फंड के प्रदर्शन को आंकने का अंतिम पैरामीटर नहीं हो सकता।
2. परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनियां (एएमसी)
म्यूचुअल फंड योजनाएं फंड हाउसों द्वारा लॉन्च की जाती हैं जो विभिन्न प्रकार की हो सकती हैं और सेबी द्वारा अनिवार्य विभिन्न श्रेणियों से संबंधित हो सकती हैं। एक कंपनी कई योजनाएं लॉन्च कर सकती है। ये फर्म या फंड हाउस परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनियां हैं और उन्हें ऐसा इसलिए कहा जाता है क्योंकि वे विभिन्न निवेशकों से पैसा इकट्ठा करते हैं और स्टॉक, ऋण प्रतिभूतियों, सोना आदि जैसी विभिन्न परिसंपत्तियों में निवेश करते हैं। जैसे ही वे परिसंपत्तियों को इकट्ठा करते हैं, प्रबंधित करते हैं और निवेश करते हैं विभिन्न मुद्रा बाजार उपकरण, उन्हें परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनियों (एएमसी) के रूप में जाना जाता है।
3. प्रबंधन के तहत संपत्ति (एयूएम)
जैसा कि नाम से पता चलता है, एएमसी द्वारा प्रबंधन के तहत आने वाली कुल संपत्तियों को प्रबंधन के तहत संपत्ति (एयूएम) के रूप में जाना जाता है। एयूएम एक फंड हाउस के कॉर्पस आकार को इंगित करता है, बड़े आकार का मतलब अधिक निवेशक और अधिक निवेशित पैसा है। इसका उपयोग अक्सर विश्वास और गुणवत्ता के ट्रेडमार्क के रूप में भी किया जाता है, क्योंकि प्रतिष्ठित एएमसी में आमतौर पर अधिक निवेशक और बड़ा एयूएम होता है। हालाँकि, इसमें दैनिक आधार पर मामूली उतार-चढ़ाव होता है क्योंकि प्रविष्टियाँ और निकास लगभग हर दिन होते हैं। लाखों निवेशक एएमसी द्वारा शुरू की गई योजनाओं में निवेश कर सकते हैं और कई वापस ले सकते हैं।
4. व्यय अनुपात
निवेशकों को हमेशा सलाह दी जाती है कि वे किसी फंड में निवेश करने से पहले व्यय अनुपात की जांच करें क्योंकि यह रिटर्न को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर सकता है। म्युचुअल फंड को पेशेवर रूप से फंड प्रबंधकों द्वारा प्रबंधित किया जाता है जो विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों के लिए कोष का प्रबंधन और आवंटन करते हैं। व्यय अनुपात कुल रिटर्न का एक प्रतिशत है जिसे प्रबंधकीय और प्रशासनिक लागत के रूप में रिटर्न से काटा जाएगा। सेबी व्यय अनुपात की अधिकतम सीमा निर्धारित करता है जो फंड योजनाओं के आधार पर हो सकती है इक्विटी जैसे प्रकारसंकर, या ऋण।
5. प्रवेश/निकास लोड और नो-लोड फंड
इक्विटी लिंक्ड सेविंग्स स्कीम (ईएलएसएस) को छोड़कर अधिकांश फंड किसी लॉक-इन अवधि के साथ नहीं आते हैं और आप जब चाहें यूनिटों को भुना सकते हैं। हालाँकि, यदि निवेशक किसी विशेष अवधि के लिए निवेश करने की योजना बनाते हैं, तो फंड हाउस यह मानता है कि उसके पास उस अवधि के लिए निवेशकों का पैसा है और वह रिटर्न उत्पन्न करने के लिए इसे उसी तरह निवेश कर सकता है। निवेशकों की असामयिक निकासी के साथ, फंड प्रबंधकों की योजना के समान रिटर्न उत्पन्न नहीं कर सकते हैं। इससे उन पर भारी असर पड़ता है और इसलिए एक्जिट लोड लगता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि वे इकाइयों को कम लागत पर बेच सकते हैं या तीसरे पक्ष को बेच सकते हैं या बिचौलियों को कमीशन का भुगतान कर सकते हैं, आदि।
इसी तरह, जब निवेशक किसी नई योजना में प्रवेश करते हैं या निवेश करते हैं तो कुछ फंड एंट्री लोड भी लेते हैं जो आमतौर पर एनएवी में जोड़ा जाता है। इसे इकाइयों के आवंटन के समय जोड़ा जाता है। नो-लोड फंड वे फंड होते हैं जो किसी भी प्रकार के प्रवेश/निकास भार या ऐसे किसी अन्य शुल्क से मुक्त होते हैं।
6. व्यवस्थित निवेश योजनाएं (एसआईपी)
