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उसे उम्मीद है कि निफ्टी के लिए बिक्री और EBITDA (ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की कमाई) में साल-दर-साल 9 प्रतिशत का सुधार होगा। हालाँकि, पूर्व-ओएमसी, निफ्टी का EBITDA साल-दर-साल 10 प्रतिशत बढ़ने की संभावना है।
ब्रोकरेज के अनुसार, समग्र आय वृद्धि एक बार फिर घरेलू चक्रीय, जैसे बीएफएसआई (बैंक, वित्तीय सेवा और बीमा) और ऑटो द्वारा संचालित होने की संभावना है।
“कुल आय वृद्धि को एक बार फिर ऑटो और बीएफएसआई जैसे घरेलू चक्रीय कारकों द्वारा संचालित होने का अनुमान है, जो क्रमशः 20 प्रतिशत और 15 प्रतिशत सालाना वृद्धि दर्ज करने की उम्मीद है। इसके विपरीत, आय वृद्धि को वैश्विक स्तर पर प्रभावित होने की उम्मीद है। चक्रीय, जैसे कि तेल और गैस और धातु, जिनमें क्रमशः 6 प्रतिशत और 12 प्रतिशत की गिरावट का अनुमान है,” यह अनुमान लगाया गया है।
एमओएसएल का मानना है कि निजी बैंक और एनबीएफसी-ऋण मुख्य रूप से क्रमशः 14 प्रतिशत और 23 प्रतिशत सालाना वृद्धि के साथ बीएफएसआई की कमाई का नेतृत्व करेंगे। हालाँकि, इसमें बताया गया है कि निजी और पीएसयू बैंकों की आय वृद्धि 14 प्रतिशत और 12 प्रतिशत है, जबकि स्वस्थ, क्रमशः 10 और 8 तिमाहियों में सबसे कम है।
मोतीलाल ओसवाल (एमओएसएल) ने निफ्टी ईपीएस के लिए अपना पूर्वानुमान बरकरार रखा है ₹FY24 के लिए 980, जबकि इसने FY25 के लिए अपने अनुमान को 1 प्रतिशत संशोधित किया है ₹1,132. फर्म को FY24 के लिए निफ्टी EPS की वृद्धि दर 21 प्रतिशत और FY25 के लिए 16 प्रतिशत होने का अनुमान है।
मार्च तिमाही की कमाई से पहले ब्रोकरेज हाउस ने अपने पोर्टफोलियो में कुछ अहम बदलाव भी किए हैं। आइए उन पर एक नजर डालें:
“आय वृद्धि की लगातार पृष्ठभूमि के बीच हमारा मॉडल पोर्टफोलियो प्रमुख घरेलू चक्रीय विषयों के साथ जुड़ा हुआ है। हम वित्तीय, उपभोग, औद्योगिक और रियल एस्टेट पर अधिक वजन रखते हैं। औद्योगिक, उपभोक्ता विवेकाधीन, रियल एस्टेट और पीएसयू बैंक हमारे प्रमुख पसंदीदा निवेश विषय हैं। ब्रोकरेज ने कहा, ”हमने सभी क्षेत्रों में नीचे से ऊपर के दृष्टिकोण से कई बदलाव किए हैं।”
वित्तीय स्थिति: एमओएसएल ने वित्तीय क्षेत्र में अपने ‘ओवरवेट’ रुख को दोहराया और पीएसयू बैंकों पर महत्वपूर्ण ‘ओवरवेट’ स्थिति बरकरार रखी। इसमें कहा गया है कि हाल के खराब प्रदर्शन के बाद बैंकिंग क्षेत्र में मूल्यांकन काफी उचित है, हालांकि संपत्ति की गुणवत्ता लगातार अच्छी बनी हुई है। इसने निजी और पीएसयू दोनों बैंकों में स्टॉक और भारांक को मोटे तौर पर अपरिवर्तित रखा है। इस बीच, एनबीएफसी-ऋण क्षेत्र में, ब्रोकरेज ने जोड़ा है चोल निवेश. एमओएसएल का अनुमान है कि विविध उत्पाद रेंज और बाजार हिस्सेदारी में लगातार वृद्धि से समर्थित सीआईएफसी मध्यम अवधि में अपने साथियों की तुलना में तेज वृद्धि बनाए रखेगा। उद्योग-अग्रणी ऋण वृद्धि (FY24-FY26E में अनुमानित 23 प्रतिशत AUM CAGR) हासिल करने के प्रभावशाली ट्रैक रिकॉर्ड के साथ, मजबूत परिसंपत्ति गुणवत्ता (FY25-26 में 1.2 प्रतिशत की अपेक्षित क्रेडिट लागत) और 21-22 प्रतिशत का स्वस्थ RoE सीआईएफसी को अन्य एनबीएफसी प्रतिस्पर्धियों की तुलना में प्रीमियम मूल्यांकन बनाए रखने की उम्मीद है।
उपभोग: ब्रोकरेज उपभोग क्षेत्र पर भी ‘अधिक भार’ रखता है और साथ ही विवेकाधीन उपभोग नामों के प्रति एक महत्वपूर्ण पूर्वाग्रह रखता है। आईटीसी यह एकमात्र उपभोक्ता प्रधान स्टॉक है जो इसके मॉडल पोर्टफोलियो में है। यह जोड़ा गया है सेलो वर्ल्ड पोर्टफोलियो के लिए.
