portfolio rebalancing

अपनी परिसंपत्तियों को संतुलित करते समय आपको जिस मुख्य निर्णय पर ध्यान देना चाहिए वह है आपके अंतिम लक्ष्य और लक्ष्य पदों को बहुत अधिक स्थानांतरित न करना।

सीईओ हर्ष गहलौत ने कहा, “हमने हमेशा यह कहा है कि किसी के पोर्टफोलियो को पुनर्संतुलित करने का निर्णय उनके लक्ष्यों को ध्यान में रखकर किया जाना चाहिए, न कि समय-समय पर बाजार में उतरने या मुनाफावसूली करने के लिए।” फिनएज विभिन्न को पुनर्संतुलित करने का संपत्ति आपके पोर्टफोलियो में.

किसी को कुछ साल पहले व्यवस्थित रूप से जोखिम कम करने के साथ, अपने लक्ष्य अवधि से मेल खाने वाले परिसंपत्ति वर्ग में निवेश जारी रखना चाहिए।

यदि आवश्यक हो, तो कोई अपने कुछ दीर्घकालिक इक्विटी निवेशों को अस्थायी रूप से सुरक्षित फंड में बदल सकता है, लेकिन तुरंत पुनः आरंभ करें एसटीपी (व्यवस्थित स्थानांतरण योजना) उनके प्रवेश का समय जानने की कोशिश किए बिना उसी परिसंपत्ति वर्ग में वापस आ जाएं। जब पुनर्संतुलन निर्णयों की बात आती है तो कर और भार संबंधी विचार हमेशा द्वितीयक निर्णय कारक होने चाहिए, क्योंकि यह पैसे के हिसाब से/पाउंड-मूर्खतापूर्ण साबित हो सकता है।

अभिषेक बनर्जी, संस्थापक और सीईओ कहते हैं, “पुनर्संतुलन में, आपको बेहतर प्रदर्शन करने वालों में (अपना निवेश) कम करने की जरूरत है, और खराब प्रदर्शन करने वालों में समान वेटेज में निवेश करना होगा।” लोटसड्यू वेल्थ एवं निवेश सलाहकार।

अपने पोर्टफोलियो के पुनर्संतुलन के दौरान, एक और पहलू जिस पर आपको विचार करने की आवश्यकता है वह है जोखिम – आपके मॉडल पोर्टफोलियो में आपकी जोखिम उठाने की क्षमता के संदर्भ में। यदि किसी विशेष क्षेत्र या स्टॉक में जोखिम आपके सुविधा क्षेत्र से अधिक है तो आपको उस जोखिम को अपने मॉडल पोर्टफोलियो के अनुरूप प्राप्त करने की आवश्यकता है।

“अपना पुनर्संतुलन करते समय निवेश सूची समय के साथ वांछित जोखिम और रिटर्न प्रोफ़ाइल को बनाए रखने के लिए यह एक महत्वपूर्ण रणनीति है। पुनर्संतुलन करते समय जिन विशिष्ट कारकों पर विचार करना चाहिए, वे निवेश लक्ष्य, जोखिम सहनशीलता और परिसंपत्ति आवंटन पर निर्भर करते हैं,” कर्नल राकेश गोयल (सेवानिवृत्त) ने कहा। प्रमाणित वित्तीय नियोजकउन प्राथमिकताओं के बारे में जिन पर आपको अपने पोर्टफोलियो को पुनर्संतुलित करते समय विचार करने की आवश्यकता है।

यदि आप अपने पोर्टफोलियो को पुनर्संतुलित करना चाहते हैं, तो विशेषज्ञ कुछ सलाह देते हैं कि एक निवेशक इस कार्य को कैसे कर सकता है।

पार्टनर और सह-संस्थापक गिरीश लाठकर कहते हैं, “पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन की विभिन्न रणनीतियाँ हैं, लेकिन कार्यान्वयन में सबसे सरल हैं – आवधिक पुनर्संतुलन और प्रतिशत वार पुनर्संतुलन।” अपवाइजरी प्राइवेट वेल्थ।

एक विचार प्राप्त करने के लिए, आइए इक्विटी के साथ उप-आवंटन का एक उदाहरण लें – अपनी जोखिम उठाने की क्षमता का मूल्यांकन करें और इक्विटी स्पेक्ट्रम के बड़े: मध्य और छोटे-कैप आकार जैसी विभिन्न श्रेणियों को आवंटित करें।

कुछ निवेशकों के लिए, वांछित आवंटन 60%:20%:20% हो सकता है। इसलिए यदि कोई स्मॉल कैप बेहतर प्रदर्शन करता है और एक निर्धारित अवधि के भीतर 30% को पार कर जाता है, तो समय-समय पर लाभ में कटौती करें और अन्य श्रेणियों में चले जाएं। इसके विपरीत, यदि स्मॉल-कैप में भारी गिरावट आती है, तो कोई एक्सपोज़र बढ़ाने पर विचार कर सकता है।

