4 निवेश सिद्धांत जिन्होंने दुनिया के प्रतिष्ठित निवेशकों के बीच वाल्टर श्लॉस की स्थिति को मजबूत किया

by PoonitRathore
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1950 के दशक में ग्राहम-न्यूमैन कॉर्प में ग्राहम के साथ सीधे काम करते हुए वाल्टर श्लॉस ने अमूल्य अनुभव प्राप्त किया। इस समय के दौरान, उन्होंने ग्राहम के मूल्य निवेश के सिद्धांतों को आत्मसात किया और अपने सफल दृष्टिकोण की नींव रखी।

1955 में, श्लॉस ने अपनी निवेश साझेदारी शुरू की, शुरुआत में परिवार और दोस्तों के लिए धन का प्रबंधन किया। मूल्य निवेश के प्रति अपनी प्रतिबद्धता पर दृढ़ रहते हुए, उन्होंने आगामी वर्षों में लगातार प्रभावशाली रिटर्न दिया।

45 वर्षों में, वाल्टर जे. श्लॉस एसोसिएट्स ने 15.3% का औसत वार्षिक रिटर्न हासिल किया, जो एसएंडपी 500 के 10.5% रिटर्न को पार कर गया। इस उत्कृष्ट प्रदर्शन ने मूल्य निवेश के मास्टर के रूप में श्लॉस की स्थिति को मजबूत किया। छोटी, उपेक्षित कंपनियों में निवेश करने की उनकी प्रवृत्ति के परिणामस्वरूप उनके पोर्टफोलियो में कई छिपे हुए रत्न शामिल हो गए। उल्लेखनीय सफलताओं में ब्लू चिप स्टैम्प्स से 50 गुना रिटर्न और एमर्सन रेडियो की दस गुना वृद्धि शामिल है।

नीचे वाल्टर श्लॉस के कुछ मौलिक सिद्धांत दिए गए हैं निवेश दर्शन:

कम कीमत वाले शेयरों पर ध्यान दें

श्लॉस ने उन शेयरों को प्राप्त करने की वकालत की जो अपने आंतरिक मूल्य से काफी नीचे कारोबार कर रहे थे। उन्होंने कम मूल्य वाले शेयरों को इंगित करने के लिए मूल्य-से-पुस्तक अनुपात, मूल्य-से-आय अनुपात और लाभांश उपज सहित विभिन्न मैट्रिक्स को नियोजित किया।

किसी कंपनी के आंतरिक मूल्य की गहन समझ हासिल करने के लिए श्लॉस ने मात्र मेट्रिक्स को पार कर लिया। उन्होंने ईमानदारी से वार्षिक रिपोर्टों, उद्योग प्रकाशनों का अध्ययन किया और कंपनियों के संचालन और संभावनाओं के बारे में प्रत्यक्ष जानकारी प्राप्त करने के लिए व्यक्तिगत रूप से उनका दौरा किया। संभावित निवेश के अपने आकलन में, श्लॉस ने प्रबंधन गुणवत्ता, ब्रांड ताकत, प्रतिस्पर्धी लाभ और व्यापक आर्थिक माहौल जैसे कारकों को ध्यान में रखा। धारा के विपरीत तैरने से डरते हुए, उन्होंने ऐसे शेयरों में निवेश किया जो अलोकप्रिय थे और दूसरों द्वारा नजरअंदाज किए गए थे। श्लॉस के स्वतंत्र विश्लेषण ने उन्हें भीड़ के सामने छिपे हुए रत्नों को उजागर करने में सक्षम बनाया।

धैर्य रखें और अनुशासन बनाए रखें

एक दीर्घकालिक निवेशक के रूप में श्लॉस ने स्टॉक को विस्तारित अवधि के लिए रखने की प्रथा की वकालत की। उन्होंने अपने निवेश के परिपक्व होने की प्रतीक्षा करने में कोई झिझक नहीं दिखाई, भले ही इसके लिए बाजार में अस्थिरता के स्थायी चरणों की आवश्यकता हो।

श्लॉस अल्पकालिक बाजार के उतार-चढ़ाव को खारिज करने के लिए प्रसिद्ध हो गए, उन्होंने दैनिक या त्रैमासिक उतार-चढ़ाव को अपने निवेश निर्णयों पर हावी होने से दृढ़ता से इनकार कर दिया। उन्होंने बाजार के दैनिक उतार-चढ़ाव पर ध्यान देते समय भावनात्मक गलतियों और ठोस, दीर्घकालिक रणनीति से भटकने की संभावना को समझा।

अपने निवेश करियर के दौरान, श्लॉस को कई बाज़ार दुर्घटनाओं और तीव्र अस्थिरता के दौर का सामना करना पड़ा। फिर भी, अपने शोध में उनके अटूट विश्वास और उनकी संपत्ति के आंतरिक मूल्य ने उन्हें शांत रहने और तूफानों का सामना करने में सक्षम बनाया। यह स्वीकार करते हुए कि अल्पकालिक मंदी अक्सर धैर्यवान निवेशकों के लिए अवसर प्रस्तुत करती है, उन्होंने अपना शांत दृष्टिकोण बनाए रखा।

