passive mutual funds

वित्तीय वर्ष 2024 में, निफ्टी ने 30 फीसदी की बढ़त दर्ज की वापस करना। बेंचमार्क सूचकांकों द्वारा पोस्ट किए गए ऐसे अनुकरणीय रिटर्न के साथ, क्या ‘बेंचमार्क को मात देने’ के लिए सक्रिय योजनाओं में निवेश करने के बजाय केवल उनकी राह पर चलना तर्कसंगत है?

डी-स्ट्रीट के आसपास यादृच्छिक सैर

‘कुशल बाजार परिकल्पना’ पर कई सिद्धांत और किताबें लिखी गई हैं, जिसका अर्थ है कि बाजार कुशल हैं, जिससे निवेश करके अतिरिक्त लाभ कमाने की कोई गुंजाइश नहीं बचती है।

प्रिंसटन यूनिवर्सिटी के अर्थशास्त्री बर्टन गॉर्डन मैल्कियल द्वारा लिखी गई बेस्टसेलिंग किताब ‘ए रैंडम वॉक डाउन वॉल स्ट्रीट’ भी इस सिद्धांत का प्रचार करती है, जो कहती है कि बाजार को लगातार मात देना किसी के लिए भी काफी कठिन है।

दिग्गज निवेशक वॉरेन बफेट टिप्पणी की फरवरी 2019 में उन्हें एसएंडपी 500 को हराने की कोशिश में कड़ी मेहनत करनी पड़ी। उसी साक्षात्कार में, उन्होंने आगे उल्लेख किया कि उनके दो निवेश गुरु, टेड वेस्चलर और टॉड कॉम्ब्स, दोनों ने पिछले कुछ वर्षों के दौरान बेंचमार्क इंडेक्स से कम प्रदर्शन किया है। नन्हा टुकड़ा।”

इसलिए, यह कहना अतिशयोक्ति नहीं होगी कि कोई भी – बस कोई भी – बाज़ार को हमेशा के लिए हरा नहीं सकता है, वॉरेन बफेट भी नहीं.

मौसम की अस्थिरता

हमने केवल इंडेक्स फंड में निवेश के प्रभाव पर उनके विचार जानने के लिए कुछ विशेषज्ञों से बात की। उनका तर्क है कि इंडेक्स फंड निवेशकों को बाजार में अस्थिरता का सामना करने में सक्षम बनाते हैं और कोई भी सक्रिय म्यूचुअल फंड में निवेश करके बहुत अधिक जोखिम लेने से बच सकता है।

“इंडेक्स फंड में निवेश बनाए रखने का निर्णय व्यापक परिसंपत्ति आवंटन रणनीति पर निर्भर करता है। यह देखते हुए कि इंडेक्स फंडों में नकदी रखने या रक्षात्मक रुख अपनाने की क्षमता नहीं है, निवेशक प्रदर्शन में गिरावट के प्रति संवेदनशील रहते हैं। फिर भी, यदि इंडेक्स फंड आवंटन एक व्यापक रक्षात्मक परिसंपत्ति आवंटन रणनीति के साथ संरेखित होता है, तो पोर्टफोलियो बाजार की धारणा में मौसम के बदलाव से बेहतर ढंग से सुसज्जित हो सकता है। इसके विपरीत, यदि परिसंपत्ति आवंटन आक्रामक रूप से झुकता है, तो इंडेक्स फंडों में निवेश को कम करना समझदारी हो सकती है, “सैंक्टम वेल्थ के निवेश उत्पादों के प्रमुख लेख यादव कहते हैं।

हालांकि, प्लान रुपी फाइनेंशियल सर्विसेज के संस्थापक अमोल जोशी का कहना है कि पिछले एक साल में बीएसई सेंसेक्स और निफ्टी 50 द्वारा पोस्ट किए गए उच्च रिटर्न और भविष्य में इसी तरह के रिटर्न पोस्ट करने की उनकी क्षमता के बीच कोई संबंध नहीं है।

जोशी ने कहा, इसके अलावा, जब बेंचमार्क इंडेक्स फंडों ने 25 फीसदी रिटर्न दिया है, तो कुछ सक्रिय योजनाओं ने इससे भी अधिक रिटर्न दिया है।

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प्रकाशित: 10 अप्रैल 2024, 08:26 अपराह्न IST