विशेषज्ञों की सलाह के अनुसार पुनर्संतुलन प्रत्येक वित्तीय या कैलेंडर वर्ष में किया जा सकता है, जो व्यक्तिगत प्राथमिकता पर निर्भर करता है।

निवेशक को अपने पोर्टफोलियो को पुनर्संतुलित करते समय जिन विभिन्न कारकों को ध्यान में रखना चाहिए उनमें शामिल हैं परिसंपत्ति आवंटन लक्ष्य, बाजार प्रदर्शन, समय सीमा, जोखिम सहनशीलता, कर निहितार्थ, नकदी प्रवाह, बाजार की स्थिति, समीक्षा अवधि और निवेश लक्ष्य।

विशेषज्ञों का कहना है कि DIY निवेशकों के लिए, अपनी जोखिम सहनशीलता को जानना महत्वपूर्ण है और आप अपने पोर्टफोलियो निर्णयों के सर्वश्रेष्ठ निर्णायक हैं।

लेकिन याद रखें कि जब आप अपने पोर्टफोलियो को पुनर्संतुलित कर रहे हैं, तो यह शतरंज के खेल की तरह नहीं है, जहां आप बोर्ड पर मोहरों को घुमाते हैं! वित्तीय दुनिया में, कर, पूर्व-भुगतान शुल्क और दंड जैसे कुछ बिंदु हैं जिन्हें एक परिसंपत्ति वर्ग से दूसरे में पैसा स्थानांतरित करने से पहले ध्यान में रखा जाना चाहिए।

“तरलता बनाम अपेक्षित रिटर्न वह पुल है जिसे निवेशकों को समर्पण शुल्क, पूर्व-भुगतान शुल्क या करों को देखते समय पार करने की आवश्यकता होती है। क्या आपको वास्तव में अब पैसे की ज़रूरत है?” पुनर्संतुलन अभ्यास के दौरान बढ़िया प्रिंट पर विचार करते समय बनर्जी का मार्गदर्शन करता है।

यदि उत्तर नहीं है – तो इसका मतलब यह हो सकता है कि आप इन शुल्कों को परिवर्तनों (अपने पोर्टफोलियो में) से विलंबित कर सकते हैं।

हालाँकि, कई लोगों के लिए, यह एक उचित विकल्प नहीं हो सकता है और उन्हें तरलता उत्पन्न करने के लिए इन शुल्कों को स्वीकार करने के लिए मजबूर किया जा सकता है।

इसलिए, उत्पादों में निवेश करने से पहले, शुल्क और निकास विकल्पों पर पूरी सावधानी बरतनी महत्वपूर्ण है। आप आवश्यक दस्तावेजों को पढ़कर या अपने लिए यह करने के लिए किसी सलाहकार का उपयोग करके इसे स्वयं कर सकते हैं।

इसके अलावा, पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन को विभिन्न वित्तीय धाराओं के उतार-चढ़ाव के साथ टैग करने की आवश्यकता नहीं है। पुनर्संतुलन आपके जीवन की घटनाओं के कारण भी हो सकता है।

यदि कोई लक्ष्य पूरा हो गया है, तो इससे निवेश राशि निकालकर आसानी से पुनर्संतुलन किया जा सकता है और इसलिए शेष निवेशों के सावधानीपूर्वक पुनर्संतुलन की आवश्यकता होती है।

इसके अलावा, यह जीवन की घटनाएँ भी हो सकती हैं जो कभी-कभी नियोजित या अनियोजित होती हैं जैसे शादी, बच्चों का जन्म, विरासत, बीमा भुगतान आदि जो पुनर्संतुलन घटनाओं को ट्रिगर कर सकते हैं।

बेनर्जी कहते हैं, “मुझे लगता है कि वित्तीय शिक्षा सही प्रश्न पूछने की कुंजी है।”

गहलौत कहते हैं, “महत्वपूर्ण बात यह है कि लक्ष्य तिथि आने पर आपके पास उपयोग के लिए धन उपलब्ध होना चाहिए!”

