यह ‘रूफटॉप सोलर’ पेनी स्टॉक उड़ रहा है। क्या हमें तेजी का रुख अपनाना चाहिए?

by PoonitRathore
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यह कोई सिफ़ारिश नहीं बल्कि स्टॉक को अपनी निगरानी सूची में रखने का सुझाव था।

हम पैनी स्टॉक का वर्णन उस स्टॉक के रूप में करते हैं जो अपनी मार्केट कैप और तरलता के बावजूद दोहरे अंकों की कीमत पर कारोबार कर रहा है।

विसाका, इसके शेयर मूल्य के साथ 82 प्रति शेयर, इस विवरण पर बिल्कुल फिट बैठता है क्योंकि यह वास्तव में दोहरे अंक की कीमत पर कारोबार कर रहा था। हालाँकि, अब यह तीन अंकों का आंकड़ा है।

विसाका इंडस्ट्रीज ने छह महीने से भी कम समय में अपने शेयर की कीमत में 100% की भारी वृद्धि देखी है।

इसका श्रेय इसके हाल ही में शुरू किए गए सोलर पैनल रूफिंग सेगमेंट को जाता है। यह अपनी तरह की पहली एकीकृत सौर छत है और कंपनी ने न केवल भारत में बल्कि अमेरिका और दक्षिण अफ्रीका में भी पेटेंट हासिल किया है। कंपनी ने अफ्रीका और मध्य पूर्व में निर्यात भी शुरू कर दिया है।

हालाँकि इस प्रभाग की संभावनाएँ वास्तव में आशाजनक दिखती हैं, लेकिन विसाका इंडस्ट्रीज के कुल राजस्व में इसका योगदान अभी भी काफी नगण्य है। यह अभी भी कंपनी के कुल कारोबार का बहुत छोटा हिस्सा है।

तो फिर निवेशक उस स्टॉक को लेकर इतना उत्साहित क्यों हो रहे हैं कि आपको आश्चर्य हो सकता है? इसके सौर छत प्रभाग का मुद्रीकरण अब तक नगण्य होने के बावजूद पिछले छह महीनों में यह दोगुना क्यों हो गया है?

खैर, शेयर की कीमत में बढ़ोतरी प्रधानमंत्री मोदी की पिछले महीने की बड़ी घोषणा का परिणाम लगती है।

राम मंदिर के अभिषेक के तुरंत बाद, प्रधान मंत्री मोदी ने छत पर सौर प्रतिष्ठानों को बढ़ावा देने के लिए एक नई योजना की शुरुआत की।

यहां वह योजना की रूपरेखा बता रहे हैं: “आज, अयोध्या में प्राण प्रतिष्ठा के शुभ अवसर पर, मेरा संकल्प और मजबूत हो गया है कि भारत के लोगों के पास अपने घरों की छत पर अपनी सौर छत प्रणाली होनी चाहिए।

अयोध्या से लौटने के बाद मैंने पहला निर्णय यह लिया है कि हमारी सरकार 1 करोड़ घरों पर रूफटॉप सोलर लगाने के लक्ष्य के साथ ‘प्रधानमंत्री सूर्योदय योजना’ शुरू करेगी।

ये बड़ा है. चीजों को परिप्रेक्ष्य में रखने के लिए, वर्तमान में केवल लगभग 7 लाख घरों में छत पर सौर ऊर्जा स्थापित होने का अनुमान है। मोदी की नई योजना में इस संख्या को 15 गुना तक बढ़ाने का प्रस्ताव है।

इसमें कोई आश्चर्य नहीं कि विसाका इंडस्ट्रीज जैसे स्टॉक, जिनके पास इस क्षेत्र में विशेषज्ञता है, अचानक निवेशकों के नए पसंदीदा बन गए हैं।

20 जनवरी 2024 को, मोदी की बड़ी घोषणा से पहले आखिरी कारोबारी दिन, विसाका इंडस्ट्रीज की कीमत थी 102 प्रति शेयर. तब से लगभग एकतरफा सफर में, स्टॉक 60% से अधिक चढ़ गया है और इससे भी अधिक ऊपर जाने की संभावना है। वे वास्तव में बड़े लाभ हैं।

हालाँकि, आइए एक पल के लिए विपरीत निवेशक की टोपी पहनें और सोचें कि क्या यह उत्साह उचित है?

