टाटा केमिकल्स बनाम आरती इंडस्ट्रीज: कुछ तिमाहियों पहले केमिकल कंपनियों का चलन था और उनमें से लगभग सभी मल्टी-बैगर रिटर्न दे रही थीं। हालाँकि, मार्जिन और वॉल्यूम में कमी आई और स्टॉक की कीमतों में भी गिरावट आई।
पिडिलाइट इंडस्ट्रीज बनाम एसआरएफ बनाम आरती इंडस्ट्रीज बनाम टाटा केमिकल | सर्वोत्तम रासायनिक स्टॉक?
हालाँकि, भारी CAPEX घोषणाओं के साथ वे फिर से फैशन में हैं। क्या वे उज्जवल भविष्य के लिए विस्तार कर रहे हैं और निवेशकों के लिए फिर से आकर्षक हैं?
इस लेख में, हम टाटा केमिकल्स बनाम आरती इंडस्ट्रीज का तुलनात्मक विश्लेषण करेंगे और यह जानने का प्रयास करेंगे कि इनमें से कौन एक निवेशक के लिए बेहतर अनुकूल है।
टाटा केमिकल्स बनाम आरती इंडस्ट्रीज
अपने अध्ययन के लिए, हम दोनों शेयरों के व्यवसाय और वित्तीय स्थिति के बारे में पढ़ेंगे। इसके अलावा, हम रसायन उद्योग परिदृश्य और उनकी भविष्य की योजनाओं के बारे में जानेंगे। तो बिना किसी देरी के, चलिए आगे बढ़ते हैं।
कंपनी ओवरव्यू
पहले कदम के रूप में, हम दोनों शेयरों के व्यवसाय, संचालन के पैमाने और सेगमेंट को समझेंगे
टाटा केमिकल्स
टाटा समूह, टाटा केमिकल्स लिमिटेड नमक से सॉफ्टवेयर समूह का हिस्सा है । (टीसीएल) दुनिया भर में तीसरा सबसे बड़ा सोडा ऐश और छठा सबसे बड़ा सोडियम बाइकार्बोनेट निर्माता है। रसायन कंपनी में बिजनेस ग्रुप की 38% हिस्सेदारी है।
1939 में स्थापित, टीसीएल वैश्विक उपस्थिति के साथ भारत में अग्रणी रसायन और विशेष रसायन कंपनियों में से एक बन गई है। यह बुनियादी रसायन विज्ञान और विशेष उत्पाद जैसे टेबल नमक, सोडा ऐश, हैलोजन रसायन, सिलिका, प्रीबायोटिक्स और बहुत कुछ बनाती है।
कंपनी द्वारा उत्पादित रसायनों का उपयोग विभिन्न क्षेत्रों जैसे कांच निर्माण, कागज उत्पाद, दवाएं और दवाएं, फार्मास्युटिकल और अन्य में किया जाता है।
इसका अमेरिका, यूनाइटेड किंगडम, केन्या और भारत में स्थित 13 उत्पादन इकाइयों और 3 अनुसंधान एवं विकास केंद्रों के साथ एक बड़ा परिचालन आधार है। इन वर्षों में, इसने दुनिया के 30 देशों में एक मजबूत मार्केटिंग नेटवर्क बनाया है।
इसके अलावा, टीसीएल की एक सूचीबद्ध सहायक कंपनी, रैलिस इंडिया है, जो बीज और फसल देखभाल रसायनों का निर्माण और प्रसंस्करण करती है।
टाटा केमिकल्स के बिजनेस सेगमेंट
जहां तक इसके व्यावसायिक क्षेत्रों की बात है, बेसिक केमिस्ट्री डिवीजन वित्त वर्ष 2013 में उत्पन्न आय का 81% हिस्सा रखने वाला सबसे बड़ा डिवीजन है। 19% का शेष विशेष उत्पादों से आया।
भौगोलिक राजस्व योगदान के बारे में बात करते हुए, भारत और अमेरिका ने राजस्व का अधिकांश हिस्सा 43% और 33% खरीदा, जबकि शेष क्रमशः अन्य एशियाई देशों, यूरोप, अफ्रीका और अन्य क्षेत्रों से आया।
आरती इंडस्ट्रीज
आरती इंडस्ट्रीज लिमिटेड (एआईएल) की शुरुआत 1984 में आरती ऑर्गेनिक प्राइवेट लिमिटेड के रूप में हुई थी। पिछले 40 वर्षों में, यह वैश्विक उपस्थिति के साथ भारत की अग्रणी रासायनिक कंपनियों में से एक बन गई है। यह दुनिया भर में शीर्ष तीन क्लोरीनीकरण और नाइट्रेशन और शीर्ष दो हाइड्रोजनीकरण कंपनियों में शुमार है।