एसआईपी म्यूचुअल फंड में निवेश का एक तरीका है, जो एकमुश्त निवेश का एक विकल्प है। एसआईपी का उपयोग करके, आप एक बार के बजाय हर बार योजना की कुछ इकाइयाँ खरीदकर मासिक निवेश कर सकते हैं। इसके कई फायदे हैं जैसे कि यह निवेशकों को छोटी मात्रा में निवेश करने, नियमित निवेश की आदतें विकसित करने और चक्रवृद्धि ब्याज प्राप्त करने की अनुमति देता है। इसके अलावा, आप मासिक एसआईपी राशि की स्वचालित कटौती के लिए पेटीएम ऑटोपे को सक्षम कर सकते हैं। एसआईपी में रुपये की औसत लागत का भी लाभ होता है।
7. व्यवस्थित निकासी योजनाएं (एसडब्ल्यूपी)
एसआईपी की तरह, जहां आप एकमुश्त निवेश के स्थान पर समय-समय पर भुगतान करते हैं, आप इकाइयों को एक बार में भुनाने के बजाय समय-समय पर भुना सकते हैं। एसडब्ल्यूपी आपकी इकाइयों को अवधि के दौरान समान रूप से बेचते हैं और मासिक, त्रैमासिक या द्वि-वार्षिक रूप से भुगतान करते हैं।
8. व्यवस्थित स्थानांतरण योजनाएं (एसटीपी)
यदि आप एक ही एएमसी के भीतर एक योजना से दूसरी योजना में स्विच करना चाहते हैं और यूनिटों को एक साथ बेचना नहीं चाहते हैं, तो आप एसटीपी का विकल्प चुन सकते हैं। यहां, आप समय-समय पर एसआईपी की तरह ही किसी योजना की इकाइयां खरीदते हैं लेकिन ये इकाइयां किसी अन्य योजना की इकाइयों को भुनाने की कीमत पर खरीदी जाती हैं। आप ऐसे डेट फंड में निवेश कर सकते हैं जो कम जोखिम वाला, कम रिटर्न वाला फंड है और अच्छे रिटर्न और पूंजी निर्माण के लिए इक्विटी-उन्मुख योजनाओं में यूनिट खरीदने के लिए एसटीपी का विकल्प चुन सकते हैं।
9. ईएलएसएस (इक्विटी लिंक्ड सेविंग स्कीम)
इक्विटी लिंक्ड बचत योजना (ईएलएसएस) एक प्रकार का एसआईपी है जो म्यूचुअल फंडों के बीच एकमात्र कर-बचत योजना है। जैसा कि नाम से पता चलता है, यह एक इक्विटी म्यूचुअल फंड है और इसमें रुपये की कर छूट है। 1.5 लाख से कम धारा 80सी आयकर अधिनियम के.
10. यूलिप (यूनिट लिंक्ड इंश्योरेंस प्लान)
कुछ निवेशक अक्सर ईएलएसएस और यूलिप को लेकर भ्रमित हो जाते हैं यूनिट लिंक्ड निवेश योजना और ईएलएसएस एक टैक्स-सेवर एसआईपी है। यूलिप कर लाभ के साथ एक बीमा-सह-निवेश योजना है जिसका लाभ आप आयकर अधिनियम की धारा 80सी और धारा 10(10डी) के तहत प्रीमियम और परिपक्वता आय पर ले सकते हैं। यह अधिकतम रु. तक हो सकता है. निवेश के प्रकार के आधार पर रिटर्न के साथ 1.5 लाख, चाहे वह इक्विटी, हाइब्रिड या डेट हो।
11. रुपये की औसत लागत
यह एसआईपी का पर्यायवाची शब्द है जहां निवेशक समय-समय पर निवेश करते हैं और समय-समय पर म्यूचुअल फंड यूनिट खरीदते हैं। जब एनएवी अधिक होती है, तो आप कम इकाइयां खरीदते हैं और कीमतें कम होने पर आप अधिक इकाइयां खरीद सकते हैं। इससे कुल इकाइयों की खरीद की कुल लागत का औसत निकालने में मदद मिलती है, जिसे निवेशक एकमुश्त निवेश के माध्यम से खरीदने पर उच्च कीमतों पर खरीद सकते हैं।
इसे लपेट रहा है:
वित्तीय शर्तें भ्रमित करने वाली हो सकती हैं लेकिन निवेश के रास्ते के संदर्भ में अक्सर जिन शर्तों का उपयोग किया जाता है, उन्हें निवेशकों द्वारा स्वीकार किया जाना चाहिए। स्मार्ट निवेश के लिए खुद को बुनियादी शब्दावली से अपडेट करने की आवश्यकता होती है जो आपको फंड के प्रदर्शन का आकलन करने, वे कैसे कार्य करते हैं, और विभिन्न प्रकार की योजनाओं को समझने में मदद कर सकते हैं। उपरोक्त शब्दों की शब्दावली म्यूचुअल फंड उद्योग की बुनियादी बातें हैं।
पूछे जाने वाले प्रश्न
क्या एसआईपी, एसटीपी और एसडब्ल्यूपी विभिन्न प्रकार के म्यूचुअल फंड हैं?
नहीं, एसआईपी, एसडब्ल्यूपी और एसटीपी अलग-अलग प्रकार के म्यूचुअल फंड नहीं हैं, बल्कि ये म्यूचुअल फंड योजना में यूनिटों की खरीद और मोचन के विभिन्न तरीके हैं।
कौन सा बेहतर है: ईएलएसएस या यूलिप?
किसी निर्णय पर पहुंचने के लिए दोनों के बीच विस्तृत तुलना आवश्यक है। साथ ही, अलग-अलग निवेशकों के अलग-अलग लक्ष्य होते हैं और उसके आधार पर कोई भी निर्णय ले सकता है।
NAV और AUM में क्या अंतर है?
एनएवी और एयूएम के बीच अंतर यह है कि एनएवी एक फंड स्कीम का प्रति-यूनिट बाजार मूल्य है और एयूएम कुल संपत्ति है जो फंड हाउस के प्रबंधन के तहत है।
