एमएससीआई उभरते बाजारों (ईएम) सूचकांक पर भारत का भार मौजूदा 15.88% से बढ़कर 16.3% हो जाने का अनुमान है, जिसमें गेज में नौ नए स्टॉक शामिल किए गए हैं। 30 नवंबर से प्रभावी यह वृद्धि, भारत के प्रतिनिधित्व को 131 शेयरों के सर्वकालिक उच्च स्तर पर ले जाएगी। पुदीना समझाता है:
MSCI सूचकांक क्यों महत्वपूर्ण है?
MSCI एक स्टैंडअलोन NYSE-सूचीबद्ध वैश्विक सूचकांक है, जिसके स्टॉक सूचकांकों को वैश्विक परिसंपत्ति प्रबंधकों, हेज फंड, बैंकों, कॉरपोरेट्स और द्वारा व्यापक रूप से ट्रैक किया जाता है। बीमा कंपनियों को वैश्विक शेयर बाजारों में धन आवंटित करना होगा। एक्सचेंज ट्रेडेड फंड, इंडेक्स फंड और कुछ फंड ऑफ फंड्स द्वारा निष्क्रिय निवेश के लिए सूचकांकों का व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है। पैसिव फंड का रिटर्न सक्रिय फंड के विपरीत इंडेक्स रिटर्न को प्रतिबिंबित करता है, जो बेंचमार्क को हरा सकता है या उससे कम प्रदर्शन कर सकता है। इसके कई सूचकांकों में से कुछ सबसे अधिक ट्रैक किए जाने वाले सूचकांक हैं, ऑल कंट्री वर्ल्ड इंडेक्स, फ्रंटियर मार्केट्स इंडेक्स और ईएम इंडेक्स, जिन्हें 1988 में लॉन्च किया गया था, जिसमें भारत को 1994 में शामिल किया गया था।
ईएम इंडेक्स पर भारत का प्रदर्शन कैसा रहा है?
पिछले कुछ वर्षों में भारत का विकास हुआ है और नवीनतम बदलाव प्रभावी होने के बाद इसका वजन चार साल पहले की तुलना में दोगुना होकर 16.3% हो जाएगा। यह चीन के बाद दूसरे स्थान पर है, जिसका वजन अक्टूबर के अंत तक 29.89% था। भारत ताइवान (15.07%), दक्षिण कोरिया (11.78%) और ब्राज़ील (5.42%) से आगे है। एक स्टैंडअलोन देश के रूप में, भारत ने MSCI EM के नकारात्मक 2.14% रिटर्न के मुकाबले 31 अक्टूबर तक वर्ष में 4.75% का शुद्ध रिटर्न उत्पन्न करने के मामले में बेंचमार्क EM इंडेक्स से बेहतर प्रदर्शन किया है। लंबी अवधि का प्रदर्शन और भी प्रभावशाली है, एमएससीआई ईएम द्वारा केवल 1.19% वार्षिक रिटर्न के मुकाबले 10 वर्षों में वार्षिक 8.33% का शुद्ध रिटर्न।
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किसी स्टॉक को इंडेक्स पर जगह कैसे मिलती है?
ईएम इंडेक्स पर स्टॉक का भार मुक्त फ्लोट बाजार पूंजीकरण, या विदेशी निवेशकों द्वारा खरीदने और बेचने के लिए उपलब्ध शेयरों पर आधारित होता है। बाजार पूंजीकरण जितना अधिक होगा, निवेशकों द्वारा भार और आवंटन उतना ही अधिक होगा। रिलायंस इंडस्ट्रीज (वजन 1.34%), आईसीआईसीआई बैंक (0.91%) और इंफोसिस (0.87%) MSCI EM पर शीर्ष 10 शेयरों में से हैं।
बढ़ा हुआ प्रतिनिधित्व कैसे मदद करेगा?
निष्क्रिय विदेशी ट्रैकर्स सूचकांक में नौ भारतीय शेयरों और अन्य भारतीय काउंटरों में 1.5 बिलियन डॉलर डालेंगे, जिनका वजन बढ़ेगा। एमएससीआई ने इसका वजन बढ़ाया ज़ोमैटो, हिंदुस्तान एयरोनॉटिक्स और Jio वित्तीय सेवाएँ, कुछ के नाम बताएं, जिन्हें अनुमानित $160 मिलियन मूल्य का निष्क्रिय प्रवाह प्राप्त होगा। पुनर्संतुलन का मतलब है कि ब्रोकरेज नुवामा के अनुसार, रिलायंस जैसे दिग्गजों के वजन में मामूली कटौती होगी, जो शीर्ष पांच काउंटरों से 645 मिलियन डॉलर के बहिर्वाह का अनुमान लगाता है।
क्या समग्र एफपीआई निवेश बढ़ेगा?
इस बढ़ोतरी से निष्क्रिय ट्रैकर्स और जरूरी नहीं कि सक्रिय फंड मैनेजरों से निवेश बढ़ेगा। तो, इसका मतलब यह नहीं है कि कुल मिलाकर विदेशी फंड प्रवाह बढ़ेगा। निश्चित रूप से, यह भावना बढ़ाने वाला है। लंबी अवधि में, कम खर्च और मानवीय त्रुटि की अनुपस्थिति के कारण निष्क्रिय निवेश अधिक रिटर्न उत्पन्न करते हैं। MSCI EM की नवीनतम सकारात्मक समीक्षा विदेशी ब्रोकरेज मॉर्गन स्टेनली द्वारा भारत को सबसे पसंदीदा उभरते बाजार की स्थिति में अपग्रेड करने के लगभग एक महीने बाद आई है।
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