आरती इंडस्ट्रीज विभिन्न प्रकार के बेंजीन, सल्फ्यूरिक और टोल्यूनि विशेष रसायनों का निर्माण करती है। इसके अलावा, यह ईंधन योजक, कैल्शियम क्लोराइड ग्रैन्यूल, एसएसपी और बहुत कुछ पैदा करता है।
इसके उत्पादों का उपयोग कृषि रसायन, फार्मास्यूटिकल्स, पिगमेंट, पॉलिमर एडिटिव्स, एफएमसीजी, रबर और अन्य उद्योगों में होता है। ड्यूपॉन्ट, इंडियन ऑयल, बीएएसएफ, सुमितोमो केमिकल, अतुल और यूपीएल कंपनी के कुछ हाई-प्रोफाइल ग्राहक हैं।
इसके 16 विनिर्माण संयंत्रों, 2 अनुसंधान एवं विकास केंद्रों, 11 डिस्चार्ज प्लांटों, 5 कैप्टिव पावर प्लांटों, 1 कॉर्पोरेट कार्यालय और 1 परियोजना एवं इंजीनियरिंग कार्यालय में 6,000 से अधिक लोग कार्यरत हैं।
रसायन निर्माता के पास 100+ उत्पादों का एक व्यापक पोर्टफोलियो है जिसका उपयोग 60 से अधिक देशों के 1,100+ भारतीय और अंतर्राष्ट्रीय ग्राहकों द्वारा किया जाता है।
आरती इंडस्ट्रीज के बिजनेस सेगमेंट
इसके राजस्व खंडों के बारे में बात करते हुए, एग्रोकेमिकल्स और पॉलिमर और एडिटिव्स कंपनी के दो सबसे बड़े डिवीजन हैं, जिनकी आय में हिस्सेदारी क्रमशः 30% और 26% है।
फार्मास्यूटिकल्स, डाई और पिगमेंट और एफएमसीजी का योगदान क्रमशः 18%, 12% और 2% था, जबकि शेष 12% विवेकाधीन क्षेत्रों के मिश्रण से आया था।
भौगोलिक आय वितरण के लिए, भारतीय और विदेशी ग्राहक क्रमशः 52% और 48% की समान राजस्व हिस्सेदारी लेकर आए।
उद्योग अवलोकन
5,027 अरब डॉलर मूल्य के वैश्विक रसायन उद्योग में भारतीय रसायन उद्योग की 4% बाजार हिस्सेदारी (186 अरब डॉलर मूल्य) है। चीन, यूरोपीय संघ और अमेरिका क्रमशः 39%, 15% और 13% हिस्सेदारी के साथ सबसे बड़े बाजार हैं।
दुनिया भर में यह क्षेत्र थोक वस्तु रसायन (80% हिस्सा) और विशेष रसायन (20% हिस्सा) में विभाजित है। भारत में क्षेत्रवार वितरण के लिए, बुनियादी रसायन शास्त्र फॉर्मूलेशन (25%), बायोटेक और फार्मास्यूटिकल्स (20%), विशेष ग्रेड (21%), और पेट्रोकेमिकल्स (21%) प्राथमिक उद्योग खंड हैं।
भविष्य की उद्योग संभावनाओं के बारे में बात करते हुए, वैश्विक रसायन उद्योग के वर्ष 2025 तक 6.2% की वार्षिक दर से बढ़कर 6,780 डॉलर तक पहुंचने की उम्मीद है। भारत के रसायन क्षेत्र के लिए दृष्टिकोण मजबूत है।
घरेलू उद्योग के लिए, बाजार विशेषज्ञों ने इस अवधि के दौरान 12.2% की सीएजीआर के साथ 330 अरब डॉलर मूल्य होने का अनुमान लगाया है। उच्च आय, स्वास्थ्य देखभाल व्यय में लगातार वृद्धि, तेजी से शहरीकरण, कुछ उप-खंडों (व्यक्तिगत देखभाल, घरेलू देखभाल और खाद्य प्रसंस्करण) में तेज वृद्धि सहित कई कारक, आगे बढ़ने वाले प्राथमिक मांग चालक होंगे।
टाटा केमिकल्स बनाम आरती इंडस्ट्रीज
राजस्व एवं शुद्ध लाभ वृद्धि
टाटा केमिकल्स का परिचालन राजस्व पिछले पांच वित्तीय वर्षों में आरती इंडस्ट्रीज के 9% की तुलना में 13% की तेज वार्षिक दर से बढ़ा है। इसी प्रकार, पूर्व की शुद्ध लाभ वृद्धि भी बाद की 3% के मुकाबले 20% पर प्रभावशाली थी।
नीचे दी गई तालिका पिछले पांच वित्तीय वर्षों में टाटा केमिकल्स और आरती इंडस्ट्रीज के परिचालन राजस्व और शुद्ध लाभ में वृद्धि को दर्शाती है।
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|---|---|---|---|---|---|---|
| विवरण | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 5-वर्षीय सीएजीआर |