“सेलो, विभिन्न उत्पाद श्रेणियों में उपस्थिति के साथ, प्रत्येक श्रेणी में बढ़ते कुल पता योग्य बाजार (टीएएम) से लाभान्वित होता है। सेलो का समग्र टीएएम वित्त वर्ष 2023-27 में 13 प्रतिशत सीएजीआर दर्ज करने की उम्मीद है। ₹FY27 तक 1,22,900 करोड़ ₹FY23 में 74,300 करोड़)। कंपनी को मजबूत राजस्व/ईबीआईटीडीए/एडजे दर्ज करने की उम्मीद है। FY23-FY26 के दौरान 18 प्रतिशत/23 प्रतिशत/25 प्रतिशत का PAT CAGR,” इसमें बताया गया है। इसने अपने आवंटन को भी बनाए रखना जारी रखा है। एवेन्यू सुपरमार्ट, इंडियन होटल्स, ज़ोमैटोलेमनट्री होटल्स, और मेट्रो ब्रांड.
ऑटोमोबाइल: इस क्षेत्र में MOSL ने हीरो मोटोकॉर्प की जगह ले ली है संवर्धन मदरसन इंटरनेशनल (सैमिल)।
“घटकों, भौगोलिक क्षेत्रों और ग्राहकों में अपनी अच्छी तरह से विविध उपस्थिति को देखते हुए, SAMIL इलेक्ट्रिक कारों की बढ़ती लोकप्रियता और सभी खंडों में प्रीमियमीकरण की बढ़ती प्रवृत्ति के प्रमुख लाभार्थी के रूप में उभर रहा है। यह इसके ऑर्डर में एक ठोस रैंप-अप में स्पष्ट है बुक करें, जहां इसका बुक किया गया कारोबार $77.3 बिलियन तक पहुंच गया है, स्टॉक साथियों के सापेक्ष आकर्षक मूल्यांकन (17x FY26E EPS पर) पर कारोबार करता है,” ब्रोकरेज ने कहा।
इसे दोबारा भी पेश किया गया है शिल्पकार स्वचालन सुधार के बाद. ऑटो कंपोनेंट उद्योग में व्यवस्थित रूप से बाजार नेतृत्व बनाने और हासिल करने का इसका ट्रैक रिकॉर्ड असामान्य है। एमओएसएल ने कहा कि इसने कंपनी को मजबूत विकास और बेहतर पूंजी दक्षता का अच्छा संतुलन प्रदान करने में सक्षम बनाया है। यह FY23-26 में समेकित राजस्व/EBITDA/PAT में 25 प्रतिशत/24 प्रतिशत/30 प्रतिशत की CAGR का अनुमान लगाता है।
धातुओं: जबकि कोल इंडिया इसमें यह भी कहा गया है कि एमओएसएल का पसंदीदा विचार बना हुआ है हिंडाल्को इसके मॉडल पोर्टफोलियो के लिए. नोवेलिस ने पिछली कुछ तिमाहियों में EBITDA/t में महत्वपूर्ण सुधार का अनुभव किया है, जिसके वित्त वर्ष 2025 के अंत तक $600 (वर्तमान में $500 से) तक पहुंचने की उम्मीद है। ब्रोकरेज ने कहा कि स्टॉक वर्तमान में FY26E EBITDA पर 5.5x के EV/EBITDA पर कारोबार कर रहा है।
सीमेंट: इस क्षेत्र में, ब्रोकरेज ने जोड़ा है जेके सीमेंट, जिसने बेहतर निष्पादन क्षमताओं का प्रदर्शन किया है, जिसके परिणामस्वरूप उद्योग की तुलना में अधिक मात्रा में वृद्धि हुई है। इसके प्रबंधन ने FY26-27 तक 30mtpa से अधिक तक पहुंचने के लिए विस्तार योजनाओं की रूपरेखा तैयार की है, और MOSL का मानना है कि JKCE में लंबे समय में 50mtpa+ क्षमता तक पहुंचने की क्षमता है। इसने सीमेंट स्टॉक के लिए FY25/FY26 EBITDA अनुमान को 5 प्रतिशत/6 प्रतिशत तक उन्नत किया है।
यहां MOSL के शीर्ष लार्ज और मिड-कैप विचारों की पूरी सूची दी गई है आगामी कमाई सीज़न:
लार्जकैप – आईसीआईसीआई बैंक, एसबीआई, एलएंडटी, टाइटन, आईटीसी, एचसीएल टेक, कोल इंडिया, एमएंडएम, जोमैटो और हिंडाल्को।
मिडकैप: भारतीय होटल, गोदरेज प्रॉपर्टीजग्लोबल हेल्थ, पीएनबी हाउसिंग, किर्लोस्कर ऑयल इंजन, सेलो वर्ल्ड, शोभालेमन ट्री होटल, और जेके सीमेंट।
अस्वीकरण: ऊपर दिए गए विचार और सिफारिशें व्यक्तिगत विश्लेषकों या ब्रोकिंग कंपनियों के हैं, मिंट के नहीं। हम निवेशकों को सलाह देते हैं कि वे कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले प्रमाणित विशेषज्ञों से जांच कर लें।
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प्रकाशित: 12 अप्रैल 2024, 02:50 अपराह्न IST
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