लंबी अवधि के लिए अपने निवेश को बनाए रखने के अनुशासन के माध्यम से, श्लॉस ने चक्रवृद्धि की शक्ति का उपयोग किया, जहां कमाई का पुनर्निवेश किया गया और समय के साथ तेजी से बढ़ी। इस दृष्टिकोण के परिणामस्वरूप लगातार व्यापारिक गतिविधियों की तुलना में काफी अधिक रिटर्न मिला।

पोर्टफोलियो विविधीकरण लागू करें

श्लॉस ने इसका पालन किया सिद्धांत जोखिम को कम करने के लिए अपने निवेश को विभिन्न प्रकार के शेयरों में वितरित करना। आमतौर पर, उन्होंने 50 से 100 शेयरों वाला एक पोर्टफोलियो बनाए रखा।

विविधता वाल्टर श्लॉस की निवेश रणनीति में महत्वपूर्ण भूमिका निभाई। विभिन्न क्षेत्रों और उद्योगों में फैले विभिन्न शेयरों को बनाए रखकर, श्लॉस ने अपने समग्र पोर्टफोलियो पर किसी भी व्यक्तिगत कंपनी के खराब प्रदर्शन के प्रभाव को प्रभावी ढंग से कम कर दिया। इस पद्धति ने उन्हें उन परिदृश्यों से बचाया जहां एकल निवेश की कमजोरी पूरे संग्रह पर प्रतिकूल प्रभाव डाल सकती थी।

धारण करने की प्रथा विविध पोर्टफ़ोलियो श्लॉस को व्यापक रेंज का पता लगाने में सक्षम बनाया, जिससे उपेक्षित क्षेत्रों या छोटी कंपनियों में छिपे हुए रत्नों की खोज की संभावना बढ़ गई। इस विविधीकृत दृष्टिकोण ने अल्फा के संभावित स्रोतों तक उनकी पहुंच का विस्तार किया, जो बाजार औसत से परे अतिरिक्त रिटर्न का प्रतिनिधित्व करता है।

विविधीकरण ने श्लॉस को भावनात्मक पूर्वाग्रहों से निपटने में मदद करने में भूमिका निभाई जो निवेश निर्णयों को प्रभावित कर सकते हैं। विभिन्न होल्डिंग्स में फैले अपने निवेश के साथ, उन्होंने किसी विशेष स्टॉक से अत्यधिक जुड़े होने की संभावना को कम कर दिया, इस प्रकार आशा या भय जैसी भावनाओं से प्रेरित तर्कहीन विकल्प बनाने की क्षमता को कम कर दिया।

भावनात्मक संयम बनाए रखें

श्लॉस ने अपनी भावनाओं के आगे झुकने से बचते हुए, निवेश के प्रति एक संयमित और तर्कसंगत दृष्टिकोण का उदाहरण दिया। वह आवेगपूर्ण निर्णयों से दूर रहे और अपनी स्थापित निवेश योजना का पालन करने में दृढ़ रहे।

श्लॉस ने निवेश निर्णयों पर भावनाओं के महत्वपूर्ण प्रभाव को स्वीकार किया। उन्होंने बाजार की ऊंचाई के दौरान लालच और मंदी के दौरान डर जैसी भावनाओं का सक्रिय रूप से मुकाबला किया, अपनी सावधानीपूर्वक तैयार की गई निवेश योजना का पालन किया और आवेगपूर्ण प्रतिक्रियाओं से परहेज किया।

उन्होंने वित्तीय समाचारों और बाजार टिप्पणियों में अक्सर प्रचलित भावनात्मक हेरफेर की उपेक्षा की। इसके बजाय, श्लॉस ने भावनात्मक प्रतिक्रियाओं के बजाय जानकारी के आधार पर निर्णय लेने के लिए कठिन डेटा, व्यापक शोध और अपने विश्लेषण को प्राथमिकता दी।

दीर्घकालिक निवेश क्षितिज को अपनाते हुए, श्लॉस ने खुद को दैनिक बाजार के उतार-चढ़ाव और भावनात्मक रोलरकोस्टर से दूर कर लिया। इस परिप्रेक्ष्य ने उन्हें अल्पकालिक चिंताओं के आगे झुकने के बजाय बुनियादी सिद्धांतों के आधार पर सूचित निर्णय लेने में सक्षम बनाया।

वाल्टर श्लॉस का प्रभाव उनके उल्लेखनीय व्यक्तिगत रिटर्न से कहीं अधिक है। उनकी विरासत स्थायी सफलता और अनुशासित मूल्य निवेश के प्रति प्रतिबद्धता में निहित है। उन्होंने जिन सिद्धांतों का समर्थन किया, वे मूल्य निवेश के लिए दीर्घकालिक और अनुशासित दृष्टिकोण पर जोर देते हैं, उनकी प्रासंगिकता बनाए रखते हैं और अनुभव के सभी स्तरों पर निवेशकों के लिए मूल्यवान सबक प्रदान करते हैं। चाहे आप एक अनुभवी निवेशक हों या नौसिखिया, श्लॉस के दृष्टिकोण को गहराई से समझने से आपको बहुमूल्य मार्गदर्शन मिल सकता है।

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प्रकाशित: 27 जनवरी 2024, 01:27 अपराह्न IST

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