| टाटा केमिकल्स – परिचालन राजस्व | 16,789 | 12,622 | 10,200 | 10,357 | 10,337 | 13% |
| टाटा केमिकल्स – शुद्ध लाभ | 2,452 | 1,400 | 436 | 1,028 | 1,163 | 20% |
| आरती इंडस्ट्रीज – परिचालन राजस्व | 6,619 | 6,086 | 4,506 | 4,186 | 4,706 | 9% |
| आरती इंडस्ट्रीज – शुद्ध लाभ | 545 | 1,186 | 523 | 536 | 492 | 3% |
(आंकड़े सीएजीआर को छोड़कर करोड़ रुपये में)
नोट: आरती इंडस्ट्रीज FY22 का शुद्ध लाभ उसके फार्मास्युटिकल व्यवसाय के अलग होने के कारण बढ़ा हुआ है।
लाभ – सीमा
FY23 में, टाटा केमिकल्स ने भारी मात्रा और मजबूत मांग के कारण आरती इंडस्ट्रीज की तुलना में बेहतर मार्जिन दर्ज किया। पहले, एआईएल का मार्जिन उसके समकक्ष से अधिक था।
नीचे दिए गए आंकड़े पिछले कुछ वर्षों के लिए टाटा केमिकल्स और आरती इंडस्ट्रीज के परिचालन लाभ मार्जिन और शुद्ध लाभ मार्जिन को दर्शाते हैं।
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|---|---|---|---|---|---|
| विवरण | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 |
| टाटा केमिकल्स – परिचालन लाभ मार्जिन | 18.8 | 13.9 | 6.6 | 15.4 | 15.7 |
| टाटा केमिकल्स – शुद्ध लाभ मार्जिन | 14.5 | 9.3 | 4.3 | 9.9 | 12.5 |
| आरती इंडस्ट्रीज – परिचालन लाभ मार्जिन | 11.8 | 23.4 | 16.7 | 19.1 | 17.1 |
| आरती इंडस्ट्रीज – शुद्ध लाभ मार्जिन | 8.2 | 18.7 | 11.9 | 13.1 | 10.7 |
(आंकड़े % में)
वापसी अनुपात
हमने ऊपर टाटा केमिकल्स बनाम आरती इंडस्ट्रीज के तुलनात्मक विश्लेषण में पढ़ा कि टाटा समूह की कंपनी ने हाल के वित्तीय वर्ष में बदलाव देखा। उच्च लाभप्रदता ने कंपनी को निवेशकों के लिए बेहतर रिटर्न अनुपात पोस्ट करने में मदद की। इसी तरह, कम मुनाफे के कारण आरती का आरओसीई और आरओई गिर गया।
नीचे दी गई तालिका दो रिटर्न अनुपातों की तुलना करती है: पिछले कुछ वित्तीय वर्षों के लिए टाटा केमिकल्स और आरती इंडस्ट्रीज के आरओसीई और आरओई।
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|---|---|---|---|---|---|
| विवरण | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 |
| टाटा केमिकल्स – ऋण/इक्विटी | 0.3 | 0.4 | 0.4 | 0.4 | 0.4 |
| टाटा केमिकल्स – ब्याज कवरेज | 10.0 | 8.5 | 4.7 | 4.7 | 4.6 |
| आरती इंडस्ट्रीज – ऋण/इक्विटी | 0.6 | 0.4 | 0.7 | 0.6 | 0.8 |
| आरती इंडस्ट्रीज – ब्याज कवरेज | 6.5 | 16.9 | 8.7 | 6.4 | 4.4 |
(आंकड़े % में)
ऋण विश्लेषण
अध्ययन अवधि के दौरान, टाटा केमिकल्स की ऋण स्थिति में उसके ब्याज कवरेज अनुपात और ऋण-से-इक्विटी में सुधार के साथ काफी सुधार हुआ। आरती इंडस्ट्रीज के आंकड़ों में कमी इसलिए नहीं बताई गई क्योंकि कंपनी पर बड़ा पूंजीगत व्यय चल रहा है।
नीचे दी गई तालिका पिछले पांच वित्तीय वर्षों में टाटा केमिकल्स और आरती इंडस्ट्रीज के ऋण/इक्विटी अनुपात और ब्याज कवरेज अनुपात को दर्शाती है।
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|---|---|---|---|---|---|
| विवरण | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 |
| टाटा केमिकल्स – आरओसीई | 10.4 | 6.6 | 4.1 | 7.7 | 7.1 |
| टाटा केमिकल्स – आरओई | 11.7 | 6.9 | 1.8 | 7.5 | 9.4 |