“पुनर्संतुलन पोर्टफोलियो जोखिम प्रबंधन और निवेश रणनीति को बनाए रखने के लिए एक सक्रिय दृष्टिकोण है। गोयल कहते हैं, ”पुनर्संतुलन की आवृत्ति और सीमा प्रत्येक व्यक्ति की विशिष्ट परिस्थितियों और उद्देश्यों के अनुसार वैयक्तिकृत होनी चाहिए।”

अपने पोर्टफोलियो को पुनर्संतुलित करते समय विचार करने योग्य कारक

निवेशक के लक्ष्यों को समझें: निवेशक के वित्तीय उद्देश्यों, समय सीमा और जोखिम सहनशीलता को समझने से शुरुआत करें। विभिन्न निवेशकों के अलग-अलग लक्ष्य होते हैं, और पुनर्संतुलन रणनीति को इन लक्ष्यों के अनुरूप होना चाहिए।

वर्तमान पोर्टफोलियो की समीक्षा करें: निवेशक के वर्तमान परिसंपत्ति आवंटन और उनके निवेश के प्रदर्शन का विश्लेषण करें। निर्धारित करें कि पोर्टफोलियो अपने लक्ष्य आवंटन से कितना दूर चला गया है।

परिसंपत्ति आवंटन रणनीति: एक अच्छी तरह से संतुलित परिसंपत्ति आवंटन रणनीति बनाए रखने के महत्व को दोहराएँ। इस बात पर जोर दें कि परिसंपत्ति आवंटन पोर्टफोलियो में जोखिम और रिटर्न का एक प्रमुख चालक है।

पुनर्संतुलन सीमा: निवेशक की पूर्व निर्धारित पुनर्संतुलन सीमा पर चर्चा करें। कुछ निवेशक पुनर्संतुलन के लिए ट्रिगर के रूप में अपने लक्ष्य आवंटन से एक विशिष्ट प्रतिशत विचलन चुनते हैं।

कर निहितार्थ: पुनर्संतुलन के संभावित कर परिणामों की व्याख्या करें। संपत्ति बेचने से होने वाला लाभ या हानि निवेशक की कर देनदारी को प्रभावित कर सकती है। कर-कुशल पुनर्संतुलन रणनीतियों पर विचार करें।

ट्रांज़ेक्शन लागत: संपत्ति खरीदने या बेचने से जुड़ी लेनदेन लागत के प्रभाव पर चर्चा करें। सुनिश्चित करें कि पुनर्संतुलन के लाभ लागत से अधिक हैं।

विविधीकरण: पोर्टफोलियो जोखिम को कम करने में विविधीकरण के महत्व पर प्रकाश डालें। निवेशक को परिसंपत्तियों का विविध मिश्रण बनाए रखने के लिए प्रोत्साहित करें।

नियमित समीक्षा: लक्ष्य आवंटन के साथ ट्रैक पर बने रहने के लिए नियमित पोर्टफोलियो समीक्षा और पुनर्संतुलन की आवश्यकता पर बल दें।

सूचित रहें: निवेशक को बाजार की स्थितियों, आर्थिक रुझानों और निवेश परिदृश्य में किसी भी महत्वपूर्ण बदलाव के बारे में सूचित रहने की सलाह दें। जानकारीपूर्ण निर्णय लेने के लिए ज्ञान महत्वपूर्ण है।

जोखिम प्रबंधन: जोखिम प्रबंधन रणनीतियों पर चर्चा करें, जिसमें यह भी शामिल है कि कैसे पुनर्संतुलन जोखिम को नियंत्रित करने में मदद कर सकता है और पोर्टफोलियो को एक परिसंपत्ति वर्ग की ओर बहुत अधिक झुकने से रोक सकता है।

भावनात्मक अनुशासन: निवेशकों को भावनाओं के आधार पर आवेगपूर्ण निर्णय लेने से बचने के लिए प्रोत्साहित करें। पुनर्संतुलन पूर्व-निर्धारित रणनीति से संचालित होना चाहिए, न कि बाज़ार की भावना से।

पेशेवर सलाह लें: यदि निवेशक पुनर्संतुलन प्रक्रिया के बारे में अनिश्चित है या उसके पास एक जटिल पोर्टफोलियो है, तो वित्तीय सलाहकार या निवेश पेशेवर से मार्गदर्शन लेने की सलाह दें।

दस्तावेज़ निर्णय: प्रत्येक निर्णय के पीछे के तर्क के साथ-साथ पुनर्संतुलन निर्णयों का रिकॉर्ड रखने का सुझाव दें। यह भविष्य के पुनर्संतुलन के लिए अंतर्दृष्टि और सीखने के अवसर प्रदान कर सकता है।

लचीलापन: निवेशक को याद दिलाएं कि पुनर्संतुलन प्रक्रिया लचीली और बदलती परिस्थितियों के अनुकूल होनी चाहिए। समय के साथ आवश्यकतानुसार रणनीति को समायोजित करें।

दीर्घकालिक परिप्रेक्ष्य: दीर्घकालिक परिप्रेक्ष्य के महत्व को सुदृढ़ करें। निवेश एक मैराथन है, तेज़ दौड़ नहीं, और पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन एक अच्छी तरह से संरचित, लक्ष्य-उन्मुख निवेश दृष्टिकोण को बनाए रखने का एक उपकरण है।

माणिक कुमार मालाकार एक व्यक्तिगत वित्त लेखक हैं।

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अपडेट किया गया: 20 नवंबर 2023, 09:46 AM IST