हैवेल्स के निवेशकों का ध्यान केबल, लॉयड की लाभप्रदता की राह पर है

by PoonitRathore
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कमजोर उपभोक्ता मांग के कारण विद्युत उपकरण निर्माता हैवेल्स इंडिया लिमिटेड के लिए दिसंबर तिमाही (Q3FY24) चुनौतीपूर्ण रही। अधिकांश व्यवसायों में बिक्री वृद्धि धीमी रही।

निवेशक मुख्य रूप से केबल सेगमेंट में क्षमता चुनौतियों और लॉयड कंज्यूमर के लिए लाभप्रदता की लंबी यात्रा के बारे में चिंतित हैं।

नुवामा इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज के कार्यकारी निदेशक आलोक देशपांडे ने कहा, केबल और तारों में हैवेल्स का मौजूदा निवेश पैमाने के हिसाब से कम है, खासकर मांग में मौजूदा उछाल को देखते हुए। उन्होंने कहा, इस स्थिति के कारण हैवेल्स को संभावित रूप से पॉलीकैब या केईआई इंडस्ट्रीज जैसे प्रतिस्पर्धियों के हाथों अधिक बाजार हिस्सेदारी का नुकसान हो सकता है।

अपने Q3 आय कॉल में, हैवेल्स ने कहा कि कर्नाटक में उसके नए संयंत्र के चालू होने के बाद उसकी भूमिगत केबल क्षमता 25% बढ़ जाएगी। इसके अतिरिक्त, कंपनी अपनी घरेलू तारों की क्षमता का विस्तार कर रही है।

इस बीच, लॉयड कंज्यूमर व्यवसाय तीसरी तिमाही में 7% राजस्व वृद्धि दर्ज करने के बावजूद परिचालन घाटे की रिपोर्ट कर रहा है। जबकि लॉयड्स के पास विशाल बाजार क्षमता है, मध्यम अवधि में मार्जिन में सुधार धीमा होने की उम्मीद है। प्रबंधन ने निकट अवधि में लॉयड के लिए ब्रेकईवन मार्जिन की भविष्यवाणी करने से परहेज किया।

अन्य क्षेत्रों को भी चुनौतियों का सामना करना पड़ा। स्विचगियर डिवीजन में टेलीकॉम मूल उपकरण निर्माता श्रेणी और फ्लैट निर्यात में कम बिक्री देखी गई। प्रकाश व्यवसाय मूल्य अपस्फीति के मुद्दों से जूझ रहा है। इलेक्ट्रिकल कंज्यूमर ड्यूरेबल्स बिजनेस (ईसीडी) में कमजोर मांग और पंखों की श्रेणी में ऊंचे आधार के कारण 3% की धीमी वृद्धि देखी गई। हालांकि प्रबंधन ने कहा कि उसे बी2सी मांग में कुछ सकारात्मक बदलाव दिख रहे हैं, लेकिन उसे अगले कुछ तिमाहियों में ईसीडी खंड में कीमतों में बढ़ोतरी की उम्मीद नहीं है। अच्छी खबर यह है कि हैवेल्स प्रीमियम पंखे खंड में अग्रणी बना हुआ है और आगामी गर्मी के मौसम के दौरान मांग में सामान्य स्थिति की उम्मीद करता है।

कुल मिलाकर तीसरी तिमाही में हैवेल्स का शुद्ध लाभ सपाट रहा। उपभोक्ता मांग में लंबे समय तक कमजोरी और FY24 में अनुमानित मार्जिन संपीड़न के कारण, Elara Securities के विश्लेषकों ने FY24 में प्रति शेयर आय का अनुमान 9% और FY25 में 4% कम कर दिया है।

पिछले वर्ष में, निफ्टी 50 इंडेक्स में 23% की वृद्धि के मुकाबले हैवेल्स के शेयरों में 11% की वृद्धि हुई है। स्टॉक वित्त वर्ष 2015 की अनुमानित आय के लगभग 52 गुना पर कारोबार कर रहा है।

एलारा के उपाध्यक्ष हर्षित कपाड़िया ने कहा कि विशाल पैमाने, अच्छी तरह से विविध पोर्टफोलियो और सभी उत्पाद श्रेणियों में शीर्ष तीन खिलाड़ियों में रैंकिंग के कारण हैवेल्स के स्टॉक ने लगातार प्रीमियम मूल्यांकन बनाए रखा है। इसके बाद, उपभोक्ता मांग में सुधार और लॉयड में बदलाव से स्टॉक के प्रदर्शन में तेजी आने की उम्मीद है।

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