आख़िरकार, हमें कोई अंदाज़ा नहीं है कि यह सौदा आगे बढ़ेगा या नहीं और किस हद तक आगे बढ़ेगा। और अगर ऐसा होता भी है, तो विसाका इंडस्ट्रीज जैसी कंपनियों को कितना लाभ मिलेगा? और इसलिए, जब तक हमारे पास अपनी राय देने के लिए कुछ संख्याएँ न हों, केवल भारी घोषणा के कारण स्टॉक में निवेश करना मेरे विचार में अटकलों में शामिल होने के समान है।

यहां बताया गया है कि हम स्थिति का मूल्यांकन कैसे करेंगे।

जब हम वीडियो लेकर आए, तो स्टॉक बुक वैल्यू से थोड़ी छूट पर कारोबार कर रहा था। हमें लगा कि जोखिम-इनाम निवेशक के पक्ष में था, इसका कारण यह था कि इसका मूल्यांकन इसके ऐतिहासिक मूल्यांकन के आधार पर नहीं किया गया था। वास्तव में, इसका मूल्यांकन थोड़ा कम किया गया था।

इस प्रकार, मौजूदा स्तर से कमाई में थोड़ी सी भी वृद्धि से स्टॉक 1-2 साल के नजरिए से औसत से अधिक रिटर्न देगा।

हमने सोलर रूफटॉप के नए व्यवसाय को कोई मूल्यांकन नहीं दिया क्योंकि कंपनी अभी इस सेगमेंट में शुरुआत कर रही थी।

वर्तमान में कटौती करें और स्टॉक अपने वर्तमान बुक वैल्यू के लगभग 2x पर कारोबार कर रहा है। इसका मतलब यह है कि नए व्यवसाय का मूल्य लगभग वर्तमान व्यवसाय जितना ही है। निवेशक सोलर रूफटॉप व्यवसाय को वर्तमान व्यवसाय के बराबर मूल्य देने के इच्छुक हैं।

क्या यह उचित है?

यह नया व्यवसाय कैसे आगे बढ़ेगा, इसकी थोड़ी सी समझ के साथ, उत्तर ‘नहीं’ होगा। हमारे लिए इसे कोई मूल्य न देना और इसकी वर्तमान आय शक्ति के आधार पर स्टॉक का मूल्यांकन करना अधिक सुविधाजनक होगा।

यह उन लोगों के लिए मामला नहीं हो सकता है जिन्हें इसकी अच्छी समझ है सोलर रूफटॉप व्यवसाय और इसलिए, विसाका इंडस्ट्रीज के सामने आने वाले व्यावसायिक अवसर का आकलन कर सकते हैं।

उनके लिए मौजूदा वैल्यूएशन पर भी स्टॉक काफी अंडरवैल्यूड दिख सकता है।

इस प्रकार, यह सब स्वयं के प्रति ईमानदार होने और उसके अनुसार अपना मूल्यांकन करने पर निर्भर करता है। दिन के अंत में, स्टॉक पर आपका रिटर्न इस बात पर निर्भर नहीं होगा कि आपने विसाका इंडस्ट्रीज को खरीदा है या नहीं 80 या 160.

यह इस बात पर निर्भर करेगा कि आप व्यवसाय के बारे में अपनी समझ के प्रति कितने ईमानदार थे। यदि आप मानते हैं कि इसके सबसे अच्छे दिन अभी भी आने वाले हैं, तो आप मौजूदा मूल्यांकन पर भी पैसा कमा सकते हैं।

लेकिन यदि आप केवल वर्तमान व्यवसाय का मूल्यांकन कर सकते हैं, नए का नहीं, तो शायद आपको अतीत में उसके द्वारा कमाये गए व्यवसाय पर कोई प्रीमियम नहीं देना चाहिए।

दृष्टिकोण सरल लग सकता है लेकिन यह आपको निवेश में काफी आगे तक ले जा सकता है।

शुभ निवेश.

अस्वीकरण: यह लेख केवल सूचना के उद्देश्य से है। यह स्टॉक अनुशंसा नहीं है और इसे इस तरह नहीं माना जाना चाहिए।

यह आलेख से सिंडिकेटेड है Equitymaster.com

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