| आरती इंडस्ट्रीज – आरओसीई | 13.4 | 22.4 | 14.3 | 18.1 | 20.5 |
| आरती इंडस्ट्रीज – आरओई | 11.1 | 22.1 | 14.9 | 18.0 | 18.7 |
टाटा केमिकल्स बनाम आरती इंडस्ट्रीज – भविष्य की योजनाएं
अब तक हमने टाटा केमिकल्स बनाम आरती इंडस्ट्रीज के तुलनात्मक अध्ययन के लिए पिछले वित्तीय वर्ष के आंकड़ों को देखा। आइए यह जानने का प्रयास करें कि दोनों कंपनियों और उनके निवेशकों के लिए आगे क्या होने वाला है।
टाटा केमिकल्स
- टाटा समूह की कंपनी ने उत्पादन क्षमता बढ़ाने के लिए पूंजीगत व्यय के रूप में वित्त वर्ष 2013 में 2,100 रुपये खर्च किए। इसके अलावा, प्रबंधन ने FY24 के लिए 800 करोड़ रुपये के CAPEX का मार्गदर्शन किया है।
- FY27 तक की मध्यम अवधि के लिए, टाटा केमिकल्स के पास 2,000 करोड़ रुपये की CAPEX योजनाएँ हैं।
- इन पंक्तियों के साथ, प्रबंधन ने सोडा, बाइकार्बोनेट और सिलिका के लिए क्रमशः 30%, 40% और 400% की मात्रा वृद्धि प्राप्त करने का अनुमान लगाया है। यह वृद्धि मार्गदर्शन वर्तमान CAPEX को आधार के रूप में शामिल करने के बाद है।
- अंत में, इसकी सूचीबद्ध सहायक कंपनी रैलिस इंडिया भी अपने उत्पाद पोर्टफोलियो को बढ़ाने और भविष्य में बिक्री वृद्धि को बढ़ाने के लिए प्रयास कर रही है।
आरती इंडस्ट्रीज
- आरती इंडस्ट्रीज ने पिछले चार वर्षों में पूंजीगत व्यय के रूप में हर साल लगातार 1,000 करोड़ रुपये से अधिक खर्च किए हैं। FY23 में इसका CAPEX 1,306 करोड़ रुपये था।
- इसके अलावा, प्रबंधन ने अगले कुछ वर्षों के लिए लगभग 3,000 करोड़ रुपये का अतिरिक्त पूंजीगत व्यय निर्धारित किया है।
- वित्त वर्ष 2023 के अंत में रसायन निर्माता की R&D पाइपलाइन में 40 से अधिक उत्पाद थे, जो भविष्य में विकास के अवसरों को उजागर करते हैं।
- इन पंक्तियों के साथ, कंपनी की क्लोरोटोलीन, एनसीबी, एनटी, एथिलेशन और अधिक उत्पादों के लिए उत्पादन क्षमता बढ़ाने की योजना है।
टाटा केमिकल्स बनाम आरती इंडस्ट्रीज – प्रमुख मेट्रिक्स
हम टाटा केमिकल्स बनाम आरती इंडस्ट्रीज के तुलनात्मक विश्लेषण के लगभग अंत पर हैं। आइए दोनों शेयरों के कुछ प्रमुख मेट्रिक्स पर एक नज़र डालें।
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|---|---|---|
| विवरण | टाटा केमिकल्स | आरती इंडस्ट्रीज |
| सीएमपी | ₹1,004.65 | ₹461.25 |
| मार्केट कैप (करोड़) | ₹25,571 | ₹16,385 |
| ईपीएस | ₹89 | ₹15 |
| स्टॉक पी/ई | 11.4 | 31.5 |
| आरओई | 11.7% | 11.1% |
| पुस्तक मूल्य | ₹774 | ₹136 |
| मूल्य से बुक वैल्यू तक | 1.31 | 3.49 |
| प्रमोटर होल्डिंग | 38.0% | 43.6% |
निष्कर्ष
जैसा कि हम टाटा केमिकल्स बनाम आरती इंडस्ट्रीज के अपने तुलनात्मक अध्ययन का निष्कर्ष निकालते हैं, हम कह सकते हैं कि हालिया वित्तीय वर्ष एआईएल के लिए अच्छा नहीं था, जबकि टीसीएल के लिए यह शानदार रहा। हालाँकि, आरती इंडस्ट्रीज अभी भी महंगे मूल्यांकन पर कारोबार कर रही है जो भविष्य की संभावनाओं और CAPEX निष्पादन में निवेशकों के विश्वास को उजागर करता है।
आपकी राय में, दोनों में से कौन बेहतर स्थिति में है? आरती इंडस्ट्रीज का टाटा केमिकल्स का विरासती कारोबार? यदि हम नीचे दी गई टिप्पणियों में इस बातचीत को जारी रखें तो कैसा रहेगा?
